AI 투자붐, 2028년 전후 조정?…“한국도 반도체 수출 감소 대비해야”

미국 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 투자가 2028년을 전후로 조정 국면에 들어설 수 있다는 전망이 나왔다. 막대한 설비투자에도 AI 활용이 기업 전반으로 확산하지 못하고 있는 데다 투자 재원 부담과 데이터센터 규제, 전력 부족 등이 맞물리면서다.

15일 연합뉴스에 따르면 현대경제연구원은 이날 발표한 ‘미국 AI 투자붐 조정 가능성에 대비해야 한다’ 보고서에서 미국의 AI 투자 확대 흐름이 2027년까지 이어지겠지만 2028년을 전후로 투자 속도가 둔화할 가능성이 있다고 분석했다.

보고서에 따르면 알파벳(구글), 아마존, 메타, 마이크로소프트, 오라클 등 주요 빅테크 5개사의 AI 관련 설비투자(CAPEX)는 2026년 7896억달러에서 2029년 1조3079억달러로 확대될 전망이다.

문제는 막대한 투자 규모에 비해 실제 수익 창출이 뒷받침되지 못하고 있다는 점이다. 미국 인구조사국에 따르면 지난달 기준 AI를 활용하는 미국 기업은 전체의 24.6%에 그쳤다. AI를 도입한 기업 가운데서도 57%는 3개 이하의 업무 기능에만 AI를 활용하는 것으로 나타났다. AI 투자가 기업의 실질적인 생산성 향상과 수익으로 이어지는지는 아직 불확실하다는 의미다.

빅테크 기업들의 투자 여력에도 부담이 커지고 있다. 설비투자 규모가 빠르게 늘면서 내부 현금만으로 투자 재원을 충당하기 어려워지고 있어서다. 주요 5개사의 영업현금흐름 대비 설비투자 비율은 올해 3분기 95.5%까지 상승했다.

외부 자금 조달도 늘고 있다. 투자 재원을 확보하기 위한 주요 5개사의 올해 1~10월 회사채 발행액은 1820억달러로 지난해 연간 발행액인 932억5000만달러의 약 두 배에 달했다.

데이터센터 건설을 둘러싼 규제와 전력 부족도 투자 확대의 걸림돌로 꼽힌다. 미국에서 공표된 데이터센터 용량의 70%는 아직 착공 전인 상태다. 특히 계획 물량의 38.4%가 규제 강화 움직임이 나타나고 있는 텍사스·조지아·오하이오주에 집중돼 있어 사업 일정이 지연될 가능성이 있다는 분석이다.

현대경제연구원은 클라우드 매출 증가와 기존 투자계획 등을 고려하면 2027년까지는 AI 투자가 확대될 것으로 내다봤다. 다만 2028년을 전후로 기업별 투자계획 연기와 신규 투자 축소가 본격화할 수 있다고 전망했다.

연구원은 미국의 AI 투자 조정이 국내 경제에 미칠 파급효과에도 대비해야 한다고 강조했다. 특히 AI 투자 둔화가 반도체 수출 감소로 이어질 가능성을 점검하고 금융시장 불안에도 선제적으로 대응할 필요가 있다고 제언했다.

다만 AI 투자 조정이 모든 관련 산업의 기회 축소를 의미하는 것은 아니라고 분석했다. 데이터센터의 안정적인 운영과 전력 부족 해소를 위한 수요는 지속될 수 있는 만큼 전력기기 등 국내 산업의 수출 기회를 확보해야 한다는 설명이다.

아울러 AI를 특정 산업의 투자 테마에 그치지 않고 국내 산업 전반의 생산성 향상으로 연결해 중장기 성장 기반을 강화해야 한다고 덧붙였다.

