مدى هشاشة الأسهم الأوروبية أمام صدمات أسعار الغاز الطبيعي
Investing.com - تواجه الأسهم الأوروبية مخاطر متزايدة في حال واصلت أسعار ارتفاعها، غير أن سوق الأسهم في المنطقة واقتصادها يبدوان أقل هشاشة مقارنةً بأزمة الطاقة عام 2022، وفقاً لما أفاد به استراتيجيو سيتي.
تجاوزت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي مستوى 80.00 يورو لكل ميغاواط ساعي، لتبلغ أعلى مستوياتها منذ أواخر عام 2022، في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية.
تشير صدمات أسعار الغاز السابقة إلى أن القطاعات الدورية وكثيفة الاستهلاك للطاقة هي الأشد تضرراً. وقد سجّلت قطاعات السيارات والسفر والترفيه والكيماويات والبنوك تاريخياً أداءً أضعف خلال فترات الارتفاع الحاد في أسعار الغاز.
في المقابل، تميل الأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية والقطاعات الدفاعية وبعض صناعات النمو المختارة إلى تحقيق أداء أفضل خلال هذه الفترات، مما يجعل تأثير ارتفاع الأسعار على الأسهم الأوروبية متفاوتاً بشكل كبير.
يختلف الوضع الراهن أيضاً عن صدمة الطاقة عام 2022، حين أدى فقدان أوروبا لإمدادات الغاز الروسي إلى ارتفاع حاد في الأسعار وأثار مخاوف جدية بشأن شُح الإمدادات والإنتاج الصناعي.
يبدو اقتصاد المنطقة وسوق أسهمها الآن أقل حساسية لارتفاع تكاليف الغاز. كما أن مستويات تخزين الغاز أعلى مما يفترضه كثير من المستثمرين، مما يوفر وسادة أكبر في مواجهة أي اضطرابات إضافية في الإمدادات.
وقد يُقيّد التوقع الخاص بأسعار الغاز ذاتها من حجم التهديد الذي تواجهه الأسهم. إذ يتوقع استراتيجيو السلع الأساسية أن تتراجع الأسعار نحو منتصف الخمسينيات بالأسعار باليورو لكل ميغاواط ساعي بحلول نهاية العام، وذلك في ظل سيناريوهات متعددة تشمل إعادة فتح مضيق هرمز وظروف الطقس الشتوي.
أما استمرار الارتفاع فسيزيد من المخاطر على التحسن الأخير في الاتجاهات الاقتصادية وأرباح الشركات الأوروبية، ولا سيما بالنسبة للشركات ذات الاحتياجات الطاقوية المرتفعة أو الأكثر حساسية للطلب الاستهلاكي.
يظل التوقع العام للأسهم الأوروبية إيجابياً حتى منتصف عام 2027، مدعوماً بنمو قوي في ربحية السهم. ولم يُغيّر الارتفاع الأخير في أسعار الغاز هذه النظرة، وإن كانت الزيادات الإضافية قد تُلقي بضغوط أكبر على القطاعات الدورية وتُضعف التحسن في الخلفية الاقتصادية الكلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.