مجموعة غولدمان ساكس إنك تخفض تصنيف سهم Beiersdorf بسبب مخاوف الهامش
Investing.com - خفّضت مجموعة غولدمان ساكس إنك تصنيف سهم شركة Beiersdorf AG () () إلى "بيع" من "محايد"، وخفضت سعرها المستهدف إلى 73.00 يورو من 82.00 يورو.
وأشارت الشركة إلى تحفظها على مدى قدرة إعادة ضبط هامش العام المالي 2026 على تحقيق تحسن ملموس في الإيرادات في ظل تصاعد المنافسة من شركتَي Unilever وL’Oréal. وقد يُسهم ضخ 100 مليون يورو إضافية في الإنفاق الإعلاني والترويجي في النصف الثاني من عام 2026 في دعم الأداء، غير أن هذا الرقم يبقى متدنياً مقارنةً بميزانيات التسويق لدى المنافسين.
وأوضحت مجموعة غولدمان ساكس إنك أن التركيز على علامة Nivea انصبّ نحو رفع مستوى العلامة التجارية، بدلاً من التنفيذ القوي على المحفظة الأساسية، وهو ما فاقمه غياب عمليات الاندماج والاستحواذ. وتظل وحدة Derma النقطة المضيئة، إلا أنها لا تمثل سوى 20% من مبيعات قطاع المستهلكين للمجموعة، مقارنةً بـ 66% لعلامة Nivea.
وتتوقع الشركة أن يظل نمو مبيعات Beiersdorf العضوية في قطاع المستهلكين محدوداً بين 2% و3% على المدى المتوسط والبعيد، وهو ما يقل عن نظيراتها في قطاعَي مستحضرات التجميل والعناية المنزلية والشخصية. وتتوقع مجموعة غولدمان ساكس إنك معدل نمو سنوي مركب لربحية السهم بنسبة 5% للفترة من 2027 إلى 2029، مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 1%.
يُتداول سهم Beiersdorf عند 14.5 ضعفاً من نسبة السعر إلى الأرباح للسنة التقويمية 2027 باستثناء السيولة النقدية، و8.3 أضعاف من نسبة قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA). ويُتداول السهم حالياً عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ 17.64 ونسبة EV/EBITDA تبلغ 7.74. وعلى الرغم من الضغوط على النمو، تحافظ الشركة على هامش ربح إجمالي مثير للإعجاب يبلغ 57%، وفقاً لبيانات InvestingPro. والجدير بالذكر أن تحليل القيمة العادلة من InvestingPro يشير إلى أن السهم مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، مما يضعه ضمن الفرص المدرجة في قائمة الأسهم الأكثر تدنياً في التقييم. وتُصدر الشركة نتائج الربع الثالث في 27/10/2025.
في تطورات أخرى حديثة، أعلنت Beiersdorf عن إيرادات الربع الثاني بلغت 2.84 مليار دولار، متخلفةً قليلاً عن التوقعات البالغة 2.86 مليار دولار. وحذّرت الشركة من أن مبيعاتها السنوية الكاملة متوقع أن تتراجع بمعدل منخفض أحادي الرقم، في ظل التحديات المستمرة التي تواجهها علامة Nivea والضغوط الأوسع في السوق. كما خفّضت شركة Jefferies سعرها المستهدف لسهم Beiersdorf من 76.00 يورو إلى 74.00 يورو، مع الإبقاء على تصنيف "احتفاظ" للسهم. واستندت الشركة في ذلك إلى مخاوف تتعلق بعلامة Nivea، إلى جانب مشكلات مثل تقليص المخزون في أوروبا الغربية والتوترات مع تجار التجزئة. وتُبرز هذه التطورات التحديات التي تواجهها Beiersdorf في استقرار أعمالها وسط صعوبات السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.