Bundesbank warnt vor erhöhten Risiken für das deutsche Finanzsystem

Stabilität der Banken Erhöhte Risiken für das deutsche Finanzsystem

Stand: 12.11.2026 • 18:31 Uhr

Die Bundesbank sieht wachsende Gefahren für die Finanzbranche, weil Kredite zunehmend nicht zurückgezahlt werden. Aber auch Künstliche Intelligenz berge Risiken - und die Aggressivität von Cyberangriffen.

Von Ursula Mayer, hr

Es ist eine Art Fieberthermometer für die Bankenbranche: Jedes Jahr gibt die Bundesbank in Frankfurt Auskunft darüber, wie es um das deutsche Finanzsystem bestellt - im neuen Finanzstabilitätsbericht. Und zuletzt, so könnte man sagen, ist die Temperatur etwas gestiegen.

Laut Bundesbank gibt es erhöhte Risiken für das deutsche Finanzwesen. Im Vergleich zu früheren Jahren seien die Gefahren sogar gewachsen, sagte Bundesbank-Vorstand Michael Theurer heute bei der Vorstellung des aktuellen Berichts. "Es gibt deutliche Warnsignale."

Als Beispiel nennt Theurer, der bei der Bundesbank für die Finanzstabilität zuständig ist, die immer aggressiveren Cyberangriffe. Durch Künstliche Intelligenz gewännen sie an Durchschlagskraft und Tempo. "Natürlich ist es gefährlich, wenn dadurch der Zahlungsverkehr lahmgelegt wird oder sensible Kundendaten gestohlen werden."

Die Zahl der Problemkredite steigt

Das sei ein Problem, das die Kreditinstitute selbst bereits erkannt hätten, so Bundesbank-Vorstand Theurer. Er fordert sie dazu auf, Sicherheitslücken schnellstmöglich zu schließen. In den vergangenen Jahren hätten sie genug Geld verdient, das könnten sie in ihre IT investieren: "Insgesamt sind die deutschen Kreditinstitute gut kapitalisiert, sie haben genug Eigenkapital." Das deutsche Finanzsystem zeige sich widerstandsfähig.

Dazu sollten die Geldhäuser laut Theurer Vorsorge treffen für den Fall, dass vermehrt Kredite ausfallen. "Die Zahl der Unternehmensinsolvenzen ist so hoch wie seit Jahren nicht", sagte der Bundesbank-Vorstand. Über die Unternehmenskredite, die die Banken an diese Firmen vergeben hätten, seien auch die Kreditinstitute selbst betroffen. Außerdem kündigten Betriebe in Schieflage oft auch ihren Mitarbeitern, und die könnten deshalb immer häufiger Kreditraten nicht zurückzahlen. Der Anteil notleidender Kredite sei seit Mitte 2025 gestiegen.

Platzt bald die KI-Blase?

Mit Sorge beobachtet Theurer darüber hinaus die aktuelle Lage an den Börsen: "Da gibt es den sogenannten KI-Hype, rund um Unternehmen mit Bezug auf Künstliche Intelligenz", sagte der Notenbanker. "Sie sind an den Aktienmärkten von Rekord zu Rekord geeilt, da besteht die Gefahr von Kurskorrekturen."

Schlimmstenfalls befürchtet Theurer Schockwellen für das weltweite Finanzsystem. Einen Vorgeschmack darauf hatte es vor etwa einer Woche gegeben. Damals waren Zweifel an der Rentabilität dieser KI-Firmen aufgekommen. Hier sieht die Bundesbank auch eine Ansteckungsgefahr für deutsche Banken.

Sorgen wegen Frankreichs Schulden

Viele Kreditinstitute besitzen schließlich Anleihen von europäischen Staaten. Die zunehmende Verschuldung dieser Länder sei ebenfalls ein Problem, heißt es im Finanzstabilitätsbericht. Dadurch könnten die Staatsanleihen immer mehr an Wert verlieren, warnt Finanzmarktexperte Emanuel Mönch von der Frankfurt School.

Eine neue Euroschuldenkrise sieht er zwar noch nicht - "aber vor allem in Frankreich, das hochverschuldet ist, ist die Situation sehr fragil". Nun komme es darauf an, ob das Land seine Finanzen in den Griff bekomme und sich politisch stabilisiere. Die französischen Präsidentschaftswahlen stehen nächstes Jahr im April an.

Schattenbanken wachsen stark

Abseits der klassischen Banken gibt es außerdem die sogenannten Schattenbanken. "Dazu zählen Investmentfonds, Rentenfonds, private Kreditgeber, Leasingfirmen und Wertpapierhändler", so Mönch. Oft machten die Firmen ähnliche Geschäfte wie die Banken, hätten aber keine Banklizenzen, wodurch sie nicht denselben Regeln unterliegen. Sie seien dennoch eng mit dem deutschen Finanzsystem verflochten.

Die Bundesbank selbst spricht von einem stark wachsenden, doch wenig regulierten Bereich. Um die Risiken hier korrekt einschätzen zu können, seien dringend mehr Daten erforderlich. Es brauche weltweit mehr Austausch, zum Beispiel auch mit den USA. Bisher ist das Ganze für die Bundesbank offenbar in weiten Teilen ein blinder Fleck.