L’or se maintient près de 4.140$ malgré la hausse du dollar et des rendements

Investing.com - Les prix de étaient peu modifiés mardi, après s’être remis de leur plus forte baisse hebdomadaire depuis juin, alors qu’un dollar américain plus fort et des rendements obligataires élevés ont contrebalancé le soutien apporté par l’atténuation des anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale.

À 02h44, a reculé de 0,1% à 4.138,09$ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont progressé de 0,2% à 4.165,15$. a cédé 0,1% à 60,998$, tandis que a décliné de 0,2% à 1.721,37$. L’indice du dollar américain était quasi stable à 102,17.

La hausse du dollar et des rendements obligataires pèse sur l’or

La reprise de l’or intervient alors que les investisseurs évaluent les pressions budgétaires croissantes à travers le monde et leurs implications pour la politique monétaire.

En Europe, l’incertitude politique et les préoccupations budgétaires en France ont soutenu la demande de dollar. Le blocage politique a déclenché une vente massive de la dette publique européenne la plus vulnérable et a poussé l’euro à son plus bas niveau en 17 mois, propulsant le billet vert vers ses niveaux les plus élevés de l’année.

Un dollar plus fort exerce généralement une pression sur l’or en rendant le métal plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.

Les inquiétudes concernant la dette française ont également contribué à la hausse générale des rendements obligataires mondiaux. Le gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin, a averti que la France pourrait être de plus en plus contrainte par des coûts d’emprunt élevés si elle ne parvient pas à améliorer ses finances publiques, alors que les rendements des obligations françaises continuaient de progresser.

Les bons du Trésor américain ont également subi de nouvelles pressions lundi, les rendements à long terme atteignant de nouveaux sommets pluridécennaux, prolongeant ainsi un déclin qui dure depuis plusieurs mois. Des rendements plus élevés augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts.

Un rapport de l’Institut américain pour la gestion des approvisionnements (ISM) a montré que les pressions sur les coûts dans le secteur des services ont augmenté le mois dernier à leur rythme le plus rapide depuis plus de quatre ans. La persistance des pressions sur les prix a maintenu la possibilité d’un nouveau resserrement de la Fed, malgré un marché du travail plus faible.

Les swaps de taux d’intérêt indiquaient une probabilité d’environ 23% d’une hausse de la Fed en octobre, tandis que les marchés continuaient d’anticiper une hausse complète d’un quart de point lors de la réunion de décembre.

Des données sur l’emploi plus faibles réduisent les anticipations de hausse à court terme

L’or a chuté de plus de 6% en septembre, sous l’effet des inquiétudes liées à l’inflation énergétique, des anticipations de hausse des taux américains et d’un dollar plus fort.

Cependant, les anticipations d’une hausse immédiate de la Fed se sont nettement atténuées depuis le rapport sur les salaires américains de la semaine dernière, plus faible que prévu. Les responsables de la Fed ont également repoussé les attentes d’une hausse imminente.

Ce changement a apporté un certain soutien à l’or, même si la hausse des rendements obligataires reste un facteur limitant.

Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed, lors de laquelle les décideurs ont relevé les taux d’intérêt pour la première fois en trois ans, est attendu en milieu de semaine et pourrait fournir des indications supplémentaires sur les perspectives de politique monétaire.

Les analystes d’ANZ ont indiqué que l’or s’est redressé après la forte baisse de la semaine dernière, alors que les investisseurs réévaluent les pressions budgétaires croissantes à l’échelle mondiale.

Ils ont également souligné la baisse des anticipations de hausse des taux à la suite des données sur les salaires plus faibles, les marchés n’attribuant désormais qu’environ 20% de probabilité à une hausse en octobre, contre environ 70% une semaine auparavant.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.