‘9천피’ 때 발행된 ELS 상품 94건 만기 돌아온다…원금 손실 주의보

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“코스피가 지금 수준에서 30% 못 오를 것이라 판단하면 주가연계증권(ELS)이 매력적인 상품이죠.”

지난 6월 중순 코스피가 역사적인 ‘9천피’에 도달한 뒤 극심한 변동성 장세가 이어질 때 한 증권사는 주가연계증권(ELS) 상품을 추천했다. 같은 시기 다른 증권사도 주가연계증권을 홍보하며 “증시 변동성이 확대된 가운데 원금은 최대한 보전하면서도 수익 기회를 놓치지 않는” 상품으로 소개했다. 미리 정해진 구간에서만 움직이면 약정한 수익률을 지급한다는 점을 앞세운 것인데, 이후 코스피가 큰 폭으로 떨어지며 오히려 원금 손실 가능성이 커지고 있다.

15일 한국예탁결제원 수치를 보면, 지난 6월 한 달간 발행된 만기 1년 이하 주가연계증권(만기가 된 3개월 이하 상품 제외)은 총 94개로, 발행금액은 1802억원이다. 주가연계증권은 특정 기업의 주식 가격이나 주가지수(코스피200 등)가 일정 범위에서 크게 오르거나 떨어지지 않으면 약속한 수익을 지급하지만, 조건을 충족하지 못하면 원금 손실 가능성(녹인)이 있는 고위험 상품이다. 문제는 코스피가 사상 최고치인 9천선 안팎에서 발행된 이후 증시가 급락하며 올해 상승분을 대부분 반납했는데, 순차적으로 만기가 돌아오고 있어 원금 손실 우려가 있다는 것이다.

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실제로 엔에이치(NH)투자증권이 지난 6월18일 7억원 규모로 발행한 주가연계증권 ‘N2 317회(공모)’는 만기가 다음 달 18일이다. 이 상품은 에스케이하이닉스와 코스피200 지수를 기초자산으로 한다. 기준가격은 각각 268만5000원과 1459.23이며, 기준가 대비 45% 아래로 떨어지면 원금을 잃을 수 있다. 이 중 에스케이하이닉스가 한때 113만2000원까지 떨어지며 기준선을 밑돌았다. 기준선을 한차례 넘어섰다고 곧바로 손실이 확정되는 것은 아니지만, 한 번이라도 밑돌면 만기상환 조건이 더욱 까다로워져 원금이 일부 손실될 위험이 있다.

상품들마다 구체적인 조건은 다르지만, 6월 발행된 주가연계증권 가운데 당장 12월에 19개 상품 231억원 규모의 만기가 예정돼 있다. 내년 1월부터 4월 초까지는 13개 상품 44억원 규모의 만기가 돌아온다. 이들 중 코스피200 지수와 삼성전자, 에스케이(SK)하이닉스 등 낙폭이 컸던 국내 주식을 기초자산으로 하는 상품은 15개다. 지난 6월22일 종가 기준 9114.55까지 치솟았던 코스피는 지난 13일 5290.53에 거래를 마쳤다. 하락 폭은 41.6%에 달한다. 다만 업계 관계자는 “국내 증시의 현 수준과 주요 상품의 기준선 등을 감안하면 내년 6월까지 원금 손실을 입는 상품은 많아 보이지 않는다”고 말했다.