Anthropic veut ralentir l’IA, mais dépense 517 milliards de dollars

Investing.com - a engagé 517 milliards de dollars en engagements de calcul couvrant 14,8 gigawatts de capacité sur les 11 mois jusqu’en août 2026, selon The Information, même si son PDG a publiquement appelé le secteur à freiner le développement de l’IA.

, qui serait en négociations pour investir jusqu’à 10 milliards de dollars en tant qu’investisseur ancre dans l’introduction en bourse attendue d’Anthropic sur le Nasdaq, constitue l’expression boursière la plus directe de cette dynamique : chaque gigawatt contracté par Anthropic se traduit par une demande accélérée de GPU et de matériel réseau qui alimente directement le chiffre d’affaires du segment centres de données de Nvidia.

L’ampleur des engagements de calcul d’Anthropic éclipse une précédente communication aux investisseurs faisant état d’environ 180 milliards de dollars jusqu’en 2029, avec quatre nouveaux accords conclus depuis juillet seulement, a rapporté The Information. Ces dépenses en capital sont de plus en plus soutenues par une économie réelle.

Anthropic a indiqué à ses investisseurs qu’elle prévoit un deuxième trimestre consécutif de bénéfice opérationnel ajusté, et que les marges brutes sur l’inférence ont dépassé 80% avant les coûts de distribution, a indiqué le Financial Times, citant des réunions d’investisseurs qu’Anthropic n’a pas confirmées officiellement. Le taux annualisé de revenus de la société est passé d’environ 9 milliards de dollars à 65 milliards de dollars en sept mois, selon la même source.

Le contraste avec la rhétorique diffusée la même semaine a considérablement accentué la tension. Samedi, le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, a publié un essai appelant les laboratoires d’IA à « ralentir le rythme auquel nous améliorons les capacités des modèles d’IA », proposant des évaluateurs tiers intégrés, des normes de sécurité à l’échelle du secteur et une coordination mondiale.

« Les progrès sembleront encore rapides, et nous devons faire bon usage du temps que nous gagnons », a écrit Amodei. Sam Altman d’ et Elon Musk ont tous deux publiquement approuvé ce cadre.

« Je ne suis pas sûr que les investisseurs vont nécessairement le percevoir comme un élément négatif. À moins que les entreprises ne soient sincères et disent : "D’accord, nous n’allons pas faire d’introduction en bourse, nous n’allons pas utiliser davantage de capacité de calcul, nous n’allons pas entraîner de nouveaux modèles." Ce n’est pas ce qu’elles disent », a déclaré Gil Luria, analyste actions chez D.A. Davidson, à CNBC.

Le marché a accueilli la rhétorique du ralentissement avec scepticisme. Les valeurs asiatiques liées à l’IA ont chuté à la suite des déclarations d’Amodei, et le positionnement de Wall Street sur l’IA a été passé au crible. Mais la thèse plus large sur les infrastructures est apparue intacte.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, s’exprimant lors de la conférence technologique de Goldman Sachs la semaine dernière, a prévu des dépenses mondiales en infrastructures IA de 3.000 à 4.000 milliards de dollars d’ici 2030, et a indiqué que la croissance du chiffre d’affaires de Nvidia d’environ 70% pour l’exercice 2027 reflète une contrainte d’offre plutôt qu’une limite de la demande. Ses précédentes projections s’étaient révélées prudentes : une prévision de février 2024 selon laquelle le parc mondial de centres de données doublerait en quatre à cinq ans avait été atteinte dès fin 2025.

Sur le front des introductions en bourse, OpenAI ne sera pas cotée en 2026. « Ce serait un moment peu judicieux pour entrer en bourse. Je dirais pas en 2026, oui. Nous avons beaucoup de choses à faire », a déclaré Altman.

Anthropic évolue dans la direction opposée, ayant déposé confidentiellement son prospectus d’introduction en bourse auprès de la SEC en juin 2026. Des sources citées par Reuters estiment sa valorisation cible à environ 2.000 milliards de dollars, une progression significative par rapport à sa dernière valorisation lors d’un tour de financement privé de 965 milliards de dollars, avec une cotation attendue avant les élections de mi-mandat américaines de novembre 2026.

L’opération figurerait parmi les plus importantes de l’histoire et offrirait le premier aperçu audité selon les normes GAAP des revenus d’Anthropic et de sa structure de coûts de calcul. L’offre d’ancrage rapportée de Nvidia, pouvant atteindre 10 milliards de dollars, consoliderait la relation stratégique du fabricant de puces avec l’un de ses plus grands clients, tout en lui offrant une participation directe au capital du laboratoire.

Le Global Times, soutenu par l’État chinois, a rejeté l’appel au ralentissement d’Amodei comme un « manuel de guerre froide » ciblant Pékin, soulignant que tout effort occidental coordonné de modération porte un poids géopolitique bien au-delà des bilans des laboratoires concernés.

« Bien que la proposition utilise les craintes liées à l’ISR (intelligence surhumaine récursive) et à la sécurité/l’alignement comme levier, nous nous demandons si les préoccupations concernant la Chine constituent une grande partie de la force motrice ici », ont écrit les analystes de Bernstein dirigés par Stacy Rasgon dans une note.

« Nous pensons qu’il est de toute façon bien trop tard pour remettre le génie de l’IA dans sa bouteille, alors autant trouver des moyens plus sûrs de le laisser sortir. »

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.