Juniper Green Energy تسجل نمواً قياسياً في الربع الثاني من السنة المالية 2027

أعلنت شركة Juniper Green Energy عن ارتفاع حاد في إيراداتها وأرباحها خلال الربع الثاني من السنة المالية 2027، إذ ترتفع إجمالي الإيرادات إلى 372 كرور روبية هندية مقارنةً بـ 160 كرور روبية هندية في الفترة ذاتها من العام الماضي، فيما ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى 340 كرور روبية هندية من 130 كرور روبية هندية. وتحوّل صافي الربح المعدّل بعد الضريبة إلى الإيجابية ليبلغ 54 كرور روبية هندية، مقارنةً بخسارة قدرها 18 كرور روبية هندية في الربع الثاني من السنة المالية 2026. وارتفع السهم بنسبة 1.89% ليصل إلى 251.66 دولار، مقارنةً بإغلاق سابق عند 247.00 دولار، محافظاً على مستواه فوق الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً، غير أنه لا يزال دون مستوى القمة.

أبرز النقاط

• أعلنت Juniper Green Energy أن الربع الثاني من السنة المالية 2027 كان ربعاً قياسياً من حيث الإيرادات والـ EBITDA والهوامش.
• ارتفع إجمالي الإيرادات 2.3 مرة على أساس سنوي ليبلغ 372 كرور روبية هندية، فيما ارتفع الـ EBITDA 2.6 مرة ليصل إلى 340 كرور روبية هندية.
• تحسّن صافي الربح المعدّل بعد الضريبة ليبلغ 54 كرور روبية هندية، مقارنةً بخسارة 18 كرور روبية هندية قبل عام.
• أطلقت الشركة 316 ميغاواط من الطاقة المتجددة ونحو 100 ميغاواط/ساعة من تخزين البطاريات خلال الربع.
• أكدت الإدارة أنها في مسارها الصحيح لتشغيل 2 غيغاواط من طاقة التوليد و1.7 غيغاواط/ساعة من أنظمة تخزين طاقة البطاريات (BESS) في السنة المالية 2027.

أداء الشركة

واصلت Juniper Green Energy توسعها السريع في الربع الثاني من السنة المالية 2027، مدعومةً بإضافات طاقة جديدة وارتفاع الإنتاج وتوسع قاعدة التشغيل. وأشارت الشركة إلى أن الإنتاج ارتفع بنسبة 127% على أساس سنوي ليبلغ 1,130 مليون وحدة، فيما تحسّن معدل استخدام الطاقة على مستوى الأسطول ليصل إلى 27% مقارنةً بـ 21% قبل عام.

وللنصف الأول من السنة المالية 2027، بلغ إجمالي الإيرادات 696 كرور روبية هندية، بارتفاع 104% على أساس سنوي، وارتفع الـ EBITDA إلى 634 كرور روبية هندية، أي أكثر من ضعف مستواه في النصف الأول من السنة المالية 2026. وأوضحت الإدارة أن محفظة الشركة باتت تتمحور بصورة متزايدة حول الطاقة المتجددة الثابتة والقابلة للإرسال، والمشاريع الهجينة والإمدادات المدعومة بالبطاريات، وهي مجالات تكتسب زخماً متصاعداً في سوق الطاقة الهندي.

كما أبرزت الشركة الأداء القوي لمحفظة طاقة الرياح، إذ حققت معدل استخدام طاقة مرجّح (CUF) بلغ 50%، ارتفاعاً من 41.3% قبل عام، مدعوماً بمشاريع من بينها Juniper Green Beta وJuniper Green Kite، اللذان سجّلا معدلات CUF قاربت 58%.

