أسهم Quess Corp ترتفع 5.41% بعد تجاوز توقعات الربع الثاني من 2026

أعلنت Quess Corp أن أرباحها وإيراداتها الفصلية جاءت متجاوزةً التوقعات بهامش طفيف، فيما ارتفع سهمها 5.41% إلى 322.55 دولار مقارنةً بإغلاق سابق عند 306.00 دولار. وأفادت الشركة بتحقيق ربحية مخففة للسهم بلغت 4.20 دولار، متجاوزةً التوقع البالغ 4.13 دولار، فيما بلغت الإيرادات 42.21 مليار دولار، متفوقةً بفارق طفيف على التقدير البالغ 42.10 مليار دولار. وقد اقترن هذا التجاوز المحدود باتجاهات تشغيلية أقوى خلال مكالمة الأرباح، شملت نمواً بأرقام مزدوجة في الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) والأرباح الصافية، إلى جانب تحصيل نقدي قياسي وتقدم في المبادرات التقنية.

أبرز النقاط

• حققت Quess Corp تجاوزاً طفيفاً للتوقعات، إذ بلغ ربح السهم المخفف 4.20 دولار مقابل توقعات 4.13 دولار.
• تجاوزت الإيرادات البالغة 42.21 مليار دولار التوقعات أيضاً، وإن كان الهامش ضيقاً.
• ارتفع السهم 5.41% إلى 322.55 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين ركزوا على الصورة التشغيلية الأشمل لا على التجاوز الطفيف للتوقعات وحده.
• أشارت الإدارة إلى نمو الأعمال الأساسية الثلاثة جميعها، فيما نما الـ EBITDA المعدّل والأرباح بعد الضريبة بوتيرة أسرع من الإيرادات.
• أبرزت الشركة تحصيلاً نقدياً قياسياً وتوسعاً في الهوامش ومكاسب أولية من منصات الذكاء الاصطناعي والمنصات الرقمية.

أداء الشركة

أعلنت Quess Corp تحقيقها نمواً شاملاً خلال الربع، إذ ارتفعت الإيرادات الموحدة 15% على أساس سنوي إلى 4,396 كرور روبية هندية، وزاد الـ EBITDA المعدّل 20% إلى 92 كرور روبية هندية. وقفز صافي الربح 44% إلى 75 كرور روبية هندية، فيما ارتفع ربح السهم المخفف 45% إلى 5 روبيات هندية بالعملة المحلية.

وأشارت الشركة إلى أن النمو جاء من قطاعاتها الأساسية الثلاثة: التوظيف العام، والتوظيف المتخصص، والعمليات الخارجية. وظل التوظيف العام أكبر الأعمال حجماً، فيما واصل التوظيف المتخصص توسعه رغم الإنفاق الاستثماري، ونمت الإيرادات الخارجية على الرغم من الضغوط الجيوسياسية في بعض مناطق الشرق الأوسط.

كما أشارت الإدارة إلى تحسن الميزانية العمومية وتدفقات نقدية أفضل. وبلغ صافي النقد 471 كرور روبية هندية بعد توزيعات الأرباح، فيما تجاوز التحصيل النقدي خلال الربع 5,000 كرور روبية هندية، وهو الأعلى في تاريخ الشركة. وتحسن العائد على حقوق الملكية إلى 25% على أساس اثني عشر شهراً متتالية، مقارنةً بـ 20% في السنة المالية 2026. وبحسب بيانات InvestingPro، تمتلك Quess نقداً يفوق ديونها في ميزانيتها العمومية، مما يعزز استقرارها المالي. وهذه واحدة من 8 نصائح متاحة للمشتركين الراغبين في التعمق في أساسيات الشركة.

أبرز المؤشرات المالية

• الإيرادات: 4,396 كرور روبية هندية، بارتفاع 15% سنوياً و5% فصلياً.
• EBITDA المعدّل: 92 كرور روبية هندية، بارتفاع 20% سنوياً، بهامش 2.1%.
• EBITDA المُعلَن: 86 كرور روبية هندية، بارتفاع 12% سنوياً، بهامش 2.0%.
• الأرباح بعد الضريبة (PAT): 75 كرور روبية هندية، بارتفاع 44% سنوياً.
• ربح السهم المخفف: 5 روبيات هندية، بارتفاع 45% سنوياً.
• إيرادات النصف الأول: 8,578 كرور روبية هندية، بارتفاع 15% سنوياً.
• EBITDA المعدّل للنصف الأول: 178 كرور روبية هندية، بارتفاع 22% سنوياً.
• أرباح النصف الأول بعد الضريبة: 157 كرور روبية هندية، بارتفاع 53% سنوياً.
• صافي النقد: 471 كرور روبية هندية بعد توزيع الأرباح.
• التحصيل النقدي: أكثر من 5,000 كرور روبية هندية خلال الربع، وهو رقم قياسي.

