Pourquoi le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans grimpe-t-il aujourd’hui ?

Investing.com -- Le a progressé de 1,4% mardi pour atteindre 5,030%, touchant un sommet en près de deux décennies, alors que les marchés financiers anticipent fortement une hausse de taux d’un quart de point à l’issue de la réunion de la Réserve fédérale mercredi.

Cette hausse serait la première augmentation du coût du crédit de la Fed depuis juillet 2023, des données d’inflation récentes et encourageantes renforçant la conviction d’un relèvement. L’inflation sous-jacente (IPC core) a progressé de 0,3% en glissement mensuel en août, dépassant les prévisions, tandis que l’indice global a grimpé à 3,4% en glissement annuel — bien au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed — poussant les probabilités de hausse des taux au-dessus de 85% selon les données du CME FedWatch.

Venant aggraver le tableau inflationniste, les prix du pétrole brut ont fortement bondi à l’échelle mondiale, le dépassant 107$ le baril en raison de l’escalade des risques d’approvisionnement au Moyen-Orient, notamment des menaces pesant sur les voies maritimes saoudiennes et des frappes de drones sur des infrastructures pipelinières stratégiques. Les investisseurs avertissent que si la Fed devait maintenir ses taux inchangés plutôt que de les relever, cela pourrait paradoxalement aggraver la vente massive d’obligations en soulevant des doutes quant à l’engagement de la banque centrale en faveur de la stabilité des prix — une dynamique qui maintient elle-même une pression haussière sur les rendements à long terme.

Le contexte de marché plus large reflète la tension que la hausse des rendements exerce sur les actifs risqués : le S&P 500 recule de 0,3%, le cède 0,4%, et le glisse de 0,4%, la hausse des rendements des bons du Trésor augmentant le taux d’actualisation appliqué aux bénéfices futurs des entreprises et détournant les capitaux des actions. Les marchés attendent également la publication mercredi du Résumé des projections économiques actualisé de la Fed et du « dot plot », qui offrira des indications sur la trajectoire future des taux au moins jusqu’en mars 2027.

Dans l’ensemble, l’ouverture de la réunion du FOMC, les anticipations quasi certaines de hausse des taux, l’inflation tirée par l’énergie et la vente massive d’obligations à l’échelle mondiale ont combiné leurs effets pour pousser le rendement à 10 ans à son niveau le plus élevé depuis 2007 — un seuil symbolique dont les répercussions se font simultanément sentir sur les marchés hypothécaires, les coûts d’emprunt des entreprises et les valorisations boursières.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.