أبرز المؤشرات المالية

• إجمالي الإيرادات: 372 كرور روبية هندية، بارتفاع 2.3 مرة على أساس سنوي و15% على أساس ربع سنوي.
• الـ EBITDA: 340 كرور روبية هندية، بارتفاع 2.6 مرة على أساس سنوي و15% على أساس ربع سنوي.
• هامش الـ EBITDA: 91.4%، وهو أعلى هامش ربع سنوي تسجله الشركة.
• الدخل التشغيلي: 345 كرور روبية هندية، بارتفاع 2.4 مرة على أساس سنوي.
• الـ EBITDA التشغيلي: 313 كرور روبية هندية، بارتفاع 2.7 مرة على أساس سنوي، بهامش 90.7%.
• صافي الربح المعدّل بعد الضريبة: 54 كرور روبية هندية، مقارنةً بخسارة 18 كرور روبية هندية في الربع الثاني من السنة المالية 2026.
• صافي الربح النقدي: 153 كرور روبية هندية، بارتفاع 3.9 مرة من 40 كرور روبية هندية قبل عام.
• إجمالي إيرادات النصف الأول من السنة المالية 2027: 696 كرور روبية هندية، بارتفاع 104% على أساس سنوي.
• الـ EBITDA للنصف الأول من السنة المالية 2027: 634 كرور روبية هندية، بارتفاع 2.2 مرة على أساس سنوي، بهامش 91.1%.
• الرصيد النقدي للنصف الأول من السنة المالية 2027: 2,000 كرور روبية هندية كما في 30/09/2026.

ردود فعل السوق

ارتفع السهم بنسبة 1.89% ليصل إلى 251.66 دولار من 247.00 دولار، محققاً مكسباً قدره 4.66 دولار للسهم. ويشير هذا التحرك إلى استجابة إيجابية من المستثمرين تجاه الأداء التشغيلي القوي للشركة وتحسّن الربحية وانخفاض تكاليف التمويل. ويتداول السهم بما يعادل نحو 12.3% فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ 223.20 دولار، وبنحو 11.5% دون أعلى مستوى له خلال الفترة ذاتها البالغ 284.50 دولار.

ولم تُقدَّم توقعات إجماعية لربحية السهم أو الإيرادات لإجراء مقارنة مباشرة، مما يعني أن ردود فعل السوق تبدو مدفوعةً بالتنفيذ والنمو والتقدم في الميزانية العمومية أكثر من كونها مفاجأة إيجابية مقارنةً بالتوقعات.

التوقعات والإرشادات

أكدت Juniper Green Energy أنها في مسارها الصحيح لتشغيل 2 غيغاواط من طاقة التوليد و1.7 غيغاواط/ساعة من تخزين البطاريات في السنة المالية 2027. وتتوقع الشركة إضافة 5,000 كرور روبية هندية من النفقات الرأسمالية في الأشهر الستة المتبقية من العام، لترتفع النفقات الرأسمالية الإجمالية للسنة المالية 2027 إلى 24,000 كرور روبية هندية.

وأشارت الإدارة إلى توقعها ارتفاع الطاقة التشغيلية إلى 3.9 غيغاواط ذروة بحلول مارس 2027، مع معدل تشغيل للـ EBITDA يبلغ 2,750 كرور روبية هندية عند هذا المستوى، ارتفاعاً من 1,900 كرور روبية هندية عند قاعدة التشغيل الحالية البالغة 2.8 غيغاواط. وأعربت الشركة عن ثقتها في إطلاق مشاريع السنة المالية 2028 رغم تأخيرات نقل الطاقة، مع تواريخ إنجاز لا تتجاوز يونيو 2027. وفي حين تبدو خطط التوسع طموحة، تُشير InvestingPro إلى أن الشركة تستنزف سيولتها النقدية بوتيرة متسارعة، وهو اعتبار جوهري في ظل النفقات الرأسمالية المخططة البالغة 24,000 كرور روبية هندية. وتُصنّف المنصة الصحة المالية للشركة بـ"مقبولة" بشكل عام. وللاطلاع على تحليل شامل للوضع المالي لشركة Juniper، بما يشمل توقعات التدفق النقدي وقوة الميزانية العمومية، يمكن للمستثمرين الاطلاع على تقرير البحث التفصيلي المتاح حصرياً على InvestingPro.

وعلى صعيد تطوير المحفظة، تتوقع الإدارة تحويل ما بين 1 غيغاواط و1.3 غيغاواط من الطاقة المستندة إلى خطابات الترسية إلى اتفاقيات شراء طاقة (PPAs) خلال شهر إلى شهر ونصف. كما أشارت إلى توقعها استمرار الاهتمام بمشروع محاكاة الطاقة الحرارية، الذي تبلغ طاقته التعاقدية 230 ميغاواط، مع مزيج مخطط يشمل 530 ميغاواط من الطاقة الشمسية و75 ميغاواط من طاقة الرياح و2.2 غيغاواط/ساعة من أنظمة BESS.

