Fitch waarschuwt dat oplopende Franse staatsschuld tot lagere kredietrating kan leiden

• Fitch Ratings, een internationaal kredietbeoordelingsbureau, waarschuwt dat de oplopende Franse staatsschuld kan leiden tot een verlaging van de kredietrating.
• Stagnerende groei en hoge rentekosten zorgen ervoor dat de verwachte tekorten de doelstellingen van de regering overschrijden.
• Strenge bezuinigingsmaatregelen kunnen op publieke weerstand stuiten, ondanks de dringende noodzaak om de overheidsfinanciën op orde te brengen.

Het kredietbeoordelingsbureau Fitch heeft gewaarschuwd dat Frankrijk te maken kan krijgen met een verlaging van de kredietrating als de staatsschuld aanzienlijk blijft stijgen.

Daarnaast merkte het bureau op dat het uitblijven van substantiële vooruitgang bij het terugdringen van het begrotingstekort zou kunnen leiden tot een negatieve vooruitzichten voor de huidige A+-rating van het land.

Economische instabiliteit

Volgens het bureau onderstreept het begrotingsvoorstel voor 2027 de uitdagingen bij het beheer van de overheidsschuld. De combinatie van stagnerende economische groei, stijgende rentelasten en politieke versnippering bemoeilijkt die opdracht.

Recente prognoses wijzen op een tekort van 5,4 procent van het bbp voor 2026, een cijfer dat zowel de eerdere doelstellingen van de regering als de eerdere voorspellingen van Fitch overtreft. De verslechtering komt onder meer door lagere belastinginkomsten als gevolg van de trage economische groei en de verzwakkende arbeidsmarkt. Tegelijk stijgen de kosten om de overheidsschuld te financieren.

Bezuinigingsmaatregelen

De regering wil het begrotingstekort in 2027 terugdringen tot 5 procent van het bbp. Daarvoor plant ze besparingen van 43 miljard euro, ofwel 1,4 procent van het bbp.

Deze bezuinigingsmaatregelen omvatten het plafonneren van de salarissen van ambtenaren, het beperken van de inflatiecorrecties op pensioenen voor mensen die meer dan 1.260 euro per maand verdienen, en het handhaven van een speciale belasting voor grote ondernemingen, zij het met een beperktere toepassing. Ambtenaren waarschuwen dat het tekort zonder deze maatregelen volgend jaar zou kunnen oplopen tot 6,4 procent.

Schommelingen in het beleggersvertrouwen

Het beleggersvertrouwen vertoont al tekenen van volatiliteit. Sinds augustus zijn de financieringskosten voor Frankrijk sterk gestegen, waarbij de rente op 10-jarige obligaties in oktober bijna 5 procent bereikte, een scherpe stijging ten opzichte van het gemiddelde van 3,4 procent voor 2025.

Bovendien is het renteverschil tussen Franse en Duitse obligaties opgelopen tot ongeveer 140 basispunten, wat wijst op een toegenomen gevoeligheid voor marktschokken.

Politieke risico’s

Fitch heeft zijn schatting van de begrotingscorrectie die nodig is om de schuldquote te stabiliseren, bijgesteld van 3 procent naar 3,5 procent. Het ratingbureau verwacht dat de begroting mogelijk gemakkelijker wordt aangenomen dan eerdere begrotingen. De regering wil immers stabiliteit bewaren in de aanloop naar de Franse presidentsverkiezingen van april 2027.

Toch lost parlementaire goedkeuring volgens Fitch de onderliggende financiële problemen niet op. Bovendien bestaat het risico dat de Franse bevolking op termijn weinig geduld heeft met langdurige bezuinigingen. (lv)

Wil je meer financieel nieuws ontvangen? Schrijf je dan in op onze dagelijkse Money Insider-nieuwsbrief

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!