iFAST تُسجّل نمواً قوياً في الربع الثالث من 2026 مع توسع البنك

أعلنت شركة iFAST Corporation عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2026، إذ ارتفع صافي الربح بنسبة 24.5% على أساس سنوي ليبلغ 32.37 مليون دولار سنغافوري، فيما نما الإيراد بنسبة 23% إلى 167 مليون دولار سنغافوري. وأشارت الشركة إلى أن صافي الربح للأشهر التسعة الأولى قفز 34.4% ليصل إلى 90.27 مليون دولار سنغافوري، فيما بلغت الأصول الخاضعة للإدارة مستوى قياسياً عند 36.76 مليار دولار سنغافوري. وتراجع السهم 1.12% إلى 7.92 دولار من 8.01 دولار، ليستقر قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً.

أبرز النقاط

• ارتفع صافي ربح الربع الثالث 24.5% على أساس سنوي، مدعوماً بنمو واسع النطاق في قطاعي إدارة الثروات والخدمات المصرفية.
• نما صافي ربح التسعة أشهر 34.4%، مما يضع الشركة على مقربة من مستوى ربحها السنوي الكامل لعام 2025 بعد ثلاثة أرباع فحسب.
• واصل بنك iFAST Global Bank كونه المحرك الرئيسي للنمو، مع ارتفاع الربح قبل الضريبة 964% على أساس سنوي في الربع الثالث.
• بلغت الأصول الخاضعة للإدارة مستوى قياسياً عند 36.76 مليار دولار سنغافوري، بزيادة 20% عن العام السابق.
• رفع مجلس الإدارة توزيعات الأرباح المرحلية 39% إلى 3.2 سنت للسهم، مع الإشارة إلى إمكانية مزيد من الزيادات. واستناداً إلى بيانات InvestingPro، رفعت الشركة توزيعات الأرباح لثلاث سنوات متتالية وحافظت على مدفوعاتها لـ12 عاماً متتالياً، مما يعكس التزام الإدارة بتحقيق العوائد للمساهمين.

أداء الشركة

أكدت iFAST أن نتائج الربع الثالث عكست نمواً قوياً في كل من منصة إدارة الثروات والأعمال المصرفية. ارتفع الإيراد 23% على أساس سنوي إلى 167 مليون دولار سنغافوري، فيما نما الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) 22.8% إلى 51.59 مليون دولار سنغافوري. ونما كل من الربح قبل الضريبة وصافي الإيراد بأكثر من 20%، مما يدل على أن نمو الأرباح جاء متقدماً على نمو المبيعات.

جاء أداء التسعة أشهر أقوى من ذلك. إذ ارتفع صافي الربح للفترة من يناير إلى سبتمبر 34.4% إلى 90.27 مليون دولار سنغافوري. وأشارت الإدارة إلى أن هذا الرقم بات يقترب من مستوى الربح السنوي الكامل لعام 2025، مما يوحي بأن الأعمال تسير بوتيرة أسرع من العام الماضي.

جاء أقوى زخم من بنك iFAST Global Bank الذي لا يزال في مرحلة مبكرة من التوسع. إذ قفز الربح قبل الضريبة للبنك إلى 3.29 مليون دولار سنغافوري في الربع الثالث، مدعوماً بنمو الودائع وإيرادات الرسوم وتحسن الرافعة التشغيلية. وأشارت الإدارة إلى أن البنك لا يزال بعيداً عن هدف التوسع طويل الأمد، غير أنها ترى إمكانية للتوسع السريع.

المؤشرات المالية الرئيسية

• الإيراد: 167 مليون دولار سنغافوري، بارتفاع 23% على أساس سنوي.
• صافي الربح: 32.37 مليون دولار سنغافوري، بارتفاع 24.5% على أساس سنوي.
• EBITDA: 51.59 مليون دولار سنغافوري، بارتفاع 22.8% على أساس سنوي.
• صافي ربح التسعة أشهر: 90.27 مليون دولار سنغافوري، بارتفاع 34.4% على أساس سنوي.
• الأصول الخاضعة للإدارة: 36.76 مليار دولار سنغافوري، بارتفاع 20% على أساس سنوي.
• صافي التدفقات الداخلة للربع الثالث: 1.24 مليار دولار سنغافوري.
• صافي التدفقات الداخلة للتسعة أشهر: 3.8 مليار دولار سنغافوري، بارتفاع 2.3% على أساس سنوي.
• اشتراكات صناديق الاستثمار المشترك للتسعة أشهر: 10.43 مليار دولار سنغافوري، بارتفاع 33% على أساس سنوي.
• توزيعات الأرباح المرحلية للربع الثالث: 3.2 سنت للسهم، بارتفاع 39% على أساس سنوي.
• الربح قبل الضريبة لبنك iFAST Global Bank في الربع الثالث: 3.29 مليون دولار سنغافوري، بارتفاع 964% على أساس سنوي.

