Tegenvallende kwartaalresultaten zetten Alphabet-aandeel onder druk

• Het aandeel Alphabet daalde met 10 procent nadat de inkomsten uit zoekadvertenties achterbleven bij de verwachtingen.
• Enorme investeringen in AI-infrastructuur leidden tot een historische negatieve kasstroom van 9,1 miljard dollar (8,1 miljard euro).
• De inkomsten van Google Cloud verdubbelden dankzij de sterke verkoop van TPU-hardware.

Het aandeel Alphabet daalde met 10 procent in de handel na sluitingstijd, nadat het bedrijf de resultaten over het derde kwartaal bekendmaakte. Daaruit bleek dat de inkomsten uit zoekadvertenties tegenvielen en de uitgaven sterk stegen.

Hoewel Google Cloud een aanzienlijke groei kende, waren beleggers verontrust door een omzettekort in de primaire zoekactiviteiten van het bedrijf en een zorgwekkende trend van escalerende kosten in verband met artificiële intelligentie.

AI-investeringen

Het bedrijf kreeg te maken met een ernstige liquiditeitsklap en rapporteerde een negatieve vrije kasstroom van 9,1 miljard dollar (8,1 miljard euro), ver onder het break-evenpunt dat analisten hadden verwacht.

Dit markeert een historische ommekeer voor de techgigant, die al meer dan twee decennia een positieve kasstroom had weten te handhaven. Het tekort wordt grotendeels toegeschreven aan enorme investeringen in AI-infrastructuur en cloudcapaciteit, waarbij alleen al in het meest recente kwartaal 5,9 miljard dollar (5,3 miljard euro) werd uitgegeven.

Financiële verwachtingen niet gehaald

Op verschillende belangrijke indicatoren werden de financiële doelstellingen niet gehaald. De totale omzet bedroeg 127,6 miljard dollar (114,5 miljard euro), wat achterbleef bij de door Wall Street verwachte 128,2 miljard dollar.

Dit verschil werd voornamelijk veroorzaakt door een tekort van 1,4 miljard dollar (1,2 miljard euro) aan advertentie-inkomsten, die in totaal 82 miljard dollar (73,5 miljard euro) bedroegen tegenover een verwachte 83,4 miljard dollar (74,8 miljard euro). Ook de nettowinst kende een aanzienlijke daling, met 25 procent tot 26,17 miljard dollar (23,48 miljard euro), terwijl de gecorrigeerde winst per aandeel van 2,67 dollar niet voldeed aan de prognose van 3,02 dollar.

Terugval bij zoekadvertenties

Philipp Schindler, de Chief Business Officer, merkte op dat de terugval in zoekadvertenties deels te wijten was aan de integratie van de AI-modus. Terwijl het bedrijf blijft experimenteren met de manier waarop advertenties binnen deze chatbot-interface worden geplaatst, is de groei vertraagd. Om dit tegen te gaan, is Google van plan de advertenties in de AI-modus uit te breiden naar wereldwijde markten.

Groei van Google Cloud

In tegenstelling tot de terugval in zoekadvertenties presteerde Google Cloud sterk, met een omzet die meer dan verdubbelde tot 30,71 miljard dollar (27,56 miljard euro). CEO Thomas Kurian noemde de succesvolle verkoop van TPU-systemen – op maat gemaakte hardware en software die is ontworpen om te concurreren met Nvidia – als een belangrijke drijvende kracht. Ondanks dit succes en een aanzienlijke orderportefeuille van 561 miljard dollar (503 miljard euro) waarschuwde CFO Anat Ashkenazi dat het opbouwen van de TPU-voorraad de kasstroom onder druk zou blijven zetten.

Hogere kapitaaluitgaven in het vooruitzicht

De plannen voor toekomstige investeringen zorgden voor extra onrust op de markt. Alphabet wil zijn jaarlijkse kapitaaluitgaven tegen 2027 verhogen tot 205 miljard dollar (184 miljard euro), tegenover het huidige niveau van ongeveer 195 miljard dollar (175 miljard euro).

Sommige marktanalisten vrezen dat als de uitgaven 300 miljard dollar (269 miljard euro) bereiken, dit grote zorgen zou kunnen baren bij beleggers die al op hun hoede zijn voor een negatieve vrije kasstroom. Dit staat in schril contrast met Microsoft, waarvan het aandeel steeg na de bekendmaking van een sterke positieve kasstroom.

Nieuwe productlancering te midden van onrust

Om de aandacht af te leiden van de financiële problemen lanceerde Alphabet vlak voor de bekendmaking van de resultaten het Gemini 4 Carbon-model. Hoewel CEO Sundar Pichai beweerde dat deze stap aantoont dat het bedrijf toonaangevend blijft op het gebied van AI-innovatie, vroegen sommige analisten zich af of de productlancering overhaast was doorgevoerd om de aandacht af te leiden van de teleurstellende financiële resultaten. (lv)

Wil je meer technieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Tech Insider-nieuwsbrief

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!