“호르무즈 막히자 수익률 치솟았다”…요즘 ETF 시장은 원유·농산물이 접수 [원자재로 살아남기]

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원자재 수퍼사이클이 국내 투자시장에도 영향을 주고 있다. 원자재 가격을 추종해 수익을 내는 상장지수펀드(ETF)의 수익률이 상위권에 이름을 올리며 투자자들의 이목을 집중시키고 있다.

18일 코스콤 ETF체크에 따르면 레버리지, 인버스 ETF를 제외한 최근 1개월간 국내 상장 ETF 상승률 2, 3위에 원유 선물가격을 추종해 수익을 내는 ETF가 올라와 있다. 이 기간 동안 KODEX WTI원유선물(H)은 16.97%, TIGER 원유선물Enhanced(H)는 16.95% 상승했다.

KODEX WTI원유선물(H)은 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되고 있는 미국 서부 텍사스산원유(WTI) 선물 가격으로 산출되는 기초지수를 추종해 수익을 내는 ETF다. TIGER 원유선물Enhanced(H)도 마찬가지로 WTI 가격 움직임을 따라간다.

중동 분쟁이 장기화되면서 원유 가격이 배럴당 100달러를 넘어서면서 원유 관련 ETF의 수익률도 함께 올라갔다. 인베스팅닷컴에 따르면 지난 17일(현지시간) WTI 가격은 전 거래일 보다 1.31% 하락한 배럴당 101.09달러를 기록했다. WTI 가격은 이달 들어 4개월여만에 다시 배럴당 100달러를 돌파했다.

국제유가 상승은 중동지역 분쟁 장기화로 촉발됐다. 미국·이란 전쟁이 예상보다 장기화되면서 해상 수송로로 쓰이는 호르무즈 해협의 통행이 막혔다. 전쟁이 터진 올해 초보다 통행량이 증가했지만 과거 대비 현저하게 줄은 상태다. 호르무즈 해협의 우회로로 쓰이던 바브엘만데브 해협도 예멘의 친이란 무장세력인 후티 반군이 장악하기 시작하면서 병목현상이 더욱 심해졌다. 두 해협이 막히면서 원유 생산과 운송에 차질이 생기고 이는 곧 국제유가 상승으로 이어졌다.

원유 ETF뿐 아니라 유가 상승으로 수혜를 보는 상품의 수익률도 상승했다. 글로벌 에너지 기업들을 집중적으로 투자하는 RISE 미국S&P원유생산기업(합성 H)는 연초 대비 47.13% 올랐다. 이 ETF는 미국 증시에 상장된 원유·가스 탐사 및 생산 기업에 동일가중 방식으로 투자하는 상품이다. 선물 롤오버 비용이 발생하는 원유 선물가격 추종 ETF의 대안으로 활용되는 편이다.

중동 전쟁이 농산물 가격 상승에도 불 지폈다

원유뿐 아니라 농산물 ETF들도 높은 수익률을 기록하고 있다. 미국 시카고상품거래소(CBOT)에서 거래되고 있는 콩 선물가격을 추종해 수익을 내는 KODEX 콩선물(H)은 최근 1개월 간 6.24% 상승했다. 콩, 옥수수, 밀 등 3대 곡물을 담은 KODEX 3대 농산물선물(H), TIGER 농산물선물Enhanced(H)도 같은 기간 각각 6.52%, 6.05% 상승했다.

농산물 가격 상승도 중동 분쟁과 관련이 깊다. 전쟁 이후 카타르 등에서 생산되는 천연가스 수급에 차질이 생겼는데, 이 문제가 전세계 농산물 시장에도 영향을 줬다. 천연가스는 질소계 비료의 핵심 원료로, 천연가스 공급이 부족하면 비료 생산이 줄어들어 농산물 작황에도 문제가 생긴다. 곡창지대인 우크라이나와 러시아의 곡물 수출량이 급감한 지 오래라 시장은 천연가스발 비료 수급 문제에 더 민감하게 반응할 수밖에 없다.

증시 전문가들은 원자재 수퍼사이클이 당분간 계속될 것이라고 전망한다. 최진영 대신증권 연구원은 “장기화될 중동 공급망 쇼크는 원자재를 한층 더 상승시킬 원동력”이라며 “에너지와 곡물 지수의 상단을 제한하는 슈퍼 엘니뇨가 내년 1분기 경 후퇴한다면 원자재의 상방 변동성은 한층 더 확대될 것”이라고 했다.

휘청거리는 주식시장에 갈 곳 잃은 투자자들이 늘어나고 있습니다. 인플레이션을 이기고 자산을 지키려면 글로벌 원자재 시장에서 답을 찾아야만 합니다. 매주 ‘원자재로 살아남기’ 시리즈로 금, 은, 석유, 구리 등 원자재 시장의 흐름을 꼼꼼하게 분석해 투자자들의 길잡이가 돼 드리겠습니다.

엑손모빌

XOM

Exxon Mobil Corporation NYSE

엑슨 모빌은 WTI 가격이 배럴당 101.09달러를 기록한 원유 급등 국면과 맞물렸습니다.
이 회사는 원유·천연가스 탐사·생산을 수행해 국제유가 변동이 업스트림 판매 여건과 연결됩니다.
업계에서는 호르무즈해협 통행 차질에 따른 원자재 수퍼사이클이 실적 개선의 변수로 작용할 것으로 보고 있습니다.

CF인더스트리스

CF

CF Industries Holdings, Inc. NYSE

천연가스 수급차질이 불거진 뒤 CF인더스트리스는 질소계 비료 원료 가격 변수에 놓였습니다.
CF인더스트리스는 암모니아·요소 등 질소비료를 생산하며 천연가스는 비료 생산의 핵심 원료로 쓰입니다.
업계에서는 비료 공급 축소가 농산물 가격을 밀어 올리는 흐름과 원료비 부담이 함께 평가됩니다.

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• Q. 원자재 슈퍼사이클의 배경은?
• Q. 유가 상승이 투자시장에 미칠 영향은?

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원자재 수퍼사이클이 국내 투자시장에 영향을 미치고 있으며, 원유 관련 상장지수펀드(ETF)의 수익률이 급등하고 있다.

최근 1개월 동안 KODEX WTI원유선물(H)과 TIGER 원유선물Enhanced(H)는 각각 16.97%와 16.95% 상승했으며, 이는 중동 분쟁의 장기화로 인한 원유 가격 상승과 관련이 있다.

전문가들은 중동 공급망 쇼크가 계속될 것이라고 전망하며, 원자재 가격의 변동성이 확대될 것으로 내다보고 있다.