“어처구니 없는 실적 쇼크”…증권사도 혹평한 씨어스, 하한가 직행 [오늘 나온 보고서]

투자자 기대에 못 미치는 실적 발표로 하한가에 직행한 의료 인공지능(AI) 기업 씨어스가 증권가로부터도 “어처구니 없다”는 원색적 평가를 받았다.

9일 신영증권은 ‘씨어스: 투자자에 대한 존중 부재’ 보고서를 내며 씨어스 목표주가를 기존 5만원에서 3만원으로 하향했다. 매수 투자의견은 유지했다.

씨어스는 지난 6일 3분기 연결 기준 매출액 98억원과 영업손실 19억원을 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 65% 역성장했고, 영업손실은 적자 전환했다. 사측은 AI 병상 모니터링 플랫폼 ‘씽크’의 서버 수급 차질을 이유로 내세웠으나, 주가는 실적 발표 당일 가격제한폭까지 하락했다.

정유경 신영증권 연구원은 “또 다시 어처구니가 없는 어닝 쇼크”라며 “지속되는 시장과의 소통 미스, 기업에 대한 불신으로 이어질 것을 우려한다”고 지적했다.

정 연구원은 “이번 분기 서버 부족은 잘못된 장기공급계약(LTA) 체결과 서버 재고관리 실패로 판단된다“며 ”무엇보다 문제는 경영진의 의지가 담긴 공격적인 목표치만 제시하며 이를 달성할 구체적인 운영 상황은 공개하고 있지 않으며, 다른 이유로 2개 분기 연속 어닝 쇼크를 기록하였고, 어닝 쇼크가 예견되는 상황이었음에도 사전에 시장과 소통이 전혀 없었다는 점은 기업에 대한 불신으로 이어질 것”으로 우려했다.

이어 “동사는 지난 10월 13일 1100억원 규모의 전환사채(CB)를 전환가액 3만586원에 리픽싱 조건 없이 발행한 바 있는데, 발행시장과 유통시장에 차별적 정보제공도 우려되는 상황“이라고 지적했다.

씨어스는 2분기 실적 발표 때에도 실적 전망을 크게 밑돌았다.

당시에도 정 연구원은 “소위 대기업의 체계적이고 신중한 의사 결정 프로세스를 간과한 전망 제시와 이에 기반해 높아진 시장의 눈높이를 적시에 현실화하지 못한 것이 컨센서스와 실적의 큰 괴리로 이어졌다”며 ”어처구니가 없는 어닝 쇼크”라고 지적한 바 있다.