Energiecrisis jaagt inflatie in Europa omhoog en zet ECB onder druk

• Door Iran veroorzaakte energiekosten zorgen voor inflatie in heel Europa.
• De markten verwachten forse renteverhogingen om de stijgende prijzen te beteugelen.
• Aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten vormen een bedreiging voor de stabiliteit van de kerninflatie op de lange termijn.

De sterk stijgende energiekosten als gevolg van het conflict in Iran hebben de inflatie in de belangrijkste Europese economieën aanzienlijk hoger gedreven dan verwacht, waardoor de druk op de Europese Centrale Bank (ECB) toeneemt om verdere renteverhogingen door te voeren. Hoewel de ECB de rente dit jaar al tweemaal heeft verhoogd om de prijsstijgingen te beteugelen, verwachten beleggers nu agressievere verhogingen nu de kosten van diesel, benzine en aardgas sterk stijgen.

Stijgende inflatie op het hele continent

Recente cijfers wijzen op een wijdverspreide opwaartse trend. In september steeg de geharmoniseerde inflatie in Frankrijk naar 3,4 procent, tegenover 2,6 procent in augustus, terwijl het percentage in Italië van 3,2 procent naar 4,1 procent sprong. Duitsland kende een iets hoger dan verwachte stijging naar 3,3 procent, hoewel de kerninflatie – waarbij voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten – voor de derde maand op rij stabiel bleef op 2,4 procent. Daarnaast steeg het inflatiecijfer in Spanje naar 5 procent, tegenover 4,6 procent in de voorgaande maand.

Marktverwachtingen 

Financiële experts suggereren dat de inflatiepieken 4 procent kunnen bereiken, waarmee de eigen prognoses van de ECB voor het einde van het jaar worden overschreden. Bijgevolg prijzen de markten vier extra renteverhogingen in voor het komende jaar.

Zij merkten verder op dat, met de naderende winter en de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten, de energieprijzen waarschijnlijk niet snel zullen dalen. Dit huidige traject sluit beter aan bij het “ongunstige” prognosescenario van de ECB dan bij haar primaire basisscenario.

Valutadruk 

De crisis wordt nog verergerd door de sterkere Amerikaanse dollar, waardoor de kosten van in dollar genoteerde grondstoffen voor Europese landen stijgen. Hoewel ECB-voorzitter Christine Lagarde suggereerde dat een afgewogen beleidsreactie nog steeds haalbaar is omdat de tweede-ronde-effecten nog niet kritiek zijn geworden, waarschuwen andere deskundigen voor dreigende risico’s.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!