Acciones de memoria: ¿está justificado el muro de preocupación?

Investing.com- Las acciones de semiconductores de memoria han caído con fuerza, pero los analistas de UBS argumentan que las preocupaciones sobre el crecimiento futuro de la oferta y la competencia podrían estar exageradas, lo que deja al sector con una valoración atractiva en medio de una fuerte demanda procedente de la infraestructura de inteligencia artificial.

Las acciones de memoria han caído un 19% desde su máximo de septiembre, acercándose casi a sus mínimos de julio.

El banco mantiene una visión positiva sobre el sector, citando un rendimiento medio estimado del flujo de caja libre del 29% para el período 2027-2030 en su universo de cobertura, excluyendo a ChangXin Memory Technologies () de China.

UBS nombró a Samsung Electronics () como su principal apuesta y mantuvo recomendaciones de compra en todos los valores de su cobertura de memoria.

Los analistas señalaron que el creciente aumento de la demanda de memoria convencional para servidores y unidades de estado sólido estaba contribuyendo a compensar la incertidumbre en torno a la memoria de alto ancho de banda (HBM), utilizada en los aceleradores de inteligencia artificial.

Los pedidos de memoria DDR5 para servidores están aumentando de cara a 2027, respaldados por el despliegue de sistemas de inferencia de inteligencia artificial, mientras que la demanda de los módulos de memoria en sistema en chip de Nvidia (), conocidos como SOCAMM, se ha fortalecido, según indicaron los analistas.

UBS estima que los envíos de HBM crecerán un 49% interanual en 2027, lo que refleja en parte un cambio en las configuraciones de memoria a medida que los fabricantes gestionan la demanda competitiva de otros productos de memoria.

Las preocupaciones sobre la posible adopción por parte del rival chino CXMT de una tecnología de fabricación de DRAM más avanzada también parecen prematuras, según los analistas de UBS. Estos esperan que su desarrollo a corto plazo implique investigación o producción de muestras, en lugar de un aumento significativo de la oferta del sector.

Sin embargo, UBS advirtió sobre la posibilidad de una expansión más rápida de la capacidad por parte de Samsung, que podría añadir más de 150.000 inicios de oblea al mes de capacidad de DRAM en 2028. Los analistas señalaron que es poco probable que esto afecte de manera significativa a la oferta y la demanda del sector antes de finales de 2028.

UBS indicó que la reciente corrección del precio de las acciones debería animar a los fabricantes de memoria a incrementar la retribución al accionista, lo que podría ofrecer un respaldo adicional a las valoraciones.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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Iberdrola	21,690	+0,74%	20,93M
Santander	12,0340	+0,30%	15,90M
BBVA	23,180	+0,83%	7,02M
Inditex	55,860	+0,76%	1,80M
Ferrovial	44,200	+2,27%	1,62M
CaixaBank	11,920	+0,17%	5,80M
Repsol	29,800	+0,54%	2,16M

Nombre	Último	% Var.	Vol.
Grupo Financiero Banorte	10,600	+27,71%	100,00
Grupo Greening 2022	1,66	+10,67%	45,51K
Gestamp	2,98	+4,92%	359,12K
Soluciones Cuatroochenta	17,90	+4,68%	1,00K
Clerhp Estructuras	20,40	+4,08%	18,06K
Redegal SL	0,83	+3,75%	3,32K
Facephi	1,780	+3,19%	21,51K

Nombre	Último	% Var.	Vol.
USIMINAS PNA	1,160	-12,12%	0,00
BRASKEM PNA	0,725	-11,04%	2,00K
Gigas Hosting SA	2,780	-7,64%	77,02K
Substrate Artificial Inteligence	0,045	-6,36%	22,96M
BRADESPAR PN	3,460	-4,42%	0,00
Llorente Cuenca Madrid SA	5,55	-4,31%	1,07K
USIMINAS ON	1,150	-4,17%	0,00

Valores tendencia

Nombre	Último	% Var.	Vol.
Telefónica	3,4100	+2,71%	12,38M
Santander	12,0340	+0,30%	15,90M
Grifols	10,180	+0,89%	1,64M
Indra	63,680	+0,92%	978,12K
IAG	4,927	+0,80%	3,53M

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