Bessent : la hausse des rendements obligataires reflète une tendance mondiale

Investing.com - Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que la récente hausse des rendements des bons du Trésor reflète largement une augmentation mondiale des coûts d’emprunt et ne constitue pas, en soi, un motif d’inquiétude, même si les pressions inflationnistes et l’endettement public massif ont poussé les rendements de référence à des niveaux inégalés depuis plusieurs décennies.

Dans un entretien accordé à Axios et publié samedi, Bessent a indiqué qu’il serait davantage préoccupé si les rendements américains augmentaient pour des raisons propres aux marchés financiers du pays. Il a souligné le fait que les investisseurs ne se détournaient pas simplement des bons du Trésor pour se tourner vers les obligations d’État allemandes ou japonaises, ce qui suggère que ce mouvement reflète une réévaluation plus large des marchés mondiaux de la dette.

Ses déclarations interviennent alors que les investisseurs cherchent à déterminer si la hausse des rendements à long terme représente un ajustement temporaire ou un basculement durable vers un environnement mondial d’emprunt plus coûteux.

Bessent a précisé que le Trésor ne pouvait pas dicter les niveaux auxquels s’échangent les rendements obligataires, mais que les décideurs politiques pouvaient encourager les investisseurs à prendre du recul par rapport aux mouvements de marché à court terme et à évaluer la situation économique dans son ensemble.

Les marchés obligataires mondiaux subissent des pressions soutenues ces derniers mois, les coûts d’emprunt des États augmentant dans les grandes économies. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a récemment atteint son niveau le plus élevé depuis 2002, tandis que les rendements en Europe et au Japon ont également atteint des sommets inégalés depuis plusieurs décennies. Les inquiétudes persistantes concernant l’inflation, la hausse de la dette publique et l’augmentation des emprunts liés aux infrastructures d’intelligence artificielle ont contribué à ce mouvement de vente.

La hausse des prix de l’énergie, liée au conflit prolongé entre les États-Unis et l’Iran, a alimenté les craintes d’inflation, tandis que les grandes entreprises technologiques ont de plus en plus recours aux marchés de la dette pour financer leurs investissements dans les centres de données et autres infrastructures d’IA. Les taux hypothécaires sont par conséquent restés au-dessus de 7%, alourdissant les coûts d’emprunt pour les ménages.

Bessent a également évoqué l’implication des États-Unis dans les efforts visant à soutenir la devise du Japon. Washington et Tokyo ont coordonné leurs actions sur le marché des changes, notamment par le biais d’une intervention conjointe destinée à soutenir le yen.

Malgré un rapport sur l’emploi américain plus faible que prévu, qui a apporté un certain soulagement aux investisseurs obligataires, le marché des bons du Trésor est resté sous pression. Le mouvement de vente généralisé reflète un mélange de risques inflationnistes, de préoccupations budgétaires, d’incertitudes géopolitiques et d’une demande croissante de capitaux pour financer le développement de l’IA.

Bessent a également rejeté les craintes selon lesquelles l’expansion rapide des investissements dans l’intelligence artificielle créerait nécessairement une bulle spéculative. Il a cité de grandes entreprises technologiques telles que Microsoft, Google d’Alphabet et Meta Platforms, faisant valoir que leurs lourdes dépenses en matière d’IA sont soutenues par des revenus substantiels et une croissance continue de leurs activités.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.