¿Puede la plata recuperarse tras su última caída? UBS analiza

Investing.com - La se enfrenta a turbulencias a corto plazo mientras los bancos centrales mantienen la presión de su política monetaria, pero los precios están en camino de alcanzar los 80 dólares por onza a finales de 2027, impulsados por la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial y los persistentes déficits estructurales de oferta, según una nota de investigación de UBS Global Wealth Management. Accede a análisis completos con InvestingPro

En un informe publicado por la Oficina del Director de Inversiones del banco, el estratega de UBS Giovanni Staunovo señaló que, si bien la plata ha vuelto a sufrir presiones vendedoras, el panorama a medio plazo sigue siendo constructivo, ya que el metal blanco continúa siguiendo al como un activo de mayor beta.

UBS prevé que la plata suba desde un el 22.10.2024 hasta los 70,00 dólares en diciembre de 2026, escalando hasta los 75,00 dólares a mediados de 2027 y alcanzando los 80,00 dólares en septiembre de 2027.

"La plata sigue comportándose como una versión de mayor beta del oro, beneficiándose y sufriendo de muchas de las mismas fuerzas macroeconómicas", escribió Staunovo, advirtiendo que los cambios en los tipos de interés reales, la fortaleza del dólar estadounidense y el endurecimiento de la política monetaria seguirán provocando fuertes oscilaciones en los precios.

La demanda de IA y automoción contrarresta el ahorro en el sector solar

Los fundamentos industriales de la plata están divergiendo entre los distintos mercados finales. Los elevados precios han acelerado la sustitución y el ahorro de material, especialmente en el sector fotovoltaico solar, lo que ha llevado al Silver Institute a prever una contracción de aproximadamente el 2% en la demanda total de fabricación industrial para 2026.

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Sin embargo, ese lastre está siendo compensado por el crecimiento secular en la expansión de centros de datos, hardware de inteligencia artificial, inversiones en redes eléctricas y electrónica para el sector del automóvil.

En cuanto a la oferta, los flujos de reciclaje secundario han aumentado en respuesta a los mayores precios de mercado, pero el crecimiento global de la producción minera sigue siendo rígido. Dado que la gran mayoría de la plata se extrae como subproducto de las operaciones mineras de plomo, zinc, cobre y oro, los mineros se enfrentan a limitaciones estructurales para aumentar rápidamente la producción y aprovechar los elevados niveles de precios.

Como resultado, UBS prevé que el mercado mundial de la plata registre su sexto déficit anual consecutivo en 2026.

En lugar de perseguir las subidas de precios, UBS aconseja a los inversores adoptar una estrategia selectiva, aprovechando las caídas impulsadas por las expectativas sobre los tipos de interés para construir posiciones. El banco identificó las subidas prolongadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, una desaceleración económica mundial más pronunciada y una sustitución industrial más rápida como los principales riesgos a la baja para su previsión de precios.

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