El Nobel de Economía, a creadores de modelos de estabilización

▲ Robert Hall (izquierda) y Michael Woodford ganaron el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel.Foto Afp

Reuters y Ap

Periódico La Jornada
Martes 13 de octubre de 2026, p. 17

Estocolmo. Los académicos estadunidenses Robert Hall y Michael Woodford ganaron el Nobel de Economía de 2026 “por los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica”, anunció ayer la Real Academia Sueca de Ciencias.

Este prestigioso galardón, oficialmente Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, es el último que se entrega este año y está dotado con 12 millones de coronas suecas (1.2 millones de dólares).

Los dos galardonados desarrollaron nuevos modelos macroeconómicos que mejoraron la capacidad para aplicar una política de estabilización eficaz, permitiendo adoptar medidas de política fiscal y monetaria en el momento oportuno para reducir la intensidad de las oscilaciones perjudiciales en la economía.

“El trabajo de los galardonados nos ha proporcionado una base teórica sólida para los modelos que ahora utilizan bancos centrales y gobiernos de todo el mundo”, expuso en un comunicado John Hassler, presidente del comité del Premio de Ciencias Económicas.

Hall estudió la manera en que las decisiones de los consumidores sobre si gastar y cuánto, dependen de lo que esperan que sea su ingreso futuro. “Si son optimistas, consumirán más”, escribió el comité. Pero las expectativas de los consumidores pueden cambiar a medida que llega nueva información sobre la economía. Y algunos hogares son tan pobres que no pueden pedir prestado ni recurrir a ahorros en respuesta a cambios económicos, por lo que enfrentan una desestabilización económica.

En un artículo de 1982 con el economista Fredric Mishkin, Hall encontró que alrededor de 80 por ciento de los hogares tomaban las decisiones de gasto basadas en sus expectativas para el futuro.

La investigación de Woodford estableció que las empresas toman decisiones sobre los precios basándose en hacia dónde creen que irán las tasas de interés en el futuro. “Si la empresa cree que los precios de sus competidores y sus propios costos aumentarán, lo mejor es fijar un precio más alto que el que fijaría con la expectativa opuesta”, escribió el comité del Nobel. “Las decisiones de las empresas, como las de los consumidores también están regidas por sus expectativas”.

Por lo tanto, los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos, que establecen las tasas de interés a corto plazo, deberían proporcionar “comunicación clara y creíble sobre cómo razonan y lo que planean hacer”. Los bancos centrales han respondido a esta idea trabajando más para explicar lo que están haciendo.

Durante la llamada telefónica transmitida durante la conferencia en vivo, Woodford dijo que su trabajo ha enfatizado “la comprensión de las personas que están en los mercados y tomando decisiones sobre el gasto”.