Dow Jones : plus bas de 3 mois, plombé par la flambée des taux longs

Investing.com - Le a terminé la séance de jeudi sur un repli de 0,31%, à 51.349,98 points, soit près de 162 points perdus, touchant au passage un plus bas de trois mois. Le reste de la cote américaine a mieux résisté : le S&P 500 a cédé 0,02%, à 7.704,13 points, tandis que le a grappillé 0,01%, à 26.939,37 points.

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Parmi les actions du Dow Jones, c'est qui a le plus progressé, à +2,03%, suivie de , à +1,79%, et d', à +1,23%. A la baisse, a reculé de -2,66%, de -2,45% et de -1,86%. Notons que le repli d'IBM, dont le cours unitaire est élevé, a pesé de façon plus marquée sur le DJIA. L'indice est en effet pondéré par le prix des actions et non par la capitalisation boursière.

Soulignons que la séance a de nouveau été dominée par les tensions sur le marché obligataire. Le rendement du Trésor à 10 ans a franchi 5,15% en cours de séance avant de revenir vers 5,1%, se maintenant à ses plus hauts depuis 2007. Le a, lui, atteint son niveau le plus élevé depuis 2004. Une demande jugée faible lors des récentes adjudications, l'ampleur des besoins de financement de l'État fédéral et la remontée des prix du pétrole ont alimenté ce mouvement.

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Pétrole, Fed et financement de l'IA : les investisseurs sur la défensive

Rappelons que la fermeté du , portée par les tensions entre Washington et Téhéran, ravive les craintes inflationnistes. Les investisseurs redoutent qu'un pétrole durablement cher contraigne la Réserve fédérale à poursuivre son resserrement, après la hausse de taux décidée lors de sa réunion de septembre. Dans ce contexte, le dollar a grimpé à un plus haut de deux mois, ajoutant à la pression sur les actifs risqués.

Par ailleurs, le thème de l'intelligence artificielle a de nouveau suscité de la nervosité. et ont cédé environ 3,5% chacun, sur fond d'interrogations croissantes quant au financement des investissements colossaux dans les centres de données. Ces dépenses sont de plus en plus financées par la dette, le crédit-bail et des montages hors bilan.

Au-delà de ces facteurs de tension, le front commercial a offert un rare motif de soulagement. À l'occasion de la visite d'État de Xi Jinping à Washington, les États-Unis et la Chine ont convenu de prolonger leur trêve commerciale jusqu'au 10 janvier. Celle-ci prévoit notamment des droits de douane réduits et la suspension des restrictions chinoises sur les exportations de terres rares.

Ce vendredi, l'attention des investisseurs du Dow Jones se portera sur la lecture finale de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan. Les anticipations d'inflation à un an, qui avaient bondi à 4,6% en version préliminaire, seront particulièrement scrutées. La seconde journée du sommet entre Donald Trump et Xi Jinping, ainsi que les interventions de plusieurs membres de la Fed, seront également suivies de près. Le marché aura ensuite les yeux rivés sur la publication, mercredi prochain, de l'indice des prix PCE, la mesure d'inflation privilégiée par la Fed.

Enfin, notons que le Dow Jones et les autres indices US s'affichent hésitants sur les marchés à terme au moment de la rédaction de cet article, pointant vers une ouverture indécise à Wall Street ce vendredi.