Anthropic quiere frenar la IA, pero su plan de gasto de 517.000 millones lo desmiente

Investing.com - acordó compromisos de cómputo por valor de 517.000 millones de dólares que cubren 14,8 gigavatios de capacidad en los 11 meses hasta agosto de 2026, según The Information, incluso mientras su director ejecutivo pedía públicamente al sector que frenara el desarrollo de la inteligencia artificial.

, que según se informa está en conversaciones para invertir hasta 10.000 millones de dólares como inversor ancla en la esperada salida a bolsa de Anthropic en el Nasdaq, es la expresión más directa en acciones de esa dinámica: cada gigavatio que Anthropic contrata se traduce en una mayor demanda de GPU y redes que repercute directamente en los ingresos del segmento de centros de datos de Nvidia.

La magnitud de los compromisos de cómputo de Anthropic supera con creces una divulgación previa a inversores de aproximadamente 180.000 millones de dólares hasta 2029, con cuatro acuerdos adicionales firmados solo desde julio, según informó The Information. Ese desembolso de capital está respaldado cada vez más por una economía real.

Anthropic comunicó a sus inversores que espera un segundo trimestre consecutivo de beneficio operativo ajustado, y que los márgenes brutos de inferencia superaron el 80% antes de los costes de distribución, según el Financial Times, que citó reuniones informativas con inversores que Anthropic no ha confirmado oficialmente. La tasa de ingresos anualizada de la compañía pasó de aproximadamente 9.000 millones a 65.000 millones de dólares en siete meses, según la misma información del FT.

El contraste con la retórica de esa misma semana acentuó considerablemente la tensión. El sábado, el director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, publicó un ensayo en el que pedía a los laboratorios de IA que "redujeran el ritmo al que mejoramos las capacidades de los modelos de IA", proponiendo evaluadores externos integrados, estándares de seguridad para todo el sector y coordinación global.

"El progreso seguirá pareciendo rápido, y debemos hacer un uso sabio del tiempo que ganemos", escribió Amodei. Sam Altman, de , y Elon Musk respaldaron públicamente el marco propuesto.

"No creo que los inversores vayan a verlo necesariamente como algo negativo. A menos que las empresas sean sinceras y digan: ’De acuerdo, no vamos a salir a bolsa, no vamos a usar más capacidad de cómputo, no vamos a entrenar más modelos.’ Eso no es lo que están diciendo", declaró Gil Luria, analista de acciones de D.A. Davidson, a CNBC.

El mercado interpretó la retórica de desaceleración con escepticismo. Las acciones asiáticas vinculadas a la IA cayeron tras las declaraciones de Amodei, y la apuesta de Wall Street por la IA quedó bajo escrutinio. Sin embargo, la tesis de la infraestructura en general pareció mantenerse intacta.

Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, en la conferencia tecnológica de Goldman Sachs la semana pasada, pronosticó un gasto global en infraestructura de IA de entre 3 y 4 billones de dólares para 2030, y señaló que el crecimiento de ingresos de Nvidia de aproximadamente el 70% en el ejercicio fiscal 2027 refleja un límite de oferta más que uno de demanda. Sus proyecciones anteriores resultaron conservadoras: una previsión de febrero de 2024 según la cual la base mundial de centros de datos instalados se duplicaría en cuatro o cinco años se alcanzó a finales de 2025.

En cuanto a la salida a bolsa, OpenAI no cotizará en bolsa en 2026. "Ahora mismo sería un momento poco aconsejable para salir a bolsa. Diría que no en 2026. Tenemos muchas cosas que hacer", afirmó Altman.

Anthropic se mueve en dirección contraria, habiendo presentado confidencialmente su folleto de salida a bolsa ante la SEC en junio de 2026. Fuentes citadas por Reuters sitúan su valoración objetivo en torno a los 2 billones de dólares, un salto significativo respecto a su valoración de 965.000 millones de dólares en la última ronda de financiación privada, con una fecha de cotización prevista antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos en noviembre de 2026.

La oferta se encontraría entre las mayores de la historia y ofrecería la primera visión auditada según los principios GAAP de los ingresos y la estructura de costes de cómputo de Anthropic. La oferta ancla de Nvidia de hasta 10.000 millones de dólares consolidaría la relación estratégica del fabricante de chips con uno de sus mayores clientes, al tiempo que le daría una participación directa en las acciones del laboratorio.

El Global Times, respaldado por el Estado chino, calificó el llamamiento de Amodei a la desaceleración como un "manual de la Guerra Fría" dirigido contra Pekín, lo que subraya que cualquier esfuerzo coordinado de moderación occidental tiene un peso geopolítico que va mucho más allá de los balances de los laboratorios implicados.

"Aunque la propuesta utiliza los temores a la ISR y a la seguridad/alineación como argumento principal, nos preguntamos si las preocupaciones sobre China son en gran parte la fuerza impulsora", escribieron los analistas de Bernstein liderados por Stacy Rasgon en una nota.

"Sospechamos que ya es demasiado tarde para volver a meter al genio de la IA en la botella, así que más vale que encontremos formas más seguras de dejarlo salir."

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