Acciones de chips y memoria caen ante llamadas a frenar la IA

Investing.com - Las acciones de fabricantes de chips y productores de memoria cayeron el lunes, mientras los inversores evaluaban una propuesta del fin de semana del director ejecutivo de , Dario Amodei, en la que pedía a la industria ralentizar el ritmo de desarrollo de los modelos de inteligencia artificial.

El ensayo de Amodei propuso un plan para "moderar la frontera", tras las dimisiones públicas de personal de seguridad y alineación en algunos de los principales laboratorios de IA, quienes supuestamente estaban insatisfechos con las medidas de seguridad existentes. Sus declaraciones fueron respaldadas por Sam Altman, Elon Musk, Satya Nadella y otras figuras del sector.

Los analistas de Bernstein liderados por Stacy Rasgon señalaron que esperan que la noticia "tenga el potencial de seguir deprimiendo la confianza" en el grupo de semiconductores, que se había estado recuperando tras caer aproximadamente un 19% desde su máximo de junio.

Las acciones globales de chips comenzaron la semana con mal pie. y cayeron un 6,4% y un 4,1%, respectivamente, en Corea del Sur, mientras que el gigante de la memoria se desplomó un 6,4% en Japón.

Las acciones europeas de semiconductores también abrieron a la baja. A las 09:10, caía un 4,4%, y se desplomaban más de un 5%, bajaba un 4,8% y cedía un 3,5%.

Los fabricantes de memoria parecen especialmente expuestos a cualquier desaceleración de la IA. A diferencia del proveedor de propiedad intelectual sin fábrica , que cuenta con márgenes similares a los del software, o de ASML, que tiene una cartera de pedidos de equipos de varios años, la expansión de márgenes en SK Hynix, Samsung Electronics y ha sido impulsada en gran medida por la escasa oferta de memoria de alto ancho de banda (HBM) y los precios favorables, lo que hace que sus beneficios sean más sensibles a cualquier retroceso en el gasto de capital en IA.

No obstante, el crecimiento de la demanda de inferencia y los acuerdos de suministro de varios trimestres podrían amortiguar inicialmente las ventas de HBM aunque el desarrollo de la IA se ralentice, retrasando cualquier impacto en los márgenes a menos que una demanda más débil acabe provocando un aumento de las reservas y una caída de los precios.

Los analistas de Bernstein señalaron que no creen que una "desaceleración del ritmo" implique necesariamente una desaceleración del gasto. El equipo destacó que Amodei no pide una detención del entrenamiento, sino más bien un cambio de "extremadamente rápido" a "solo algo rápido", un ritmo que los analistas afirman que seguiría representando un crecimiento significativo. También apuntaron al aumento de la demanda de IA procedente de casos de uso de inferencia y agentes autónomos, señalando que "ya no hay ni de lejos suficiente capacidad de cómputo para satisfacer la demanda incluso de los modelos actuales".

Bernstein también cuestionó en qué medida la propuesta está impulsada por la competencia con China, señalando que el plan de Amodei incluye mantener las restricciones a la venta de chips y equipos avanzados de IA a empresas chinas, además de combatir la destilación no autorizada de modelos de IA.

El propio gasto de Anthropic no muestra señales de desaceleración. Según The Information, la compañía acordó 14,8 gigavatios de capacidad de computación con compromisos de aproximadamente 517.000 millones de dólares a lo largo de los 11 meses hasta agosto, con cuatro acuerdos firmados desde julio. El Financial Times informó de que Anthropic espera un segundo trimestre consecutivo de beneficio operativo ajustado, con márgenes brutos de inferencia superiores al 80% antes de los costes de distribución.

De cara al futuro, Bernstein afirmó que mantiene una visión positiva sobre las perspectivas de desarrollo de la IA, nombrando a , y los fabricantes de equipos de capital para semiconductores como sus apuestas preferidas en el sector.

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