¿Por qué cae hoy la acción de Mitsui Chemicals?

Investing.com -- La acción de cayó un 8,6% hasta los ¥1.584 el lunes, después de que la compañía confirmara formalmente la adquisición de JSR, fabricante de materiales para semiconductores, de manos del fondo estatal JIC Capital, por 1,84 billones de yenes, una operación que la convertiría en el mayor proveedor de materiales para semiconductores de Japón por volumen de ventas.

La acción abrió cerca de su cierre anterior e incluso registrados un máximo de sesión de ¥1.761,5 en los primeros compases de la jornada, pero se giró a la baja con fuerza una vez que se hicieron públicos los detalles completos de la estructura de financiación y la presentación de una nueva emisión de acciones, con la Bolsa de Tokio suspendiendo brevemente la negociación de los títulos entre las 02:45 y las 03:15 horas.

El plan de financiación fue la principal fuente de alarma para los inversores: Mitsui financiará la mayor parte de la adquisición mediante 1,64 billones de yenes en préstamos puente concedidos por sus principales bancos, con una aportación de 200.000 millones de yenes en acciones por parte del Banco de Desarrollo de Japón.

Para refinanciar esa deuda puente en el plazo de un año desde el cierre de la operación, la compañía anunció planes para emitir hasta 150.000 millones de yenes en nuevas acciones ordinarias utilizando acciones propias en autocartera, y captar 300.000 millones de yenes mediante financiación mezzanine —una combinación que los mercados interpretaron como un riesgo significativo de dilución.

Mitsui también advirtió de que su ratio deuda/beneficio operativo superará temporalmente las 4,0 veces, lo que genera inquietud sobre un posible impacto en su calificación crediticia.

Mitsui cayó a contracorriente de la recuperación en general de las acciones japonesas, donde el subió más de un 3% tras sufrir fuertes pérdidas impulsadas por el sector tecnológico la semana pasada. Sin embargo, la confianza hacia las acciones vinculadas a la inteligencia artificial y la fabricación de chips siguió siendo débil.

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