Citi est optimiste sur ces 2 valeurs chinoises du tourisme

Investing.com -- Citi a réitéré ses recommandations d’achat sur deux grandes plateformes de voyage en Chine, soulignant des valorisations attractives proches de leurs plus bas depuis la réouverture, malgré des vents contraires à court terme liés à la faiblesse macroéconomique et aux pressions sur les taux de commission.

La banque d’investissement a identifié les prochaines périodes de vacances, notamment le Festival de la Mi-Automne et la Semaine dorée du 1er octobre, comme des catalyseurs potentiels pour une reprise de la demande touristique, alors que de plus en plus de consommateurs prennent leurs congés annuels pour des vacances prolongées.

Tongcheng

Citi maintient sa recommandation d’achat sur Tongcheng, bien que la banque note que la direction ait adopté un ton prudent pour le second semestre 2026, en raison de la faiblesse macroéconomique, des conditions météorologiques extrêmes et de la hausse des prix du pétrole, malgré une légère amélioration observée en août. La banque prévoit une pression continue sur les taux de commission du transport aérien intérieur et ferroviaire à partir du deuxième trimestre 2026 et jusqu’au second semestre, mais anticipe que les marges se maintiendront relativement bien grâce à une gestion rigoureuse des coûts. Les risques étant largement intégrés dans les cours et les valorisations proches de leurs plus bas depuis la réouverture, Citi estime que le profil risque/rendement est favorable. Toutefois, la banque s’attend à ce que Tongcheng soit à la traîne par rapport à en termes de performance relative en 2027.

Dans un développement récent, a publié ses résultats du deuxième trimestre 2026, avec un chiffre d’affaires en hausse de 6,8 % en glissement annuel à 5,0 milliards RMB et un bénéfice net ajusté en progression de 9,8 % à 851 millions RMB.

Trip.com

Citi réitère sa recommandation d’achat sur Trip.com et s’attend à ce que la société surperforme en 2027, à mesure que les comparaisons sur les taux de commission et la demande s’assouplissent. À court terme, la banque signale une volatilité des taux de commission hôtelière liée à des mesures de rectification, ainsi que des pressions sur les taux de commission du transport aérien intérieur et ferroviaire. En contrepartie de ces vents contraires, Citi prévoit que Trip.com bénéficiera d’une légère reprise du tourisme sortant et d’une dynamique solide sur sa plateforme internationale, tandis que les marges devraient se maintenir grâce à la maîtrise des coûts. Comme Tongcheng, les actions Trip.com se négocient près de leurs plus bas depuis la réouverture, les risques étant largement intégrés dans les cours. Citi entrevoit un potentiel de hausse de la demande touristique autour du Festival de la Mi-Automne et de la Semaine dorée du 1er octobre.

Trip.com a fait l’objet de plusieurs ajustements d’objectifs de cours par des analystes, StoneX, Mizuho et BofA Securities ayant tous abaissé leurs objectifs à 60 $, tout en maintenant des recommandations d’achat ou de surperformance, en citant notamment une décision antitrust et les pressions sur le tourisme intérieur.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.