HSBC dégrade la note de Compania Cervecerias Unidas en raison d’une faible création de demande

Investing.com - HSBC a abaissé la note de Compania Cervecerias Unidas () de « Achat » à « Réduction » et a revu à la baisse son objectif de cours à 10,00$ contre 15,00$ précédemment. Le titre s’échange actuellement à 11,24$, en baisse de 11% depuis le début de l’année, bien que l’analyse InvestingPro suggère que la société reste sous-évaluée aux niveaux actuels.

La banque a cité quatre domaines dans lesquels le groupe de boissons ne parvient pas à atteindre les critères de succès nécessaires pour être compétitif sur les marchés des boissons et des capitaux. L’analyste de HSBC, Sorabh Daga, a noté que la société affiche de mauvaises performances en matière de création de demande future pour son produit phare.

Au Chili, la société a enregistré un taux de croissance annuel composé du volume total de bière sur neuf ans de seulement 1,1% jusqu’en 2026, selon les données d’Euromonitor. La société a également perdu des parts de marché en volume premium au profit de Corona, selon Global Data.

HSBC a indiqué que les capacités numériques de la société pour l’exécution en point de vente semblent être en retard par rapport à ses concurrents. La banque a suggéré que la société pourrait manquer de l’envergure et des capitaux nécessaires pour développer des plateformes B2B compétitives et des outils numériques.

La banque a également pointé du doigt un déploiement de capital infructueux, notamment l’expansion en Argentine en 1995 qui a fait face à des vents contraires macroéconomiques en tant que deuxième acteur du marché loin derrière le leader. L’entrée en Colombie en 2019 semble également infructueuse, ABI estimant détenir 100% du pool de profits de la Colombie jusqu’à présent en 2026. Malgré ces défis, les conseils d’InvestingPro soulignent que CCU maintient d’impressionnantes marges brutes de 44,67% et a versé des dividendes pendant 35 années consécutives. Le titre se négocie près de son plus bas sur 52 semaines à 10,71$, avec des informations supplémentaires disponibles via le rapport de recherche Pro complet d’InvestingPro.

Dans d’autres actualités récentes, CCU a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026, dépassant les attentes de revenus avec un total de 595,45 milliards, contre une estimation des analystes de 586,41 milliards. Malgré ce dépassement des revenus, la perte par action de la société s’est creusée à 112,1, manquant la prévision de perte de 61,99. L’EBITDA consolidé a affiché une hausse significative de 59,4%, largement portée par une augmentation de 26,2% au Chili, bien que le volume global ait enregistré un recul de 1,5%. La société remodèle activement son portefeuille pour se concentrer sur l’eau, les boissons aromatisées et les produits à faible teneur en alcool. Par ailleurs, l’acquisition des eaux Nestlé a entraîné une augmentation de la dette financière nette par rapport à l’EBITDA, désormais à 2,4x. CCU a également lancé un vaste plan de restructuration baptisé Vamos por Más, visant à promouvoir la croissance et l’efficacité. Malgré les difficultés rencontrées sur plusieurs marchés, la société a affiché une hausse de 4,8% de son chiffre d’affaires net, soutenue par une augmentation de 6,4% des prix moyens en pesos chiliens. Le bénéfice brut a progressé de 6,8%, avec une amélioration de la marge brute de 76 points de base.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.