Motorcar Parts of America en el simposio automotriz: el potencial de Centric

Martes, 03.11.2026 — Motorcar Parts of America (MPAA) aprovechó el 50.º Simposio Anual de la Industria Automotriz para presentar un negocio que enfrenta tanto presiones como oportunidades. La dirección señaló una demanda más débil en productos eléctricos rotativos y la digestión de inventarios en frenos, pero también destacó un importante activo de marca en Centric, un balance con bajo apalancamiento y una cadena de suministro diseñada para beneficiarse de los cambios en aranceles y materias primas.

Puntos clave

• Motorcar Parts of America afirmó que su marca Centric y su propiedad intelectual podrían convertirse en un importante motor de crecimiento, con la dirección estimando un potencial de ingresos histórico de aproximadamente 400 millones de dólares.
• La compañía indicó que tiene alrededor del 50% de cuota de mercado en productos eléctricos rotativos de América del Norte y está expandiéndose en frenos, diagnósticos, México y Canadá.
• La dirección señaló que el apalancamiento es inferior a 2 veces, lo que otorga a la empresa mayor flexibilidad que muchos competidores con mayor nivel de deuda.
• La reciente debilidad en la demanda de productos eléctricos rotativos se atribuyó a aplazamientos por parte de los consumidores y a la reorientación del negocio, mientras que el crecimiento en frenos se ha visto frenado por la liquidación de inventarios de clientes tras la quiebra de First Brands.
• Los precios del cobre han subido aproximadamente un 40% en los últimos 12 meses, lo que según la dirección puede respaldar el modelo dual de remanufactura y fabricación nueva de Motorcar Parts.

Resultados financieros

Motorcar Parts of America se describió a sí misma como una empresa con una capitalización de mercado de aproximadamente 200 millones de dólares y un valor empresarial total de aproximadamente 350 millones de dólares. La dirección indicó que el balance se mantiene conservador, con un apalancamiento inferior a 2 veces.

• La compañía afirmó que continúa ejecutando un programa activo de recompra de acciones como parte de su asignación de capital.
• La dirección señaló que el bajo nivel de deuda le otorga margen para financiar el crecimiento orgánico, considerar adquisiciones y devolver capital a los accionistas.
• La compañía indicó que los competidores suelen estar más apalancados y, por tanto, son menos flexibles en un mercado volátil.

Actualizaciones operativas

Motorcar Parts indicó que su negocio se centra en dos grupos principales de productos: productos eléctricos rotativos, incluidos alternadores y motores de arranque, y sistemas de frenos. La compañía también cuenta con un negocio de diagnósticos en crecimiento y está expandiéndose internacionalmente.

• Los productos eléctricos rotativos siguen siendo el negocio principal de la compañía, con alrededor del 50% de cuota de mercado en América del Norte.
• La compañía afirmó ser uno de los pocos proveedores capaces tanto de remanufacturar productos como de fabricar unidades nuevas, lo que describió como una ventaja clave.
• Sus instalaciones de remanufactura en México están completamente exentas de los aranceles del T-MEC, mientras que la fabricación certificada de unidades nuevas en Malasia ofrece una alternativa al abastecimiento desde China.
• El negocio de frenos se ha expandido considerablemente en los últimos cinco a siete años, con nuevas fábricas de última generación que operan en o por encima de un objetivo anual de 6 millones de unidades.
• La dirección indicó que la categoría de frenos ahora incluye servofrenos, hidráulica, cilindros maestros, pinzas, pastillas, discos y cubos de rueda con sistemas antibloqueo integrados.
• Las operaciones de productos eléctricos rotativos para vehículos pesados se trasladaron de Canadá a México, generando sinergias con las capacidades de diagnóstico de la compañía.
• Los equipos de diagnóstico están presentes en aproximadamente el 70% de las tiendas minoristas, con un distribuidor pendiente que se espera que eventualmente adopte los productos.
• La compañía indicó que sus herramientas de diagnóstico pueden analizar protocolos de comunicación de alternadores a nivel global, lo que ayuda a evitar lecturas de falsos positivos que podrían afectar a los vehículos modernos.

La marca Centric y la quiebra de First Brands

La parte más detallada de la presentación se centró en Centric, la marca de frenos y propiedad intelectual que Motorcar Parts adquirió en el proceso de quiebra de First Brands. La dirección indicó que la marca se había debilitado tras el cambio de First Brands a formulaciones de menor calidad sin informar a los instaladores.

• La dirección afirmó que recuperó las formulaciones originales de pastillas de freno Centric y que ya las había incorporado a su marca Quality-Built hace 3 o 4 años.
• La fidelidad de los instaladores al producto original fue descrita como muy alta, con la dirección indicando que aproximadamente el 95% lo utilizaría si la distribución fuera fiable y la formulación original estuviera disponible.
• La compañía señaló que Centric históricamente era más fuerte en discos y pastillas, mientras que los programas de pinzas y servofrenos eran más reducidos.
• La dirección indicó que varios actores importantes del sector han contactado a la compañía sobre oportunidades relacionadas con Centric.
• La compañía aún no ha definido un plan de comercialización y está evaluando varias opciones, incluida una expansión orgánica en general o una asociación más exclusiva.

