محللو Truist يوصون بشراء سهمين وسط مخاوف تمويل الذكاء الاصطناعي
Investing.com - أثار سحب الطرح العام الأولي لشركة Firmus بعض المخاوف، غير أن محللي Truist يرون أن الوقت كفيل بإثبات جودة منصات الخدمات الرقمية وتقنية المعلومات. وفي مذكرة بحثية حديثة، حدد محللو الشركة مزودَي خدمات سحابية يمتلكان أوامر تشغيل متراكمة توفر رؤية إيرادية واضحة، مشيرين إلى أن التراجع في أسهمهما يمثل فرصة شراء.
في ظل المخاوف الأخيرة المتعلقة بتمويل الذكاء الاصطناعي، توصي Truist بشراء أسهم CoreWeave Inc () وNebius Group NV ().
تمنح Truist تقييم "شراء" لكلا السهمين، مع سعر مستهدف يبلغ 165.00 دولار لسهم CRWV و355.00 دولار لسهم NBIS.
ويرى محللو الشركة أن مضاعف التقييم المعتمد لـ CRWV يمثل علاوة على متوسط مضاعف EV/EBIT البالغ 21x لعام 2027 بين مزودي الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي والمزودين الرائدين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
في المقابل، يبلغ مضاعف EV/Sales المقدر لـ NBIS عند 4.5x لعام 2028 على تقديرات الإيرادات للعام ذاته، وهو مستوى يتجاوز متوسط نظيراته في قطاع الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي وشركات الحوسبة الضخمة. وأشارت Truist إلى أن هذه العلاوة مبررة في ضوء التوقعات بأن NBIS ستحقق معدلات نمو رائدة في القطاع خلال الفترة من 2026 إلى 2028.
وترصد الشركة البحثية أن مجموعة مزودي الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي قد تسجل معدلات نمو إيرادية قوية خلال العامين المقبلين في ظل شح الطاقة الحاسوبية. بيد أن الشركة تعتقد أن مزودي الخدمات السحابية القادرين على إثبات كفاءتهم التشغيلية وقدراتهم التمويلية وتوسعهم في الخدمات المتقدمة لبناء أعمال مستدامة، سيتميزون عن غيرهم في الأرباع القادمة.
"نواصل النظر إلى CRWV وNBIS بوصفهما رائدَين في هذا القطاع، إذ يُعد تصنيفهما الفضي الأعلى ضمن قائمة SemiAnalysis’s ClusterMax 3.0 دليلاً إضافياً على جودة منصاتهما"، وفق ما أفاد المحللون.
وللتوضيح مدى الفارق في الحجم بين Firmus التي تمتلك طاقة فعلية تبلغ 46 ميغاواط من جهة، وبين CRWV وNBIS من جهة أخرى، أشار المحللون إلى أن CRWV تمتلك طاقة فعلية تبلغ 1.5 جيجاواط (1,500 ميغاواط)، فيما تمتلك NBIS ما يقارب 450 ميغاواط. ويعادل ما أضافته CRWV من طاقة بلغت 500 ميغاواط في الربع الثاني نحو 10 أضعاف إجمالي الطاقة التي أضافتها كل شركة منذ تأسيسها.
وأكدت Truist أن هذه الأرقام تعكس الطاقة الفعلية التي ستتمكن الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي من تحقيق إيرادات منها. فضلاً عن ذلك، ستواجه الشركات التي تمتلك أوامر تشغيل متراكمة ضخمة وطاقة فعلية محدودة عقبات تنفيذية أكبر إذا ما أرادت اللحاق بالركب وتوليد الإيرادات.
وأضافت Truist أن كلاً من CRWV وNBIS تتلقيان مدفوعات مقدمة أكبر وتجمعان دفعات مسبقة على 70% من الصفقات الأخيرة، مما يتيح لهما الاستغناء عن قدر أكبر من رأس المال الخارجي.
KioskNews shows a cleaned-up reading view extracted from the publisher’s page — the original always lives on their site, not ours.