الأرباح مقابل التوقعات

تجاوزت Quess Corp التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات معاً، وإن كان هامش التفوق محدوداً. إذ جاء ربح السهم عند 4.20 دولار، متجاوزاً التوقع البالغ 4.13 دولار بفارق 0.07 دولار، أي بمفاجأة إيجابية تبلغ نحو 1.7%. كما تجاوزت الإيرادات البالغة 42.21 مليار دولار التقدير البالغ 42.10 مليار دولار بفارق 0.11 مليار دولار، أي بمفاجأة تبلغ نحو 0.26%.

كان التجاوز في الأرباح متواضعاً، غير أن جودة الربع بدت أقوى مما توحي به المفاجأة السطحية. وأشارت الشركة إلى أن الـ EBITDA المعدّل نما بوتيرة أسرع من الإيرادات، وقفز صافي الربح بعد الضريبة 44% سنوياً، وبلغ التحصيل النقدي مستوى قياسياً. ويبدو أن هذا المزيج كان أكثر أهمية للمستثمرين من التجاوز الطفيف في الإيرادات.

ردة فعل السوق

ارتفع السهم 5.41% إلى 322.55 دولار، مكتسباً 16.55 دولار من إغلاقه السابق عند 306.00 دولار. وجاء هذا الارتفاع ليضع السهم فوق منتصف نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 166.30 دولار و388.75 دولار، وإن ظل دون مستوى القمة. وتشير InvestingPro إلى أن السهم حقق ارتفاعاً كبيراً في الأسعار خلال الأشهر الستة الماضية، بما يتسق مع تحسن أساسيات الشركة وثقة المستثمرين في مسار نموها.

جاء الارتفاع أكبر مما قد يوحي به تجاوز الأرباح وحده، مما يشير إلى أن استجابة السوق كانت مدفوعة بعوامل أبعد من المفاجأة السطحية. وبدا أن المستثمرين رحبوا بالنمو بأرقام مزدوجة وتوسع الهوامش وقوة التدفق النقدي والتقدم في المشاريع التقنية. كما يعكس قفز السهم ثقةً في توقعات الإدارة باستمرار النمو في النصف الثاني.

التوقعات والإرشادات

أفادت الإدارة بتوقعها استمرار النمو بأرقام مزدوجة خلال السنة المالية 2027، مع احتمال تجاوز نمو الـ EBITDA المعدّل لنمو الإيرادات. وأرشدت الشركة إلى صافي إضافات في التوظيف العام يتراوح بين 10,000 و15,000 موظف فصلياً، مدعوماً بخط أوامر مفتوحة يتراوح بين 30,000 و35,000 أمر. وللمستثمرين الراغبين في تقييم القيمة الحالية للسهم، يوفر تحليل InvestingPro مؤشراً على ما إذا كانت Quess تتداول فوق أو دون قيمتها العادلة، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت توقعات النمو قد أُخذت في الحسبان بالفعل.

كما أشارت الشركة إلى عدة معالم استراتيجية:

• من المتوقع أن يُولّد محرك التوظيف المدعوم بالذكاء الاصطناعي Brain ما بين 35,000 و40,000 عرض عمل في النصف الثاني.
• يستهدف نظام إدارة الاستفسارات المدعوم بالذكاء الاصطناعي QMS تحقيق معدل حل آلي بنسبة 50% بحلول ديسمبر 2024، و80% بحلول مارس 2027.
• من المقرر إطلاق المنصة الموحدة Project Confluence في يناير 2027.
• يُتوقع أن يصل قطاع المنصة الرقمية إلى نقطة التعادل للسنة الكاملة، وأن يصبح أكثر ربحية في السنة المالية 2028.
• وقّعت منصة القوى العاملة الجزئية أول صفقة لها، ومن المقرر إطلاقها في يناير 2027.

وأشارت الإدارة إلى أن قطاع التوظيف المتخصص في مرحلة استثمار، لكنها تتوقع بدء جني العوائد خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة وعلى مدى أفق أطول يمتد من ثلاث إلى أربع سنوات.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قال لوهيت بهاتيا، المدير التنفيذي للمجموعة، إن الشركة حققت "ربعاً بنمو بأرقام مزدوجة في الإيرادات والأرباح"، مضيفاً أن الإيرادات والـ EBITDA المعدّل والأرباح بعد الضريبة جميعها ارتفعت بقوة.

