5 grandes movimientos de analistas en IA: Muse AI, catalizador clave para Meta; MSFT sube de nota

Investing.com - Estos son los mayores movimientos de analistas en el área de la inteligencia artificial (IA) de esta semana.

Stifel sube a Comprar y dice que "claramente ha dado la vuelta"

Stifel ha mejorado esta semana su recomendación sobre las acciones de Microsoft a Comprar desde Mantener y ha elevado su precio objetivo a 575 dólares desde 530 dólares, expresando una confianza creciente en que la compañía puede sostener un crecimiento de ingresos de entre el 15% y el 19%.

Los analistas liderados por Brad Reback señalaron que Microsoft "claramente ha dado la vuelta tras los resultados del trimestre de junio", apuntando al sostenido crecimiento de Azure, la reducción de la intensidad de investigación en modelos de lenguaje de gran escala y la aceleración de la contribución de OpenAI.

Stifel espera entre 200 y 300 puntos básicos adicionales de crecimiento en Azure a medida que Microsoft logra "una cadencia de eficiencia más sostenida en toda la cadena, desde el silicio, los modelos y el software", apoyada por la revelación de la directora financiera Amy Hood de que Microsoft ha reducido los "tiempos de instalación hasta puesta en marcha" en más de un 50% durante el último año, lo que permite que la capacidad se convierta en ingresos más rápidamente.

El número de licencias de Copilot alcanzó aproximadamente 30 millones en el cuarto trimestre, un aumento de 10 millones respecto al trimestre anterior, mientras que el cambio de GitHub a precios basados en el consumo añade otra palanca de crecimiento. Estas tendencias favorables deberían compensar la moderación en el crecimiento de licencias a medida que Microsoft 365 se aproxima a los 500 millones de usuarios, manteniendo un crecimiento de al menos mediados de los teens durante varios años, según los analistas.

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Las preocupaciones anteriores sobre la compresión de márgenes resultaron ser "demasiado negativas", dijeron los analistas, señalando las ganancias de eficiencia de Azure, la eliminación de los pagos de participación en ingresos a OpenAI tras una revisión del contrato en abril, y la ampliación de la vida útil de los activos a 25 años desde los 15. La necesidad de Microsoft de invertir agresivamente en el desarrollo de sus propios modelos de lenguaje de gran escala también "está disminuyendo" a medida que los modelos de código abierto ofrecen resultados comparables a menor coste.

Citi recomienda comprar en caídas mientras el comercio de IA continúa

Citi mantiene las acciones sobreponderadas lideradas por EE.UU., afirmando que aumentaría la exposición al mercado bursátil si las acciones retroceden, incluso cuando los precios más altos del , el aumento de los tipos de interés y la mala estacionalidad pesan sobre la confianza.

"Nos impresiona lo bien que ha estado operando el mercado de acciones a la luz del mayor precio del petróleo, los tipos más altos y la mala estacionalidad en septiembre, incluso en un momento en que la volatilidad de los tipos estadounidenses está aumentando", escribieron los estrategas del banco en sus perspectivas para septiembre. Señalaron que las acciones suelen retroceder después de la primera subida de tipos de la Fed y no antes, y que los mercados también tienden a debilitarse antes de las elecciones de mitad de mandato antes del habitual repunte de fin de año.

"Preferimos EE.UU. ya que seguimos creyendo que el comercio de IA continuará", escribieron los estrategas, añadiendo que EE.UU. también está mejor protegido frente a nuevas subidas en los precios del petróleo. Asia emergente, recortada a principios de julio, es la siguiente opción de Citi cuando añada riesgo.

En renta fija, Citi se mantiene neutral en duración, largo en mercados emergentes y corto en bonos soberanos europeos. Las próximas elecciones francesas añaden riesgos para Europa, y el banco volvió a situar los en neutral. "En esta etapa, no tenemos claro qué hará falta para detener a una Fed restrictiva", dijeron los estrategas.

Citi mantuvo el crédito con grado de inversión infraponderado en EE.UU. y Europa como cobertura de su sobreponderación en acciones. En materias primas, sigue largo en metales básicos y neutral en energía, habiendo reducido recientemente su posición larga en , y volvió a situar las divisas de mercados emergentes en neutral ante el aumento de la volatilidad de los tipos estadounidenses.

Wall Street positivo sobre mientras el agente Muse AI emerge como motor de crecimiento clave

Los analistas de Wall Street mostraron una visión ampliamente positiva sobre Meta tras su evento Connect, donde la compañía convirtió a su agente Muse AI en el eje central de sus planes de productos y hardware.

Evercore ISI mantuvo su calificación de Mejor Rendimiento y su precio objetivo de 860 dólares, calificando a Meta como su idea larga favorita. "Muse por encima del Metaverso es algo positivo para los inversores de META", escribieron los analistas, añadiendo que Muse podría llevar a los inversores a valorar la acción entre 25 y 30 veces los beneficios de 2028, llevando las acciones a 1.000 dólares o más.

