سيتي تخفض تصنيف Morgan Advanced Materials إلى محايد مع محدودية النمو
Investing.com - خفّض بنك سيتي تصنيف أسهم Morgan Advanced Materials () من "شراء" إلى "محايد"، مستنداً إلى أن موجة الصعود الأخيرة التي شهدتها الأسهم قلّصت هامش المكاسب المحتملة في ظل توقعات نمو عضوي فاترة، وذلك رغم رفعه السعر المستهدف للسهم إلى 290 بنساً من 235 بنساً.
وأشار البنك إلى أن أسهم الشركة ارتفعت بنسبة 28% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مدفوعةً بتحسّن المعنويات تجاه أسهم القطاع الصناعي قصير الدورة، وتحسّن قراءات مؤشرات مديري المشتريات، فضلاً عن الاهتمام بالأصول الصناعية البريطانية في خضم نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ.
غير أن سيتي أوضح أن آفاق نمو Morgan تبقى أضعف نسبياً مقارنةً بنظيراتها في القطاع.
يتوقع سيتي أن تحقق Morgan نمواً عضوياً بنسبة 2.4% في عام 2026، مما سيرفع الربح التشغيلي المعدّل إلى نحو 103 ملايين جنيه إسترليني، شاملاً مكاسب ناجمة عن عقود "الاستلام أو الدفع". كما يتوقع البنك نمواً عضوياً بنسبة 3.4% في عام 2027، وهو أدنى من نسبة التعافي البالغة 3.8% التي تشير إليها تقديرات المحللين.
ولفت البنك إلى أن النمو العضوي ارتدّ بنسبة 6.2% في الربع الأول من 2026، قبل أن يتباطأ إلى نحو 3% في الربع الثاني. وقد تضمّن هذا الربع استفادةً بقيمة 8.9 ملايين جنيه إسترليني من التوقيت المرحلي للعقود، مما يعني أن النمو الفعلي الأساسي كان على الأرجح شبه مستقر، وفق تقديرات سيتي.
وعلى الرغم من أن تحسّن نشاط التصنيع الأوروبي قد يدعم تعافياً نحو نهاية العام، فقد سلّط سيتي الضوء على استمرار الضعف في الأسواق الصناعية الأوروبية، وتباطؤ أعمال الدروع الواقية الأمريكية لدى Morgan، وتراجع الطلب في قطاع معالجة المعادن.
ومن المتوقع أن تنشر Morgan بيان الإدارة المرحلي للربع الثالث مطلع نوفمبر، ويتوقع سيتي أن يُظهر هذا التحديث نمواً عضوياً محدوداً.
وقد أثارت المراجعة الاستراتيجية الجارية لقسم المنتجات الحرارية (Thermal Products) لدى Morgan توقعات بخلق قيمة من خلال عملية بيع محتملة. بيد أن سيتي أشار إلى أن صعوبات تشغيلية في أحد المواقع الأمريكية الكبرى أثقلت على أداء الشركة في النصف الأول، إذ بلغ هامش الربح التشغيلي المعدّل للقسم 6.4%.
وتستهدف الإدارة هامش ربح تشغيلي معدّل يتراوح بين 8% و10% عبر الدورة الاقتصادية الكاملة للأعمال. وقال سيتي إنه سيكون من الصعب تبرير تقييم يتجاوز سبعة أضعاف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.