Cómo la inversión en IA genera efectos multiplicadores inusualmente grandes

Investing.com - La inversión vinculada a la inteligencia artificial está generando un impulso mucho más amplio en general a la inversión empresarial estadounidense del que su contribución directa sugeriría, según una investigación de UBS, lo que pone de relieve cómo el auge de la IA apoya cada vez más la actividad en el conjunto de la economía.

La inversión tecnológica relacionada con la IA crece aproximadamente un 30% interanual, mientras que el resto de la inversión empresarial fija ha aumentado apenas un 0,8% y la inversión residencial se ha contraído un 3,8%, señaló el economista de UBS Arend Kapteyn en una nota de investigación del 25 de septiembre. El contraste sugiere que, a pesar de algunas señales de mejora en los datos de mayor frecuencia, la solidez de la inversión en general sigue estando muy concentrada en el gasto relacionado con la IA.

UBS estima que la inversión en IA tiene efectos de contagio inusualmente grandes, ya que el gasto en centros de datos, infraestructura energética, ordenadores, equipos de comunicaciones y maquinaria especializada impulsa inversión adicional en sectores que van mucho más allá de la tecnología. La investigación sugiere que el ciclo de la IA se está convirtiendo en una fuente cada vez más importante del crecimiento de la inversión empresarial en general.

El análisis del banco reveló que cada contribución de 1 punto porcentual al crecimiento procedente de la inversión relacionada con la IA genera aproximadamente 1,46 puntos porcentuales de crecimiento de la inversión en el trimestre siguiente. De ese total, 0,46 puntos porcentuales provienen de la inversión continua dentro de las categorías relacionadas con la IA, 0,30 puntos porcentuales a través del software y la investigación y el desarrollo, y 0,69 puntos porcentuales a través de otros sectores.

UBS define su indicador de inversión en IA a través de cinco categorías de cuentas nacionales: equipos de transmisión y distribución eléctrica, maquinaria industrial especial, ordenadores y periféricos, equipos de comunicaciones y centros de datos. En conjunto, estas categorías representan aproximadamente el 18% de la inversión fija no residencial y alrededor del 2,5% del PIB.

El efecto de contagio es especialmente visible en los sectores que suministran la infraestructura necesaria para sostener los centros de datos, incluidas las turbinas de gas, la infraestructura eléctrica y las empresas de suministros. UBS también señaló a beneficiarios menos evidentes, como la japonesa TOTO, cuya experiencia en cerámica le ha permitido fabricar pinzas electrostáticas utilizadas en la producción de semiconductores; según el informe, esos productos representan ahora más de la mitad de los beneficios de la compañía.

La investigación constató que el efecto multiplicador se ha reforzado con el tiempo. El gráfico de UBS muestra cómo la contribución estimada de un aumento de 1 punto porcentual en el gasto de capital relacionado con la IA ha pasado de 88 puntos básicos en 1980 a 106 puntos básicos en 2000 y 146 puntos básicos en junio de 2026.

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