تصريحات المسؤولين التنفيذيين

قال الرئيس التنفيذي Ankush Malik إن سوق الطاقة المتجددة في الهند يتوسع بسرعة، وأن Juniper تتمركز في القطاعات الأكثر طلباً. وأضاف: "بلغت الطاقة المتجددة المركّبة في الهند ما يقارب 300 غيغاواط كما في 30/09/2026، مع إضافة ما يقارب 25 غيغاواط في النصف الأول من السنة المالية 2027 وحده. وهذا بالضبط هو القطاع الذي بنينا محفظتنا حوله."

وأشار Malik أيضاً إلى القوة التشغيلية للربع قائلاً: "كان الربع الثاني من السنة المالية 2027 ربعاً قياسياً آخر بالنسبة لنا. نما إجمالي إيراداتنا 2.3 مرة على أساس سنوي ليبلغ 372 كرور روبية هندية، ونما الـ EBITDA 2.6 مرة ليصل إلى 340 كرور روبية هندية، وهو أعلى إجمالي إيرادات ربع سنوي وأعلى EBITDA نسجله على الإطلاق."

وأوضح المدير المالي Parag Agrawal أن الملف التمويلي للشركة قد تحسّن، قائلاً: "واصلنا نشاطنا في إعادة التمويل، وأعدنا تمويل ما يزيد على 2,500 كرور روبية هندية عبر خمسة مشاريع حتى الآن في السنة المالية 2027 بمتوسط مرجّح لسعر الفائدة يقل عن 8% سنوياً." وأضاف أن متوسط تكلفة الدين المرجّح للمحفظة التشغيلية انخفض إلى 8.46%.

المخاطر والتحديات

• تأخيرات نقل الطاقة: لا تزال بعض المشاريع تعتمد على بنية تحتية للشبكة قيد الإنجاز، مما قد يؤخر التشغيل والإيرادات.
• تقليص الإنتاج: أفادت الشركة بتقليص بلغ نحو 2.5% في الربع الثاني، يتركز أساساً في مشروع واحد، مما يكشف عن تأثير مشكلات الشبكة على الإنتاج.
• ارتفاع النفقات الرأسمالية: تستلزم النفقات الرأسمالية المخططة للسنة المالية 2027 البالغة 24,000 كرور روبية هندية استمرار الوصول إلى التمويل والتنفيذ المنضبط.
• المنافسة في المناقصات: قد يُضغط التسعير العدواني في قطاعي الطاقة المتجددة وأنظمة BESS على العوائد المستقبلية.
• تعقيد التنفيذ: يُفرز التوسع السريع عبر مواقع ومناطق متعددة مخاطر تشغيلية وإدارية للمشاريع.
• الرافعة المالية: مع رسملة سوقية تبلغ نحو 39 مليون دولار ومتطلبات رأسمالية ضخمة، يظل قدرة الشركة على إدارة الديون والحفاظ على السيولة أمراً بالغ الأهمية لتنفيذ خططها.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين حول تأخيرات نقل الطاقة واستراتيجية البطاريات والنفقات الرأسمالية ووتيرة تحويل اتفاقيات الشراء. وأوضحت الإدارة أن مشروع Juniper Green Stellar يعمل حالياً عبر وصول مؤقت للشبكة، مع خط نقل لا يزال مقرراً اكتماله في ديسمبر 2026، مشيرةً إلى أن نشر البطاريات التجارية في الموقع ينبغي أن يُسهم في الحد من تقليص الإنتاج حتى في حال استمرار التأخيرات.

كما تناولت الأسئلة اقتصاديات البطاريات، إذ أشارت الإدارة إلى استمرارها في رصد فرص تجارية في العقود قصيرة الأجل، بما فيها عقود لمدة شهر وثلاثة أشهر وستة أشهر، في حين يُتوقع أن تتراجع أسعار البطاريات طويلة الأجل مع انخفاض أسعار كربونات الليثيوم وإلغاء الصين لحافز تصديري.

واستفسر المحللون عن خط أوامر الترسية الضخم لدى الشركة، فأوضحت الإدارة أن ما بين 1 غيغاواط و1.3 غيغاواط من طاقة خط أوامر الترسية البالغ 4 غيغاواط ينبغي أن يتحول قريباً إلى اتفاقيات شراء طاقة، كما استقطب مناقص محاكاة الطاقة الحرارية اهتمام عدد من شركات توزيع الكهرباء (DISCOMs). وأكدت الشركة أنها تنظر إلى هذا النموذج باعتباره فرصة سوقية متكررة لا مناقصة استثنائية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا