"يوم التحرير 2.0" لترامب يُهدد بتغيير جذري في السياسات عام 2028

Investing.com - أدى تصعيد الرئيس دونالد ترامب الأخير للتعريفات ضد دول مثل كندا إلى تعزيز زخم الحزب الديمقراطي للفوز بمجلسَي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي المرتقبة هذا العام، وفقاً لما أفادت به مؤسسة BCA Research.

كما توقعت المؤسسة أن تواجه وول ستريت عاماً أو عامين إضافيين من حرب التجارة، تعقبهما احتمالات أكبر لتطبيق سياسات ذات توجه يساري في عام 2029. وأبرزت BCA أن السياسات الديمقراطية تصبّ في مصلحة شركات البناء السكني والطاقة الخضراء ومعدات الرعاية الصحية، مقارنةً بقطاع الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية، وذلك في مقابل الأسهم الدورية.

وقال محللو BCA ماثيو غيرتكن ويوشو ما وجيسي كوري في مذكرة صدرت هذا الأسبوع: "يواصل الرئيس ترامب رفع التعريفات مجدداً، وهذه المرة حتى عام 2027، وستردّ عليه دول أكثر بالمثل. وبينما يمكن للأسواق أن تتجاوز ’يوم التحرير 2.0’، ينبغي على المستثمرين الحذر من أن السياسات العدوانية الراهنة قد تُفضي إلى تغيير جذري في السياسات عام 2028."

وأضافوا: "يتحول الزخم نحو فوز الديمقراطيين بمجلسَي الكونغرس في الانتخابات النصفية، كما كان متوقعاً. وتعزز موجة التعريفات الجديدة التي أطلقها الرئيس ترامب هذا الزخم، فضلاً عن الضغوط الناجمة عن أسعار الطاقة المرتفعة في ظل فشل وقف إطلاق النار في إيران وأوكرانيا."

وتابعوا: "في حين يُرجَّح أن تنتهي حرب التجارة بين الولايات المتحدة وكندا بهدوء، فإن المرحلة التالية من هذه الحرب تنطوي على مخاطر أكبر للانتقام العالمي، ولا سيما مع الصين."

كان ترامب قد كشف في 02/04/2025 عن تعريفات تبادلية شاملة ضد شركاء الولايات المتحدة التجاريين، في حدث أطلق عليه "يوم التحرير". وكان ردّ فعل وول ستريت سلبياً على الفور، إذ تراجع مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة 10.50% خلال اليومين التاليين، ليدخل بعدها في منطقة التصحيح.

ثم، بعد سبعة أيام من "يوم التحرير"، أعلن ترامب تعليقاً فورياً لمدة 90 يوماً على معظم التعريفات التبادلية. وكان تعافي السوق تاريخياً، إذ قفز مؤشر S&P بنسبة 9.50% مسجلاً أفضل مكسب خلال جلسة واحدة منذ الأزمة المالية عام 2008.

وقال محللو BCA: "لجأ الرئيس ترامب إلى تخفيف تعريفات ’يوم التحرير’ الضخمة عام 2025 حين اقتربت الأسهم من منطقة السوق الهابطة وارتفعت عوائد سندات الخزانة بحدة. وعلى الرغم من أنه لا يستطيع الترشح لإعادة انتخابه عام 2028، فإنه لا يزال يواجه قيوداً على استخدام التعريفات في السنتين الأخيرتين من ولايته، إذ يتوقف إرثه ووضعه القانوني وسلالته السياسية على نتائج عام 2028."

وأضافوا: "لذا، من غير المرجح أن يرفع التعريفات إلى مستويات كافية لتدمير سوقه الصاعدة واقتصاده. سيرفعها، لكنه سيخفضها حين تتراجع الأسهم والسندات بشكل مفرط."

وفي فبراير من هذا العام، مُني ترامب بنكسة حين أسقطت المحكمة العليا الأمريكية تعريفات "يوم التحرير"، بحكم صدر بأغلبية 6 مقابل 3، قضى بأنه تجاوز صلاحياته بموجب قانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية الصادر عام 1977 (IEEPA). غير أن واشنطن تحايلت مؤخراً على هذا الحكم بفرض تعريفات على شركاء التجارة استناداً إلى تشريعات أخرى.

وأشارت BCA Research إلى أن التعريفات الجديدة لن تُفيد الحزب الجمهوري في الانتخابات النصفية، مستشهدةً بأن ترامب يحظى بـ"تقييم صافٍ سلبي بنسبة -27% في التعامل مع الاقتصاد"، فيما لا تتجاوز نسبة تأييد التعريفات 17% بين الناخبين المستقلين.

وختم غيرتكن وما وكوري من BCA بالقول: "تميل سنوات الانتخابات عادةً إلى تحقيق عوائد في سوق الأسهم أدنى قليلاً مقارنةً بالسنوات غير الانتخابية. لكن هذا لم يكن مشكلة في عام 2026! كما تسجّل سنوات الانتخابات النصفية عادةً أدنى العوائد، غير أن ذلك لم يكن مشكلة حتى الآن. ولا ينبغي أن يُعطّل التذبذب التكتيكي المتوقع حول الانتخابات مسيرة السوق الصاعدة في الأشهر الأخيرة من العام."

وأضافوا: "في الاثني عشر شهراً التي تعقب الانتخابات النصفية، تميل عوائد السوق إلى أن تكون أقوى حين يسيطر حزب واحد على الكونغرس بأكمله، مقارنةً بحالة الانقسام. بمعنى آخر، لن يُخفق السوق في الارتفاع خلال نوفمبر وديسمبر إذا فاز الديمقراطيون بمجلسَي الشيوخ والنواب."

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا