Les actions mémoire : le mur d’inquiétudes est-il justifié ?

Investing.com - Les actions de semi-conducteurs de mémoire ont fortement chuté, mais les analystes d’UBS estiment que les craintes concernant la croissance future de l’offre et la concurrence sont peut-être exagérées, laissant le secteur attractivement valorisé dans un contexte de forte demande liée aux infrastructures d’intelligence artificielle.

Les actions mémoire ont reculé de 19% par rapport à leur sommet de septembre, revenant presque à leurs plus bas de juillet.

La banque reste positive sur le secteur, citant un rendement moyen estimé des flux de trésorerie disponibles de 29% pour la période 2027-2030 sur l’ensemble de son univers de couverture, à l’exclusion de ChangXin Memory Technologies (CXMT), basée en Chine.

UBS a désigné Samsung Electronics () comme son choix privilégié et a maintenu des recommandations d’achat sur toutes les valeurs de sa couverture mémoire.

Les analystes ont indiqué que la demande croissante en mémoire conventionnelle pour serveurs et en disques SSD contribuait à compenser l’incertitude entourant la mémoire à haute bande passante (HBM), utilisée dans les accélérateurs d’IA.

Les commandes de mémoire DDR5 pour serveurs augmentent jusqu’en 2027, soutenues par le déploiement de systèmes d’inférence d’IA, tandis que la demande pour les modules mémoire système-sur-puce de Nvidia (NASDAQ:NVDA), connus sous le nom de SOCAMM, s’est renforcée, ont précisé les analystes.

UBS estime que les livraisons de HBM progresseront de 49% en glissement annuel en 2027, reflétant en partie un changement dans les configurations mémoire, les fabricants devant répondre à des demandes concurrentes pour d’autres produits mémoire.

Les inquiétudes concernant l’adoption potentielle par le concurrent chinois CXMT d’une technologie de fabrication DRAM plus avancée semblent également prématurées, selon les analystes d’UBS. Ils s’attendent à ce que son développement à court terme implique de la recherche ou une production d’échantillons plutôt qu’une augmentation majeure de l’offre industrielle.

Cependant, UBS a signalé la possibilité d’une expansion plus rapide des capacités par Samsung, qui pourrait ajouter plus de 150.000 démarrages de plaquettes par mois de capacité DRAM en 2028. Les analystes ont indiqué que cela était peu susceptible d’affecter significativement l’offre et la demande du secteur avant fin 2028.

UBS a indiqué que la récente correction des cours boursiers devrait inciter les fabricants de mémoire à renforcer les retours aux actionnaires, offrant potentiellement un soutien supplémentaire aux valorisations.

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Fermé·16/10·KRW

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.

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Nom	Dernier	Var.%	Vol.
Schneider Electric	253,30	-1,82 %	1,65 Mns
LVMH	397,00	-0,33 %	781 675,00
Airbus	198,82	+2,07 %	1,47 Mns
TotalEnergies SE	80,71	+0,62 %	3,51 Mns
BNP Paribas	89,55	+0,69 %	2,54 Mns
EssilorLuxottica	154,40	+3,83 %	1,16 Mns
Veolia	32,40	+0,06 %	4,96 Mns

Nom	Dernier	Var.%	Vol.
Weya	0,02	+60,61 %	28 999,00
Tractial	2,580	+26,16 %	34 522,00
Groupe Carnivor	33,00	+21,32 %	10,00
Eutelsat Communications SA	1,77	+17,24 %	9,38 Mns
Groupe JAJ SA	1,150	+16,16 %	8,00
Atari SA	14,9000	+15,95 %	2 123,00
Mg International	2,38	+15,53 %	241,00

Nom	Dernier	Var.%	Vol.
Bluelinea SA	0,08	-28,04 %	40 380,00
IntegraGen	0,055	-22,54 %	140 228,00
FIPP	0,1300	-16,13 %	500,00
Hydro Exploitations	95,00	-13,64 %	76,00
Neovacs SA	0,1689	-12,98 %	60 076,00
Bleecker	92,50	-11,90 %	5,00
ISPD Network	1,16	-11,45 %	1 798,00

Actions les plus suivies

Nom	Dernier	Var.%	Vol.
Schneider Electric	253,30	-1,82 %	1,65 Mns
Eutelsat Communications SA	1,77	+17,24 %	9,38 Mns
LVMH	397,00	-0,33 %	781 675,00
TotalEnergies SE	80,71	+0,62 %	3,51 Mns
EssilorLuxottica	154,40	+3,83 %	1,16 Mns

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