Berkshire Hathaway acelera recompras mientras cae el beneficio operativo

Investing.com - registró una caída del 5,8% en el beneficio operativo del tercer trimestre el sábado, lastrado por unos resultados más débiles en el segmento asegurador, incluso cuando su reserva de efectivo alcanzó un récord de 377.400 millones de dólares y el conglomerado intensificó la recompra de acciones.

El beneficio operativo —que Warren Buffett considera un reflejo más fiel del rendimiento operacional que el beneficio neto, ya que excluye las ganancias y pérdidas de inversión no realizadas— cayó a 12.700 millones de dólares desde los 13.480 millones de dólares del año anterior, según una presentación regulatoria de la compañía.

El descenso estuvo impulsado principalmente por la reducción de los beneficios de suscripción de seguros en sus unidades aseguradoras, lo que contrarrestó el crecimiento del beneficio operativo en la red de transporte ferroviario BNSF Railway, Berkshire Hathaway Energy y determinadas filiales de fabricación industrial.

Recompras récord y reservas de efectivo en expansión

A pesar de los vientos en contra de la economía en general y las elevadas valoraciones de las acciones, Berkshire aceleró su programa de retribución al accionista, destinando aproximadamente 9.600 millones de dólares a la recompra de acciones propias durante el tercer trimestre.

El desembolso en recompras fue el mayor de la compañía en un solo trimestre durante el año —y unos máximos históricos—, superando los 4.500 millones de dólares recomprados en el segundo trimestre y los 234 millones de dólares del primero.

Incluso con las recompras de acciones récord y las inversiones en acciones en curso, la liquidez de Berkshire continuó expandiéndose. Las reservas de efectivo, equivalentes de efectivo y tenencias de letras del Tesoro estadounidense a corto plazo del conglomerado ascendieron a 377.400 millones de dólares a 30.09, frente a los 365.500 millones de dólares a finales de junio, lo que subraya la cautela persistente ante las grandes adquisiciones corporativas.

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La acumulación de efectivo pone de relieve el reto persistente al que se enfrentan Buffett y sus colaboradores de inversión para encontrar adquisiciones atractivas de gran envergadura a valoraciones razonables, especialmente en un entorno en el que los precios en los mercados privados siguen siendo elevados y la emisión de deuda corporativa ha aumentado con fuerza a nivel mundial.

(Esta es una historia en desarrollo; se publicarán actualizaciones)

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