La dirección indicó que la marca podría respaldar varios caminos de ingresos. Un lanzamiento tradicional podría generar entre 50 y 200 millones de dólares en ingresos adicionales en un par de años. Una asociación estratégica o un acuerdo exclusivo con un gran minorista o distribuidor podría crear una oportunidad de ventas anuales de entre 300 y 400 millones de dólares, aunque eso probablemente requeriría una expansión gradual de varios años.

Perspectivas futuras

La dirección adoptó un tono constructivo sobre las perspectivas a largo plazo, incluso reconociendo la debilidad a corto plazo en algunas áreas.

• La demanda de productos eléctricos rotativos se ha debilitado a medida que los consumidores aplazan reparaciones debido a una menor renta disponible, pero la dirección espera que la demanda regrese cuando la reparación de vehículos se vuelva inevitable.
• La compañía indicó que no hay razón económica para desguazar un vehículo si la sustitución de un alternador o motor de arranque puede devolverlo al servicio.
• La dirección señaló que las promociones agresivas y los precios inusuales son visibles en el mercado, pero espera que la categoría se recupere.
• El negocio de pinzas de freno y servofrenos procedente de la quiebra de First Brands está ganando impulso a medida que la liquidación de inventarios de los clientes avanza en el sistema.
• Se espera que la mejora de los márgenes continúe a medida que las nuevas fábricas de frenos absorban más volumen con su capacidad de más de 6 millones de unidades.
• La dirección indicó que la oportunidad de Centric sigue bajo revisión activa, pero los fundamentos de la marca son sólidos.

Aspectos destacados del turno de preguntas

Durante las preguntas, la dirección indicó que la reciente debilidad en los productos eléctricos rotativos no era necesariamente un colapso generalizado del mercado. Apuntó en cambio a la reorientación del negocio y a una incorporación más lenta de nuevos contratos, junto con aplazamientos de los consumidores en el mercado de bricolaje.

• La dirección afirmó que el mercado de productos eléctricos rotativos debería mejorar a medida que la reparación se vuelva más urgente para los consumidores.
• Indicó que el negocio de frenos se ha visto retrasado por la reducción de inventarios de los clientes tras las compras de liquidación vinculadas a First Brands.
• Los contratos y adjudicaciones siguen vigentes, pero los clientes aún están gestionando el exceso de existencias.
• La dirección señaló que no está dispuesta a ceder la marca Centric sin las condiciones adecuadas y está considerando la exclusividad solo si la escala es suficientemente grande.
• Indicó que la flexibilidad, la presencia global y la amplitud de fabricación de la compañía le otorgan ventaja sobre sus rivales.

La dirección también señaló que la capacidad de la compañía para mantener los costes de reparación asequibles es cada vez más importante en el mercado de posventa. "Los actores que sean capaces de mantener los costes de reparación asequibles tendrán una ventaja competitiva significativa", afirmó Salil Jhaveri.

Posición competitiva y expansión geográfica

Motorcar Parts indicó que su expansión geográfica avanza rápidamente, especialmente en México y Canadá. La compañía describió esto como la Fase 1 de su estrategia internacional.

• La expansión en México está en marcha en todas las categorías de productos.
• Canadá también muestra un fuerte potencial, con clientes que se expanden allí y Motorcar Parts siguiendo su estela.
• La compañía indicó que la Fase 2 podría incluir asociaciones estratégicas de distribución fuera de América del Norte.
• Terceros ya han contactado a la dirección sobre oportunidades de distribución más allá de la región.
• La dirección señaló que los productos eléctricos rotativos suelen liderar la entrada en nuevos mercados, seguidos de otras categorías.

Costes, cadena de suministro y ventajas de fabricación

La dirección indicó que la compañía está bien posicionada para gestionar la presión en costes y las fluctuaciones de materias primas. Los precios del cobre han subido aproximadamente un 40% en el último año, pero la compañía afirmó que su combinación de fabricación puede ayudar a compensar esa presión.

• Las operaciones en México se benefician de la exención de aranceles del T-MEC.
• Malasia ofrece una base de fabricación con ventajas arancelarias fuera de China.
• La compañía indicó que su presencia global le ayuda a gestionar la volatilidad del chatarra metálica y las materias primas.
• La dirección describió la fabricación de pastillas de freno como altamente escalable y automatizada, comparándola con hornear pan.
• Las necesidades de capital circulante para el lanzamiento de Centric se describieron como inferiores a lo esperado.

El mensaje estratégico de la dirección

Salil Jhaveri, presidente del consejo, presidente ejecutivo y director ejecutivo, afirmó que la compañía ha construido una amplia plataforma a lo largo de seis décadas y cree que su combinación de fabricación, diagnósticos y propiedad de marca le otorga margen para crecer.

• "Creemos que, en general, eso nos da una ventaja tremenda en el mercado de frenos para el instalador profesional", afirmó Jhaveri.
• Indicó que se tardaron 50 años en construir el negocio de productos eléctricos rotativos, pero solo cinco años y medio en alcanzar la posición actual en pinzas de freno.
• Afirmó que la compañía cree que fabrica el mejor producto del mercado y que muchos clientes están de acuerdo.
• Sobre Centric, indicó que la compañía aún no ha definido un camino definitivo, pero los fundamentos de la marca son sólidos.

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