5 grandes movimientos de analistas en IA: Google reafirmado como favorito tras el lanzamiento del agente Gemini

Investing.com - Estos son los mayores movimientos de analistas en el área de la inteligencia artificial (IA) de esta semana.

BMO reitera su apuesta por como favorita tras el lanzamiento del agente Gemini

BMO Mercados de capitales ha reiterado su calificación de Mejor Rendimiento y el estatus de favorita para Alphabet tras la presentación del agente Gemini, un agente de IA empresarial unificado, que la sitúa en competencia directa con Muse de Meta y Dots de OpenAI.

Los analistas de BMO consideran que Alphabet está "bien posicionada para escalar agentes de IA en el entorno empresarial", dadas sus conexiones con flujos de trabajo críticos como Microsoft Office, Salesforce y ServiceNow, así como integraciones directas en su propia cartera de productos. Aproximadamente el 80% de los clientes de Google Cloud ya utilizan los productos de IA de Google, y alrededor de 500 clientes empresariales procesaron individualmente más de 1 billón de tokens en el último año.

Los analistas destacaron una caída del 98% en el coste por token desde 2024, incluso cuando los ingresos relacionados con la IA se han disparado por el aumento de los volúmenes empresariales, que según BMO aún se encuentran en una fase temprana.

"También esperamos que el coste de servicio de la IA continúe reduciéndose de forma significativa a medida que la infraestructura escale, el hardware mejore y se produzcan optimizaciones en toda la cadena de IA", escribieron, añadiendo que conversaciones con expertos sugieren que los precios de los tokens podrían tocar fondo hacia 2030, tras lo cual los proveedores de modelos de código cerrado podrían intentar subir los precios.

Alphabet "sigue siendo un líder claro en toda la cadena de IA", subrayó BMO, argumentando que la propiedad de la cadena completa le permitirá beneficiarse de las optimizaciones en cada capa a medida que la IA escale. El lanzamiento del agente Gemini y el lanzamiento de Gemini 4 Argo ayudan a contrarrestar los temores de que Alphabet esté perdiendo ventaja en la carrera de la IA, señalaron los analistas.

Citi señala sus valores favoritos en chips antes de los resultados del tercer trimestre

Citi ha designado a , , , y como sus principales valores de semiconductores con calificación de compra antes de los resultados del tercer trimestre, indicando que se está volviendo "cada vez más selectivo" en el sector tras un fuerte rebote.

El analista Atif Malik señaló que el índice ha rebotado notablemente desde su corrección estival, en línea con la previsión anterior de Citi. El sector permanece en la "Fase 2" del esquema del banco, respaldado por una sólida demanda de centros de datos —ahora alrededor del 40% del mercado de semiconductores— y una recuperación continua en los mercados de automoción e industrial en torno al 20% de la demanda, mientras que la demanda de PC y teléfonos inteligentes sigue siendo débil.

El impulso en las revisiones de estimaciones se ralentizó en el segundo trimestre, con una moderación adicional esperada en el tercero. Las redes, el equipamiento de semiconductores y los chips analógicos muestran el mayor impulso, seguidos de los de computación y memoria.

Citi espera las mayores revisiones de estimaciones de ventas en computación, especialmente en valores de redes como y , y en valores expuestos a CPU como AMD, y , seguidos de los valores analógicos Texas Instruments y , y luego los fabricantes de equipos Lam Research y Teradyne.

"Aunque el cuarto trimestre es típicamente un trimestre estacionalmente más débil para los semiconductores analógicos, esperamos que la mayoría de las empresas orienten sus previsiones por encima de las tendencias estacionales", dijo Malik.

Wall Street eleva objetivos sobre Marvell tras su jornada de analistas

A principios de esta semana, los analistas de Wall Street elevaron sus objetivos de precio sobre Marvell Technology después de que el fabricante de chips presentara unas perspectivas de ingresos a largo plazo mucho más ambiciosas en su jornada de analistas.

La dirección elevó sus perspectivas de ingresos para el ejercicio fiscal 2028 a aproximadamente 20.000 millones de dólares desde 18.000 millones de dólares, e introdujo un marco para el ejercicio fiscal 2031 de entre 70.000 y 90.000 millones de dólares, con un punto medio de 80.000 millones de dólares —aproximadamente diez veces los niveles del ejercicio fiscal 2026—, con un objetivo de beneficios superiores a 30 dólares por acción, márgenes brutos del 56-59% y un mercado direccionable en 2030 de aproximadamente 400.000 millones de dólares.

TD Cowen mejoró su calificación a Compra desde Mantener, elevando su objetivo a 350 dólares desde 245 dólares. El analista Sean O’Loughlin señaló que los motores de crecimiento se han "desplazado completamente" hacia la franquicia de conectividad de Marvell y que el riesgo de concentración y margen vinculado a los chips personalizados "ha sido en gran medida eliminado", con los aceleradores personalizados representando ahora aproximadamente el 19% del objetivo para 2030 frente a más del 40% de las expectativas del año pasado.