الأرباح مقابل التوقعات

تشير بيانات التوقعات المتاحة للفترة إلى توقعات إيراد بقيمة 109.99 مليون دولار وتوقعات ربحية للسهم (EPS) عند 0.1006، غير أنه لا تتوفر أرقام فعلية للإيراد أو ربحية السهم في المجموعة ذاتها من البيانات. ولذلك، لا يمكن إجراء مقارنة مباشرة بين النتائج الفعلية والتوقعات استناداً إلى الأرقام المتاحة.

بيد أن النتائج التشغيلية تشير إلى ربع قوي. إذ نما الإيراد 23% على أساس سنوي، وارتفع صافي الربح 24.5%، ونما EBITDA 22.8%. والأهم من ذلك أن صافي ربح التسعة أشهر بلغ 90.27 مليون دولار سنغافوري، وهو ما أكدت الإدارة أنه بات قريباً من مستوى الربح السنوي الكامل للشركة لعام 2025، مما يدل على أن الأعمال تتجاوز وتيرتها الحديثة.

جاء أبرز تحسن من الوحدة المصرفية، حيث ارتفع الربح قبل الضريبة بما يقارب عشرة أضعاف. هذا النوع من النمو يفوق بكثير معدل نمو الإيراد الإجمالي للشركة، مما يوحي بأن البنك ينتقل من مرحلة الاستثمار المبكر إلى مرحلة التوسع الأكثر ربحية.

ردة فعل السوق

تراجع السهم 1.12% إلى 7.92 دولار من 8.01 دولار عقب الإعلان عن النتائج. وكان التراجع محدوداً، غير أنه أبقى السهم قرب الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 7.72 دولار و11.06 دولار. وعند السعر الحالي، يقع السهم بنحو 28.4% دون أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً، وبنحو 2.6% فوق أدنى مستوياته. وتبرز نصائح InvestingPro أن السهم يتداول قرب أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً وعند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) منخفضة مقارنةً بنمو الأرباح المتوقع على المدى القريب، وهي إحدى 8 نصائح إضافية متاحة للمشتركين الراغبين في الحصول على رؤى أعمق حول فرص التقييم.

يشير التراجع إلى تحفظ المستثمرين على الرغم من الأرقام التشغيلية القوية. وفي غياب مفاجأة واضحة في ربحية السهم أو الإيراد ضمن بيانات التوقعات المتاحة، ربما ركّز السوق على أن البنك لا يزال في مرحلة توسع مبكرة، وعلى التأخر في إطلاق بعض المنتجات، فضلاً عن الضعف العام في سعر السهم خلال العام الماضي.

لم تُرصد أي بيانات غير اعتيادية لحجم التداول أو أنماط التداول خلال الجلسة.

التوقعات والإرشادات

أكدت الإدارة أن الشركة لا تزال في مسارها الصحيح نحو تحقيق نمو قوي في عام 2026 وما بعده. وأعادت iFAST التأكيد على هدفها طويل الأمد بالوصول إلى 100 مليار دولار سنغافوري من الأصول الخاضعة للإدارة بحلول عام 2030، وهو ما يستلزم معدل نمو سنوي مركب لا يقل عن 26.5% من المستويات الحالية. وللمستثمرين الراغبين في تحليل شامل، تُعدّ iFAST ضمن أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research التفصيلية من InvestingPro، التي تحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليلات متخصصة.

وفيما يخص الأعمال المصرفية، أشارت الإدارة إلى أن الودائع تجاوزت 2 مليار دولار سنغافوري ومن المتوقع أن تواصل نموها. وتستهدف الشركة نسبة قروض إلى ودائع تتجاوز 20% بنهاية عام 2026، مع هدف داخلي طويل الأمد عند 30%. كما أشارت إلى أن نسبة التكلفة إلى الدخل للبنك، التي تبلغ حالياً نحو 80%، يمكن أن تتحسن إلى ما بين 35% و40% بحلول عام 2030 مع تراكم حجم الأعمال.

