Les actions des fabricants de puces chutent face aux appels à ralentir l’IA

Investing.com - Les actions des fabricants de puces et des producteurs de mémoire ont chuté lundi, alors que les investisseurs ont pris connaissance d’une proposition formulée le week-end par Dario Amodei, PDG d’, appelant le secteur à ralentir le rythme de développement des modèles d’intelligence artificielle.

L’essai d’Amodei propose un plan visant à « réguler la frontière technologique », à la suite de démissions publiques de responsables chargés de la sécurité et de l’alignement au sein de plusieurs grands laboratoires d’IA, qui se seraient déclarés insatisfaits des mesures de protection existantes. Ses propos ont été relayés par Sam Altman, Elon Musk, Satya Nadella et d’autres figures du secteur.

Les analystes de Bernstein, dirigés par Stacy Rasgon, ont indiqué s’attendre à ce que cette nouvelle « ait le potentiel de déprimer davantage le sentiment » sur le groupe des semi-conducteurs, qui était en cours de reprise après avoir chuté d’environ 19 % depuis son pic de juin.

Les valeurs mondiales des semi-conducteurs ont entamé la semaine en difficulté. et ont respectivement reculé de 6,4 % et 4,1 % en Corée du Sud, tandis que le géant de la mémoire a dévissé de 6,4 % au Japon.

Les valeurs européennes des semi-conducteurs ont également ouvert en baisse. À 09h10, perdait 4,4 %, et dévissaient de plus de 5 %, reculait de 4,8 %, et cédait 3,5 %.

Les fabricants de mémoire semblent particulièrement exposés à tout ralentissement de l’IA. Contrairement à , fournisseur de propriété intellectuelle sans usine bénéficiant de marges proches de celles du secteur logiciel, ou à ASML, qui dispose d’un carnet de commandes d’équipements sur plusieurs années, l’expansion des marges de SK Hynix, Samsung Electronics et a été largement portée par la tension de l’offre en mémoire à haute bande passante (HBM) et des prix favorables, rendant leurs résultats plus sensibles à tout repli des dépenses d’investissement dans l’IA.

Néanmoins, la demande croissante en inférence et les accords d’approvisionnement pluritrimestriels pourraient dans un premier temps amortir les ventes de HBM, même en cas de ralentissement du développement de l’IA, retardant tout impact sur les marges, à moins qu’une demande plus faible ne finisse par entraîner une hausse des stocks et un assouplissement des prix.

Les analystes de Bernstein ont indiqué ne pas croire qu’un « ralentissement du rythme » implique nécessairement un ralentissement des dépenses. L’équipe a souligné qu’Amodei n’appelle pas à un arrêt de l’entraînement des modèles, mais plutôt à un passage d’un rythme « extrêmement rapide » à un rythme « seulement un peu rapide », un rythme que les analystes estiment représenter tout de même une croissance significative. Ils ont également pointé la demande croissante en IA liée à l’inférence et aux cas d’usage agentiques, notant qu’il n’y a « déjà pas suffisamment de capacité de calcul pour satisfaire la demande même pour les modèles actuels ».

Bernstein a également remis en question la part de la proposition motivée par la concurrence avec la Chine, notant que le plan d’Amodei prévoit le maintien des restrictions sur la vente de puces et d’équipements d’IA avancés aux entreprises chinoises, ainsi que la répression de la distillation non autorisée de modèles d’IA.

Les propres dépenses d’Anthropic ne montrent aucun signe de ralentissement. Selon The Information, la société a accepté 14,8 gigawatts de capacité de calcul représentant environ 517 milliards $ d’engagements sur les 11 mois jusqu’en août, avec quatre contrats signés depuis juillet. Le Financial Times a rapporté qu’Anthropic anticipe un deuxième trimestre consécutif de bénéfice opérationnel ajusté, avec des marges brutes sur l’inférence dépassant 80 % avant les coûts de distribution.

Pour la suite, Bernstein a indiqué rester positif sur les perspectives de déploiement de l’IA, citant , et les fabricants d’équipements pour semi-conducteurs comme ses valeurs préférées dans le secteur.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.