Pourquoi l’action SoftBank Group chute-t-elle aujourd’hui ?

Investing.com -- L’action a chuté de 2,6% à ¥6.185 vendredi, l’euphorie initiale suscitée par l’émission obligataire historique de la société ayant cédé la place à une réévaluation sobre de son endettement croissant.

Les inquiétudes concernant le financement excessif de l’intelligence artificielle ont atteint leur paroxysme jeudi, après des informations selon lesquelles Oracle aurait déclaré un cas de force majeure sur un important projet de centre de données — Jupiter — en raison de coûts croissants et de perturbations dans l’approvisionnement en énergie.

Bien que SoftBank ne soit pas directement exposé au projet Jupiter, il est étroitement impliqué dans le projet Stargate au sens large, et les informations relatives à Oracle laissent entrevoir des vents contraires potentiels pour l’ensemble du projet. Stargate est par ailleurs lié à l’investissement de SoftBank dans .

SoftBank a levé 11,1 milliards de dollars via des obligations libellées en dollars et en euros, réalisant ainsi la plus grande émission obligataire à haut rendement de l’histoire au niveau mondial, les fonds étant destinés à son pari massif sur OpenAI — mais les conditions de cette opération font désormais l’objet d’un examen attentif de la part des investisseurs en actions.

La société a vendu 1 milliard de dollars d’obligations à 3,5 ans avec un rendement de 8,625% et 4,5 milliards de dollars de titres à 5,5 ans à 9,25%, la tranche à plus longue échéance de 4,5 milliards de dollars à 7,5 ans étant tarifée à 9,75% — les rendements les plus élevés jamais atteints pour des obligations en dollars de SoftBank. Cette émission a résolu les problèmes de liquidité à court terme, mais fixe des coûts de financement d’environ 9% à 10%, tandis que le calendrier de rentabilité d’OpenAI reste incertain, compte tenu des obstacles réglementaires, d’une introduction en bourse retardée et de questions relatives à la monétisation.

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Les espoirs de SoftBank d’obtenir un afflux de liquidités via les introductions en bourse d’OpenAI et de sa filiale de centres de données SB Energy ont été contrariés ces dernières semaines, les deux sociétés ayant repoussé leurs projets d’IPO qui devaient initialement être lancés dès ce mois-ci.

L’inquiétude est également perceptible sur les marchés du crédit, où le coût de l’assurance contre un défaut de SoftBank sur les cinq prochaines années a atteint ce mois-ci son niveau le plus élevé depuis avril 2025. SoftBank a désormais émis 14,6 milliards de dollars d’obligations à haut rendement depuis le début de l’année 2026, représentant 63,4% de l’ensemble du marché obligataire à haut rendement des entreprises en Asie-Pacifique et au Japon.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.