Acciones chilenas con exposición a Brasil suben con fuerza tras el inesperado resultado de las elecciones

La Bolsa de Santiago arrancó la primera jornada de la semana con ganancias debido al buen rendimiento de las acciones chilenas con exposición a Brasil, tras los inesperados resultados de las elecciones en ese país, e ignorando el arranque en rojo de Wall Street.

El IPSA que había cerrado la semana anterior con pérdidas se repuso este lunes con un incremento de 1,9% y cerró en 11.123,8.

Latam es una de las acciones más destacadas. La aerolínea de bandera nacional experimentó un salto de 6,3% en la Bolsa de Santiago, alza que además tiene como motor la mejora en la clasificación de Fitch que destacó su posición para enfrentar el alza del petróleo.

Latam presume de ser el mayor grupo aéreo de la región, con una participación de mercado en torno al 40%, similar a lo que tiene en Brasil, que es, a su vez, el mayor mercado en esta parte del mundo.

Con este resultado, la aerolínea se empina 2,69% en el año.

Cencosud es otro de los grandes valores destacados. El holding fundado por Horst Paulmann anotó una ganancia de 1,06% hasta los $ 1.920 por papel, una bocanada de aire para un 2026 que ha sido muy negativo en bolsa, en donde acumula una caída de más de 32,9%.

Cencosud ingresó a Brasil en el 2007, y actualmente tiene 7 marcas operando en el país: Prezunic, Bretas, GBarbosa, Mercantil Atacado, Perini, Spid y Giga Atacado. Esta última fue la que ingresó más recientemente al portafolio. La chilena adquirió la marca en 2022.

CMPC por su parte registra una ganancia de 1,94% hasta los $ 993,9 y, como Cencosud, es un bálsamo para su adverso desempeño en el año, en el que cae 29,13%. Brasil representa aproximadamente el 35% de los activos totales de Empresas CMPC y concentra su mayor apuesta de crecimiento con el megaproyecto de celulosa Natureza en Rio Grande do Sul.

Empresas Copec, por su parte, experimenta un aumento de 1,35% en este momento. Arauco es su filial forestal y el Proyecto Sucuriú, en Brasil, de US$ 4.600 millones, es el mayor en su historia.

El alza de los papeles es coherente con el fuerte salto que muestran las acciones en Brasil, que reaccionan favorablemente a las elecciones presidenciales y legislativas en la mayor economía del mundo.

Flávio Bolsonaro obtuvo el 47,03% de los votos válidamente emitidos, mientras que el actual presidente Lula da Silva alcanzó el 45,16%. Ambos se medirán en una segunda vuelta, instancia en la que, según Folha de Sao Paulo, nunca un candidato que terminó en segundo lugar ha logrado dar vuelta el resultado en la carrera por el Palacio del Planalto.

Qué dice el mercado de las elecciones

El consenso de los expertos es que los movimientos reflejan principalmente una revaluación de las expectativas después de la elección, ya que el mercado venía incorporando preocupación por la trayectoria del gasto y de la deuda pública, por lo que un resultado que aumenta la posibilidad de una agenda de mayor disciplina fiscal reduce parte de esa prima de riesgo.

“Esto favorece al mismo tiempo a la bolsa, al real y a los bonos, aunque la reacción inicial todavía responde a expectativas y el foco ahora pasa a las señales económicas que entreguen ambos candidatos de cara a la segunda vuelta del 25 de octubre”, dijo Felipe Oyarzún, analista de mercados de la app de inversiones XTB.

Para Chile el efecto llega por dos vías. La primera es directa, a través de las empresas del IPSA con una parte relevante de su negocio en Brasil, como Latam, Cencosud, Embotelladora Andina o Sonda, que suelen ser las primeras en reaccionar.

Agustín Vargas, analista de mercado de Capitaria, recordó que Brasil es el mercado más grande de la región, y cuando los inversionistas vuelven a mirar a América Latina, parte de esos flujos también llega a la bolsa chilena.

“Hoy el IPSA abrió con un alza cercana a 0,8%, en línea con el mejor desempeño de los mercados emergentes”, afirmó el experto.

Jorge Tolosa, jefe de estrategia variable de Vector Capital, comentó a Pulso que el mercado está apostando por Bolsonaro y las eventuales medidas que adoptará en caso de vencer a Lula y que son aplaudidas por los inversionistas.

“La primera está por un menor gasto fiscal, una mayor disciplina fiscal, un reinicio de todo lo que es proceso de privatizaciones, y una política económica más liberal, en el fondo, más enfocada al libre mercado”, sostuvo el expertos.

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