وأشار أيضاً إلى أن العائد على حقوق الملكية للشركة ارتفع إلى 25% من 20% في السنة المالية 2026، مما يعكس تحسناً في كفاءة رأس المال.

وقال نيراج جاين، المدير المالي للمجموعة، إن الربع أظهر "نمواً شاملاً في الإيرادات، مع نمو الـ EBITDA المعدّل والأرباح بعد الضريبة بوتيرة أسرع من الإيرادات، وميزانية عمومية بصافي نقد قوي."

وسلّط بهاتيا الضوء على التقدم التقني، مشيراً إلى أن مشروع Brain أنتج أكثر من 1.4 لاخ (140,000) مرشح محتمل، وأن نظام QMS تعامل مع أكثر من 18,000 استفسار في أسابيعه الأربعة الأولى.

المخاطر والتحديات

• مرحلة الاستثمار في التوظيف المتخصص: قد يستمر ضغط الهوامش في هذا القطاع حتى تبدأ التوظيفات الجديدة وطاقة المبيعات والعملاء الجدد في إثمارها.
• التحويلات المرتبطة بقانون العمل: تضمنت الإيرادات تأثيرات تنظيمية لمرة واحدة لا تُضيف أرباحاً، مما قد يُصعّب قراءة الاتجاهات الجوهرية.
• المسائل التنظيمية والضريبية: لا تزال الشركة تواجه غموضاً بشأن قضايا EPFO و80JJAA.
• التعرض الجيوسياسي: تظل عمليات الشرق الأوسط حساسة للاضطرابات الإقليمية.
• مخاطر التنفيذ على المنصات الجديدة: لا تزال أعمال المنصة الرقمية ومنصة القوى العاملة الجزئية في مراحلها المبكرة وتحتاج إلى إثبات قدرتها على التوسع.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين خلال المكالمة حول عدة محاور، منها: أسباب تجاوز نمو أعداد الموظفين لنمو الإيرادات في التوظيف العام، وكيف سيؤثر التحول في المزيج نحو التصنيع وقطاعات ذات هوامش أعلى على الربحية، وكم ستستمر دورة الاستثمار في التوظيف المتخصص.

وأوضحت الإدارة أن الفجوة بين الإضافات في أعداد الموظفين والإيرادات مرتبطة جزئياً بالتوقيت، إذ جاء جزء كبير من التوظيف في نهاية الربع، مشيرةً إلى أن إيرادات هذه الإضافات ستنعكس بشكل أكمل في الربع المقبل.

وكان قطاع التوظيف المتخصص محوراً رئيسياً آخر، إذ أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الشركة تستثمر في القيادة وطاقة المبيعات والتسليم، وأن العوائد ستتحقق على مدى عدة أرباع. كما أشاروا إلى أن القطاع سيعمل على الأرجح بهامش EBITDA يتراوح بين 11% و12% في السنة المالية 2027، مع توقع الخروج قرب مستوى 12%.

وتساءل المحللون أيضاً عن تأثير قانون العمل، وارتفاع سقف أجور صندوق الادخار التقاعدي (EPF)، وزيادة المصاريف العامة غير الموزعة. وأوضحت الإدارة أن تأثير قانون العمل لن ينعكس بشكل جوهري على النصف الثاني، فيما يُتوقع أن يدعم ارتفاع سقف EPF إضفاء الطابع الرسمي على سوق العمل بمرور الوقت.

وتمحورت الأسئلة المتعلقة بالمنصة الرقمية حول ما إذا كان تحسن ربحيتها مستداماً. وأفادت الشركة بأن القطاع بلغ أول ربع تعادل له، ويتوقع البقاء قرب نقطة التعادل للسنة الكاملة قبل أن يصبح أكثر ربحية في السنة المالية 2028.

وأخيراً، سأل المحللون عن الذمم المدينة والإيرادات غير المفوترة والقضايا الضريبية. وأوضحت الإدارة أن معظم المبالغ غير المفوترة مرتبطة بالتحويلات المتعلقة بقانون العمل، وأن التحصيلات تسير تحت رقابة صارمة. وفيما يخص المسائل الضريبية، أشارت إلى أن الأحكام الأخيرة جاءت مواتية في قضية 80JJAA، فيما لا تزال قضية EPFO قيد التقاضي.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا