삼성증권 "F&F, 4분기 中 법인 매출 성장 확대 기대"

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(서울=연합뉴스) 김태종 기자 = 삼성증권은 14일 의류업체 F&F[383220]에 대해 "4분기 중국 법인 성장세 확대가 단기적인 밸류에이션(평가가치) 리레이팅(재조정)의 핵심 요인이 될 것"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지한다고 밝혔다. 전장 종가는 7만3천300원이다.

이혜인 연구원은 이날 보고서에서 "3분기 매출액은 지난해 같은 기간 대비 3% 늘어난 4천881억원, 영업이익은 1% 증가에 그친 1천293억원을 기록하며 컨센서스를 하회할 전망"이라고 내다봤다.

이어 "MLB(브랜드) 내수는 주요 플래그십 스토어에서 인바운드 관광객 증가에 따른 수혜가 지속되는 가운데 면세점 매출도 전년 동기와 유사한 수준을 기록한 것으로 파악된다"며 "중국 법인은 이번 분기까지 출고 조정이 이어지며 매출 성장세가 둔화할 것"이라고 전망했다.

그러면서 "이번 분기까지 중국 법인 성장세 둔화는 아쉽지만, 4분기부터는 성장세가 확대할 것으로 기대된다"며 "중국 내 MLB 소매 판매가 7∼8월 저점 형성 이후 9월부터 개선되는 흐름을 보이고 있고, 대리점들의 재고자산 회전 속도 역시 개선되고 있기 때문"이라고 짚었다.

또 "중국에서 디스커버리(브랜드) 역시 올해 3분기 누적 기준 성장세를 기록하고 있는 가운데 향후 신규 출점 확대에 따라 중국 법인 실적에 기여할 것"이라고 예상했다.

이 연구원은 아울러 "F&F가 LP(유동성공급자)로 참여한 테일러메이드 투자 펀드가 내년 상반기 만기를 앞두고 있어 향후 매각을 통한 투자금 회수나 테일러메이드 인수를 통한 사업 확대가 기업 가치에 긍정적으로 작용할 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

taejong75@yna.co.kr

제보는 카카오톡 okjebo <저작권자(c) 연합뉴스, 무단 전재-재배포, AI 학습 및 활용 금지> 2026년10월14일 08시29분 송고