알파벳

GOOGL

Alphabet Inc. NASDAQ

알파벳을 포함한 주요 빅테크의 AI CAPEX가 지속되는 가운데 2028년 전후로 투자 속도가 둔화할 가능성이 제기되었습니다.
보고서는 막대한 설비투자에도 AI 활용 확산이 지연되고 투자 재원 부담이 가중되고 있는 점을 짚었습니다.
업계에서는 투자 조정 가능성이 제기되면서 데이터센터 집행 변동성이 주요 변수로 작용할 것으로 보고 있습니다.

아마존

AMZN

Amazon.com, Inc. NASDAQ

아마존을 포함한 주요 빅테크 5개사의 AI 관련 설비투자 규모는 2029년까지 확대될 전망입니다.
영업현금흐름 대비 투자 비율이 상승하면서 1~10월 회사채 발행액이 급증하는 등 자금 조달 부담이 커지고 있습니다.
전문가들은 투자 속도 둔화 가능성에 대비해 자금조달 구조의 변화를 주시하고 있습니다.

메타

META

Meta Platforms, Inc. NASDAQ

메타를 포함한 주요 빅테크 5사의 설비투자 비율이 올해 3분기 95.5%까지 높아졌습니다.
AI 투자 확대에 따라 내부 현금 창출력과 투자 재원 간의 균형이 주요 쟁점으로 부각되고 있습니다.
2027년까지의 투자 흐름과 이후 조정 가능성이 병존하며 집행 규모의 추이를 지켜보고 있습니다.

마이크로소프트

MSFT

Microsoft Corporation NASDAQ

마이크로소프트를 포함한 주요 빅테크 5개사의 AI 관련 설비투자가 확대되는 가운데 2028년 전후로 투자 속도가 둔화될 가능성이 제기되었습니다.
인공지능 설비투자 규모가 빠르게 늘어나고 있으나 수익 창출과 활용도가 아직 제한적이어서 투자 경로의 불확실성이 상존합니다.
업계에서는 클라우드 매출 증가와 데이터센터 규제가 맞물리면서 AI 투자 흐름을 두고 다양한 시선이 공존하고 있습니다.

주의사항 : 본 서비스는 AI의 구조적 한계로 인해 오류가 발생할 수 있습니다. 모든 내용은 투자 권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.

신고하기

신고 사유 선택

• 잘못된 정보 또는 사실과 다른 내용
• 오해의 소지가 있거나 과장된 분석
• 기사와 종목이 일치하지 않거나 연관성 부족
• 분석 정보가 오래되어 현재 상황과 맞지 않음

• Q. 미국 AI 투자 조정이 반도체 수출에 미칠 영향은?
• Q. 데이터센터 규제와 전력 부족이 AI 산업을 제약하는 배경은?

에디터 픽 추천기사

• ‘지방전기료 할인’ 정면충돌 … 1502억 절감 vs 부담 떠넘기기

• "하청 임금도 원청 교섭대상" … 노란봉투법 시행후 첫 인정

• 호남팹이 불붙인 원전 논쟁 … "24기 더 세워야" "설비 이미 충분"

• '구글내비'로 길찾기 가능 … 국내 지도앱 지각변동 예고

• 낮에 싸게 팔아도 … 기업들 전기 안쓰는 이유는

나만의 AI 비서

핵심요약 쏙

AI 요약은 OpenAI의 최신 기술을 활용해 핵심 내용을 빠르고 정확하게 제공합니다.
전체 맥락을 이해하려면 기사 본문을 함께 확인하는 것이 좋습니다

미국 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 투자 규모는 2027년까지 확대되겠지만, 2028년을 전후로 조정 국면에 들어설 가능성이 제기됐다.

주요 빅테크 5개사의 설비투자 비율이 상승하고 외부 자금 조달이 증가하고 있지만, AI의 실제 생산성 향상은 미비하며 데이터센터 규제와 전력 부족이 걸림돌로 작용하고 있다.

이러한 투자 조정은 국내 경제에 영향을 미칠 수 있으며, 반도체 수출 감소 및 금융시장 불안에 대한 선제적 대응이 필요하다고 현대경제연구원은 강조했다.