“연초 그때 그 장 다시 옵니까?”…63만전자 전망까지 나왔다 [오늘 나온 보고서]

나만의 AI 비서

증권 > 국내 주식

문가영 기자

업데이트 : 2026.09.23 09:19 닫기

유안타證, 목표가 34만→63만원
“피크아웃 우려, 중장기 매수기회”

메모리 반도체 가격 상승세가 둔화되더라도 공급자 우위 환경이 장기화되면서 삼성전자가 주가 랠리를 이어갈 것이라는 분석이 나왔다.

유안타증권은 23일 발간한 보고서를 통해 삼성전자의 목표주가를 기존 34만원에서 63만원으로 대폭 높여 잡았다. 지난 4월 말 삼성전자 목표주가를 33만원에서 34만원으로 올린 데 이어 5개월 만에 나온 목표주가 상향이다. 내년도 실적 추정치 상향과 함께 목표 주가순자산비율(PBR) 3.5배를 적용한 결과다.

실적 전망 상향의 주요 근거로는 2027~2028년에도 타이트한 수급 환경이 이어질 전망이라는 점이 꼽혔다. 메모리반도체의 가격 상승폭이 다소 둔화되더라도 사이클이 시장 예상보다 길게 이어질 것이라는 전망이다.

유안타증권은 올해 3분기 삼성전자의 전사 연결 기준 매출액을 212조2000억원, 영업이익을 99조9000억원 수준으로 추정했다. 특히 DS부문 영업이익만 100조원에 달할 것으로 내다봤다. 원달러 환율 1380원 기준 메모리 사업부에서만 102조원의 영업이익을 거두면서 비메모리 부문 적자(-2조원)를 상쇄할 것이라는 분석이다. 다만 이는 최근 1개월 증권사 컨센서스(106조5728억원)를 하회하는 수준이다.

백길현 유안타증권 연구원은 “시장은 신규 증설과 HBM 관련 노이즈로 인한 2028년 피크아웃 가능성을 우려하고 있다”며 “그러나 HBM의 범용 DRAM 생산능력 잠식과 AI 추론 확산에 따른 고용량 메모리 수요를 감안하면 공급 제약의 해소 시점은 예상보다 늦어질 가능성이 높다”고 분석했다.

또한 메모리 업사이클이 장기화될 경우 현금 흐름의 구조적 확대로 보다 친화적인 주주환원 정책을 제시할 가능성도 배제할 수 없다는 지적이다.

백 연구원은 “피크아웃 우려에 따른 주가 조정은 중장기 관점에서 매수 기회”라고 강조했다.

삼성전자

005930 KOSPI

284,250 ▲ 2.80%

삼성전자의 목표주가를 기존 34만원에서 63만원으로 대폭 상향하는 보고서가 발간됐습니다.
메모리반도체 공급 제약과 AI 추론 확산에 힘입어 DS부문 중심의 실적 개선세가 이어질 것으로 추정했습니다.
다만 2028년 피크아웃 우려가 제기되는 가운데 중장기 관점의 매수 기회로 평가하고 있습니다.

SK하이닉스

000660 KOSPI

1,893,000 ▲ 2.88%

HBM의 범용DRAM 생산능력 잠식이 거론되며 SK하이닉스의 HBM도 공급 제약의 축으로 부각됐습니다.
고대역폭 메모리 생산은 AI 추론 확산에 따른 고용량 메모리 수요와 맞닿아 있습니다.
업계에서는 피크아웃 우려에도 장기 수급 환경이 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보고 있습니다.

주의사항 : 본 서비스는 AI의 구조적 한계로 인해 오류가 발생할 수 있습니다. 모든 내용은 투자 권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.

신고하기

신고 사유 선택

• 잘못된 정보 또는 사실과 다른 내용
• 오해의 소지가 있거나 과장된 분석
• 기사와 종목이 일치하지 않거나 연관성 부족
• 분석 정보가 오래되어 현재 상황과 맞지 않음

추천질문

Powered by

perplexity

• Q. 메모리호황 장기화 배경은?
• Q. HBM 확산의 파급효과는?

에디터 픽 추천기사

• 전기 너무 남아 원전 줄였더니 … 출력제어 보상금 5배 급증

• 이형일 부총리, 임명 직후 첫 간부회의 … “경제 리스크 원점 재점검”

• “장례비 내야하는데 보험금 함흥차사” … 보험사가 미리 알려드려요

• 내집마련부터 연금설계까지 … 추석에도 매경플러스 콘텐츠 한가득

• 박홍근 장관 “적극재정으로 V자형 회복 … 성과관리로 선순환 만들어야”

핵심요약 쏙

AI 요약은 OpenAI의 최신 기술을 활용해 핵심 내용을 빠르고 정확하게 제공합니다.
전체 맥락을 이해하려면 기사 본문을 함께 확인하는 것이 좋습니다

메모리 반도체 가격 상승세가 둔화되더라도 공급자 우위 환경이 장기화되면서 삼성전자의 주가 랠리가 이어질 것이라는 분석이 나왔다.

유안타증권은 삼성전자의 목표주가를 34만원에서 63만원으로 상향 조정하며, 올해 3분기 매출액을 212조2000억원, 영업이익을 99조9000억원으로 추정하였다.

백길현 연구원은 메모리 업사이클의 장기화가 현금 흐름의 구조적 확대로 이어질 수 있으며, 주가 조정은 중장기 관점에서 매수 기회가 될 것이라고 강조했다.