台股震盪守4萬6000點 投信：AI長線行情仍可期

〔記者王孟倫／台北報導〕上週五（23日）台股因颱風來襲，股市休市一天，本週一（26日）又遇到台灣光復節連假，週二才會恢復交易；展望台股後市，投信表示，大盤正面臨4萬6000點關卡保衛戰，賣壓仍沉重，不過，考量長期企業獲利上修的趨勢不變，預期第四季至明年第一季行情、可樂觀看待，因此，「AI長線行情仍可期」，在盤勢修正的格局、仍應站在買方。

檢視全球股市表現，根據統計，今年以來截至10月23日為止，表現排名前五名的股市依序為「委內瑞拉」累計上漲160.52%、「秘魯股市」上漲63.68%，「台灣加權」累計上漲58.96%、位居全球第三高，「費城半導體」漲52.18%以及「韓國」上漲31.71%。

換言之，今年以來，台股表現是「亞洲最強」、「全球第三」，表現非常出色。

台新投信表示，台股在10月初來到近5萬點歷史高點，但本次創高的結構與前次（2026/6月）差異大，本次個股並無全面上漲，漲勢集中於少數族群、且輪動速度快，主因包括：第1、總體環境仍對股市表現較為負面，第2、美債殖利率走高，第3、聯準會升息疑慮等因素，因此，持續對股市帶來壓力。

台新臺灣中小主動式ETF基金（00416A）經理人沈建宏表示，AI本身也有一些負面變化，包括新平台良率不佳、推出時程遞延，以及新舊平台轉換、將使短期出貨出現「青黃不接」的情況等，衝擊台股持續修正，面臨4萬6000點關卡保衛戰。

不過，上述雜音都屬於「短期影響」，長期企業獲利上修的趨勢不變，第四季至明年第一季行情仍可樂觀看待，因此，在盤勢修正的格局仍應站在買方。

沈建宏表示，考量總體環境嚴峻、融資餘額創高等外部因素干擾，預期仍會是震盪走高的方向，因此，選股重於選市，中小利基股相對有表現空間。

法人指出，北美四大CSP廠 2026年資本支出再度上修，可預期2027年投資金額會持續走高。唯龐大的投資已對多數業者的自由現金流產生負面影響，加上Nvidia推出算力融資平台，再次引發市場對於AI過度投資、泡沫化的疑慮。

然而，CSP業者本季財報均已證明AI可變現且能見度持續拉長，因此，自由現金流惡化為短期現象，四大CSP業者的體質仍相當穩健。法人表示，投資主軸仍是AI，隨著AI應用擴大、走向edge端，帶動算力需求激增，AI相關零組件升級趨勢，仍有至少2~3年跑道。

沈建宏表示，AI趨勢並未改變，健康的漲多拉回更有助於台股長期表現，因此，長線毋須悲觀。

操作上，應留意新題材與輪漲。看好AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、新設計等；光通訊供應鏈；關鍵零組件；半導體上游材料與設備；美國設廠受惠股；漲價族群如被動元件、電源IC、矽晶圓）；高股息殖利率族群等。