La BOJ accélère les ventes d’ETF, soutenant les plans de Takaichi

Investing.com - La décision de la Banque du Japon d’accélérer les ventes de ses participations en ETF pourrait générer des recettes supplémentaires pour l’État, aidant potentiellement la Première ministre Sanae Takaichi à financer ses ambitieux plans de dépenses.

La banque centrale a annoncé vendredi qu’elle augmenterait les ventes annuelles d’ETF à 860 milliards de yens (5,5 milliards$) en valeur comptable à partir de janvier, contre 330 milliards de yens actuellement.

Ce rythme accéléré réduirait le temps estimé nécessaire pour liquider ses participations en ETF à environ 43 ans, contre 112 ans auparavant.

En vertu du droit japonais, la BOJ doit transférer ses bénéfices excédentaires à l’État après déduction des dividendes et autres charges.

L’accélération des ventes d’ETF pourrait augmenter les plus-values réalisées et stimuler ces versements, fournissant ainsi des recettes non fiscales supplémentaires pour le gouvernement.

La ministre des Finances Satsuki Katayama a déclaré vendredi que la hausse des ventes d’ETF devrait accroître les bénéfices excédentaires de la banque centrale ainsi que les versements à l’État.

Elle a ajouté que les responsables évalueraient la manière d’allouer ces fonds supplémentaires dans le cadre du prochain processus budgétaire.

Taro Kimura, économiste senior chez Bloomberg Economics, a estimé que l’accélération des ventes pourrait générer environ 800 milliards de yens de recettes annuelles supplémentaires pour la BOJ.

Cette hausse potentielle des recettes intervient alors que Takaichi prépare le financement de plusieurs engagements politiques majeurs, notamment une réduction de deux ans de la taxe sur la consommation alimentaire, un programme d’investissement sur 14 ans et une augmentation des dépenses de défense.

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Le gouvernement japonais envisage également de créer un compte dédié à la sécurité économique afin de soutenir des investissements stratégiques à plus long terme.

Kazumasa Ishii, stratégiste chez , a indiqué que les versements supplémentaires de la BOJ seraient mieux adaptés au financement de programmes pluriannuels qu’à la compensation des pertes de recettes temporaires liées aux réductions fiscales.

Le programme accéléré de cession d’ETF pourrait constituer une source supplémentaire de financement pour l’État, alors que le Japon cherche à concilier expansion budgétaire et retrait progressif de la banque centrale de ses politiques monétaires non conventionnelles.