Reconoció que la rebaja de calificación de TD Cowen hace un año fue "muy equivocada" en cuanto a la conectividad, aunque advirtió que es poco probable que el mercado otorgue pleno crédito a los objetivos dado que la atención de los inversores se centra en los riesgos para 2028 o antes.

Jefferies elevó su objetivo a 450 dólares desde 325 dólares, calificando los 30 dólares de BPA para 2030 de "conservadores", con potencial para 35-40 dólares dependiendo de la combinación, y señaló que el objetivo de interconexión de 37.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2031 estaba "muy por encima de las expectativas".

Por su parte, Stifel elevó su objetivo a 370 dólares desde 350 dólares, indicando que los objetivos están construidos de abajo hacia arriba "sin necesidad de un único mega contrato", con un análisis de escenarios que sitúa el BPA del ejercicio fiscal 2031 entre 24,30 y 40,59 dólares.

B. Riley también elevó su objetivo de precio a 365 dólares desde 315 dólares, señalando que los objetivos de ventas y beneficios para 2030 superaban el consenso en un 73% y un 67% respectivamente, con el modelo apoyado en más de 100 proyectos activos.

Susquehanna elevó su objetivo a 340 dólares desde 265 dólares, indicando que los gastos operativos deberían crecer a la mitad del ritmo de los ingresos hasta el ejercicio fiscal 2031.

Citi rebaja NXP a Neutral por su limitada exposición a centros de datos y las perspectivas moderadas en automoción

Citi ha rebajado la calificación de a Neutral desde Compra, recortando su objetivo de precio a 260 dólares desde 370 dólares, señalando que espera revisiones de estimaciones de beneficios más débiles que sus homólogas de cara a 2027.

El analista Atif Malik indicó que Citi considera que el ciclo alcista de los semiconductores analógicos está "más de la mitad completado", con un mayor potencial alcista impulsado cada vez más por la construcción de centros de datos, un área en la que NXP tiene una exposición limitada de apenas el 3-4% de las ventas, la más baja entre sus homólogas. En contraste, el 56% de los ingresos está vinculado al mercado de automoción, donde la demanda sigue siendo moderada.

Citi redujo sus estimaciones de BPA para 2027 y 2028 a 16,30 y 18,64 dólares desde 16,61 y 21 dólares respectivamente, ahora en línea con el consenso del mercado, sobre la base de hipótesis más débiles en automoción e industria. El nuevo objetivo de 260 dólares aplica un múltiplo PER de 14 veces a los beneficios de 2028, frente a las 17 veces anteriores, en línea con la media de cinco años de NXP y reflejando su menor exposición a centros de datos en relación con sus homólogas.

La rebaja forma parte de una postura más selectiva sobre los valores de chips tras el rebote del índice SOX desde su corrección estival. Citi también rebajó a Venta con un objetivo de 71 dólares, citando la debilidad del mercado de teléfonos inteligentes el próximo año, y movió a Neutral con un objetivo de 415 dólares, señalando que su relación riesgo-recompensa parece equilibrada.

Truist inicia cobertura de con Mantener y cautela sobre la ejecución a corto plazo

Truist Securities ha iniciado la cobertura de IBM con calificación de Mantener y un objetivo de precio de 240 dólares, mostrándose constructiva sobre la posición a largo plazo de la compañía en la computación empresarial, pero cautelosa sobre la ejecución a corto plazo.

Los analistas liderados por Arvind Ramnani señalaron que IBM está posicionada en cuatro áreas: los mainframes donde reside gran parte de los datos de transacciones del mundo, el software que funciona en distintos modelos de IA, Red Hat, y una división de consultoría que ayuda a los clientes a implementar la IA.

La pregunta central es el momento. "¿Cuándo se traducirá el gasto empresarial en infraestructura de IA en demanda para IBM?", se preguntaron.

El software representa ahora el 45% de los ingresos y el 61% del beneficio antes de impuestos por segmento, con aproximadamente el 80% de carácter recurrente y unos ingresos recurrentes anuales de 24.600 millones de dólares que crecen un 8%. Los analistas calificaron el resultado por debajo de lo esperado de IBM en el segundo trimestre como "un problema de ejecución y de calendario más que un problema estructural", señalando que los clientes desviaron presupuestos hacia servidores, almacenamiento y memoria para asegurarse hardware de IA con suministro limitado, mientras que decenas de grandes contratos de software vinculados a mainframes fueron aplazados en lugar de cancelados.

IBM redujo su guía de crecimiento de ingresos en moneda constante para todo el año al 4-5% desde más del 5%, cuantificando el déficit en software en entre 400 y 500 millones de dólares.

Las acciones de IBM cayeron más de un 20% tras el resultado por debajo de lo esperado, principalmente por compresión de múltiplos, con el PER a futuro cayendo a 16 veces desde 22 veces. El valor cotiza ahora en torno a 17 veces los beneficios futuros. Los analistas señalaron tres catalizadores que podrían hacerles más constructivos: el cierre de los contratos aplazados sin descuentos significativos, una mejora sostenida en el crecimiento del Procesamiento de Transacciones, y un crecimiento orgánico más sólido del software en lugar de ganancias impulsadas por adquisiciones.

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