El bróker comparó el momento con la propia transición de IA de Alphabet: "Al igual que GOOGL en 2025, lo que estamos presenciando es una transición de un percibido ’Perdedor de IA’ a un ’Ganador de IA’."

El analista de Raymond James Josh Beck elevó su precio objetivo a 860 dólares, basándose en 20 veces los beneficios de 2028, citando descargas de Muse de más de 300.000 al día y una hipótesis de base de más de 50.000 millones de dólares en ingresos frente a costes anuales de aproximadamente 12.000 millones de dólares.

Por su parte, Lloyd Walmsley de Mizuho, que tiene una calificación de Mejor Rendimiento y un objetivo de 750 dólares, señaló que Muse Charm —un dispositivo similar a un llavero previsto antes del período festivo— podría acelerar aún más el crecimiento de usuarios. "El producto de IA de Meta tiene un impulso significativo", escribió, aunque se mostró más cauteloso sobre las nuevas gafas de realidad virtual de Meta a 1.299 dólares debido a su elevado precio.

Citi también mantuvo su calificación de Comprar y su objetivo de 800 dólares, señalando que es más positivo sobre las acciones tras el evento, mientras que JPMorgan afirmó que Muse podría convertirse en la aplicación de IA de consumo más utilizada desde ChatGPT.

Citi eleva el objetivo de a 1.300 dólares y espera un repunte hacia SEMICON West

En una nota aparte, Citi ha elevado su precio objetivo sobre Micron a 1.300 dólares desde 1.150 dólares, esperando que la acción repunte de cara a la conferencia SEMICON West y anticipando una mejora en los resultados y las perspectivas cuando la compañía presente sus cifras.

El banco elevó sus estimaciones para los trimestres de agosto y noviembre por una mejor combinación de precios de DRAM de lo esperado, modelando ahora unas ventas del cuarto trimestre fiscal y un BPA de 51.000 millones de dólares y 31,45 dólares, por encima del consenso. La acción de Micron "ha dado un gran giro de ida y vuelta desde los últimos resultados, cayendo un 35% desde el máximo anterior y rebotando un 34% desde el mínimo de julio", dijeron los analistas de Citi, señalando SEMICON West como el próximo catalizador.

En la conferencia, Citi anticipa que los fabricantes de equipos señalarán escasez de DRAM, MLCC, placas de circuito impreso y componentes ópticos, un posible cuello de botella en las herramientas utilizadas para fabricar chips de memoria. Esas limitaciones podrían restringir el crecimiento de la oferta de DRAM y NAND a la franja baja del 20% y contribuir a elevar los precios de la memoria hasta el próximo año, con ambos mercados esperados en situación de infraoferta ante la fuerte demanda impulsada por la IA y con precios que probablemente alcanzarán su pico en el segundo trimestre de 2027.

Citi asume que los precios medios de venta combinados de DRAM suben un 20% y un 13% trimestre a trimestre en los períodos actual y siguiente, con NAND subiendo un 34% y un 15%, y espera que la demanda de SSD empresariales impulsada por la inferencia de IA compense una NAND de consumo más débil.

Rosenblatt inicia cobertura de Sandisk con Comprar y dice que la IA convierte la NAND en infraestructura crítica

También esta semana, Rosenblatt inició la cobertura de con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 2.400 dólares, argumentando que la IA está transformando la memoria flash NAND de una materia prima a una pieza crítica de la infraestructura informática.

El analista Kevin Cassidy señaló que las nuevas plataformas de computación de IA están creando una oportunidad para reposicionar la NAND "de un medio de almacenamiento básico a un componente más crítico para el sistema de la infraestructura de IA", ya que el aumento del tamaño de los modelos y la inferencia intensiva en datos priorizan la densidad, el rendimiento, la durabilidad y la certeza de suministro sobre el precio más bajo.

Cassidy señaló las plataformas BiCS8 y BiCS10 de SanDisk, desarrolladas con el socio de fabricación Kioxia a lo largo de unos 25 años, como apoyo a ese cambio —mejorando la densidad con menos capas 3D que algunos competidores, manteniendo una ventaja en coste y rendimiento en el almacenamiento empresarial orientado a la IA.

Los nuevos acuerdos de modelo de negocio con ocho de los mayores clientes de NAND, que potencialmente cubren alrededor del 65% de la producción del ejercicio fiscal 2028, deberían mejorar la visibilidad de la demanda y reducir la volatilidad histórica del sector, añadió.

El marco de la dirección para los ejercicios fiscales 2028 a 2030 contempla un crecimiento de ingresos de entre el 15% y el 19%, un margen bruto no GAAP de aproximadamente el 80% y un margen de flujo de caja libre ajustado del 50%. Cassidy estimó de forma conservadora un BPA no GAAP para el ejercicio fiscal 2030 de aproximadamente 300 dólares por acción.

Su objetivo de 2.400 dólares se basa en 10 veces su estimación de beneficios para el ejercicio fiscal 2028, un múltiplo que calificó de conservador dadas las perspectivas de crecimiento, al tiempo que refleja el riesgo de ejecución y la posibilidad de que la NAND vuelva a una dinámica cíclica similar a la de una materia prima.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.