Jefferies rebaja Carlsberg a mantener y recorta objetivo por preocupaciones de crecimiento

Investing.com -- Jefferies rebajó la calificación de a mantener desde comprar el lunes y redujo su precio objetivo a DKK 950 desde DKK 1.100, citando expectativas de un crecimiento de ventas más lento.

El bróker señaló el aumento de la competencia en China y el desvanecimiento del impacto de un impulso puntual procedente de Kazajistán como factores clave detrás de la rebaja.

China representa aproximadamente el 30% de los volúmenes de cerveza de Carlsberg y sigue siendo la variable más importante que afecta al rendimiento de la compañía. Jefferies indicó que el aumento de la competencia en el mercado prevé ralentizar el impulso del crecimiento.

La firma proyecta un crecimiento orgánico subyacente de las ventas de aproximadamente el 1,3% en 2026, excluyendo la contribución de Kazajistán. Esto sugiere que sería necesaria una aceleración significativa para alcanzar la estimación de consenso del 3,5% para 2027.

Jefferies señaló que un crecimiento más lento supone un obstáculo para la revalorización del valor. El bróker también advirtió de que un menor crecimiento de las ventas podría poner en entredicho el objetivo de crecimiento a medio plazo de Carlsberg, situado en una horquilla del 4% al 6%.

La firma destacó que las medidas de reducción de costes deberían contribuir a mantener el crecimiento de los beneficios a pesar de un rendimiento de las ventas más débil. Jefferies añadió que la entrada de Carlsberg en el sector de las bebidas sin alcohol tiene un sólido sentido estratégico.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.