Anthropic正式申請IPO！上半年驚見807億美元虧損 「AI生存危機」警告曝光

〔財經頻道／綜合報導〕人工智慧（AI）新創公司Anthropic正式向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開發行（IPO）申請，計畫以股票代碼「ANT」在那斯達克掛牌，成為全球AI產業備受矚目的上市案之一。不過，公司上半年營收達163億美元，申報淨虧損卻高達807億美元，長期算力與基礎建設支出承諾更達數千億美元，財務規模引發市場關注。更引人注目的是，Anthropic在招股書中警告，若AI技術缺乏足夠安全防護與有效監管，可能對人類造成災難性、甚至生存層級的風險。

外媒報導，根據10月26日披露的申報資訊，Anthropic已正式啟動上市申請程序。《華爾街日報》同日報導，公司計畫於11月16日當週進行IPO。不過，市場對其上市估值的看法出現變化，先前傳出的目標估值一度高達2兆美元，甚至可能超越SpaceX先前創下的1.77兆美元紀錄；但路透社報導，在公司近期向投資人披露部分財務資訊後，部分投資人已將估值預期下修至約1.5兆美元。

Anthropic的財務數字成為這次IPO的關注焦點。申報文件顯示，公司2026年上半年營收達163億美元，但同期淨虧損高達807億美元，並提醒投資人，公司未來可能無法實現或維持獲利。

除了財務與成本問題，Anthropic在招股書中對AI安全風險提出明確警告。文件中的風險因素章節超過90頁，涵蓋AI系統可能出現非預期、目標偏離或自主運作等情況，以及公司在推進技術發展時，如何兼顧安全防護與商業目標。

Anthropic指出，如果開發過程缺乏足夠的安全措施與有效監管，AI技術可能對人類造成災難性、甚至生存層級的風險，尤其是在系統遭到濫用、複製、武器化，或被賦予高度自主運作權限的情況下。

招股書也列出AI系統可能出現「抵制關閉」、「隱瞞或操縱資訊」等風險情境。公司坦言，正愈來愈多地運用AI系統加速自身研發，但這可能導致模型能力提升的速度，超過安全、對齊及防護措施的開發、驗證與落實速度。

Anthropic並表示，公司必須持續判斷模型達到何種安全標準後才能對外發布，但無法保證既有防護措施一定有效，也無法確保能準確辨識哪些模型能力應受到限制。若無法妥善控制相關風險，公司的品牌、業務、財務狀況及經營成果都可能受到不利影響。

更值得注意的是，招股書還警告，若發生災難性AI事件，相關損害可能超出單一保險公司的承保能力，甚至可能超出整個保險業合計的承保能力。公司也坦言，現有保險可能不足以涵蓋其面臨的賠償責任。

這代表AI安全風險不只涉及技術研發與監管，也可能延伸至企業責任及保險保障的限制。對準備以超高估值進入公開市場的Anthropic而言，投資人除了評估營收成長、算力成本及獲利前景，也必須將難以量化的極端風險納入考量。

此次IPO由高盛、摩根士丹利、摩根大通及花旗等金融機構參與承銷，巴克萊、富國銀行、美銀證券、德意志銀行、瑞銀及加拿大皇家銀行等也名列承銷團。面對市場對AI巨額資本投入及回報能力的疑慮，Anthropic能否以持續成長的企業收入支撐高估值，同時證明其長期算力承諾與安全管理具有可持續性，將是這次上市的重要觀察焦點。