على صعيد توسيع المنتجات، أفادت iFAST بأنها تواصل إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في بورصة سنغافورة، وتتوقع أن يصبح قطاع ETF مساهماً أكثر أهمية مع مرور الوقت. كما تتوقع الشركة نمواً تدريجياً في أعمال معاشات التقاعد في هونغ كونغ، في حين تأجّل توسع ORSO والإمارات إلى عام 2027.

وأعلن مجلس الإدارة ارتياحه للزيادة التدريجية في توزيعات الأرباح مع الحفاظ على مرونة كافية لتلبية احتياجات النمو ورأس المال. ويتوقع المجلس دفع 12 سنتاً أو أكثر للسهم عن السنة المالية 2026، بزيادة لا تقل عن 43% عن العام السابق.

تعليقات المسؤولين التنفيذيين

قالت الشركة: "تسير المجموعة في مسارها الصحيح نحو تحقيق معدلات نمو قوية في الإيرادات والربحية خلال عام 2026"، مستشهدةً بالارتفاع البالغ 34.4% في صافي ربح التسعة أشهر. ويعكس هذا التصريح قناعة الإدارة بأن زخم الأرباح لا يزال قوياً عبر مختلف قطاعات الأعمال.

وأوضح الرئيس التنفيذي Chung Chun أن البنك مبني على نموذج "بنك عالمي" لا يرتبط بجغرافيا محددة. وقارن الاستراتيجية بنموذج الخدمات المصرفية الخاصة في سنغافورة، مشيراً إلى أن أكبر الفرص تكمن في خدمة العملاء من الشريحة الثرية والأفراد عبر الحدود.

وأضاف أن الشركة تؤمن بقدرتها على أن تصبح لاعباً مهماً في سوق ETF السنغافوري مع مرور الوقت. ويؤكد هذا التصريح الاستراتيجية الأشمل لـiFAST في استخدام منصة التوزيع لبناء مصادر إيراد جديدة تتجاوز أعمالها الأساسية في صناديق الاستثمار المشترك.

المخاطر والتحديات

• تأخر الإطلاقات: تأجّل كل من توسع ORSO والإمارات إلى عام 2027، مما قد يُبطئ توقعات النمو على المدى القريب.
• ضغوط التكاليف في هونغ كونغ: أدى نمو الكوادر البشرية المرتبط باستقطاب عملاء ePension إلى رفع قاعدة التكاليف، وبات تحسين هوامش الربح رهيناً بتحسينات الكفاءة التدريجية.
• حجم الأعمال المصرفية: يشهد بنك iFAST Global Bank نمواً سريعاً، غير أنه لا يزال صغيراً مقارنةً بالبنوك التقليدية الكبرى.
• تقلبات السوق: يمكن أن تتأثر أصول إدارة الثروات بتذبذبات أسواق الأسهم والسندات، لا سيما في الصين.
• مخاطر التنفيذ: تتوسع الشركة في منتجات وأسواق متعددة في آنٍ واحد، مما يرفع من تعقيد العمليات.

جلسة الأسئلة والأجوبة

تمحورت أسئلة المحللين بشكل رئيسي حول نموذج نمو البنك وهيكل تكاليفه وخطط الإقراض. وأوضحت الإدارة أن الإيراد المتكرر للبنك يأتي أساساً من صافي إيراد الفوائد، في حين يشمل الإيراد غير المتكرر رسوم الصرف الأجنبي والتحويلات وEzRemit. وأشارت أيضاً إلى أن البنك يمنح قروضاً مقابل الأسهم وصناديق الاستثمار المشترك وصناديق ETF ووثائق التأمين، دون أن يخطط للتوسع الواسع في الإقراض التقليدي.

كما تركّزت الأسئلة على تكاليف هونغ كونغ وأعمال ePension. وأفادت الإدارة بأن الزيادة في أعداد الموظفين بلغت ذروتها في منتصف عام 2026، وأن تكاليف الرواتب استقرت في الربع الثالث، مع توقع تحسينات تدريجية في الكفاءة مع مرور الوقت. وأشارت إلى أن ePension باتت في مرحلة التشغيل الاعتيادي، لذا لم يعد استقطاب العملاء الجدد عاملاً مؤثراً في نمو الإيراد.

وتناول موضوع رئيسي آخر الفرصة المصرفية طويلة الأمد. إذ أكدت الإدارة أن هدفها خدمة العملاء من الشريحة الثرية والأفراد عبر الدول، مع التركيز على الخدمات المصرفية متعددة العملات وخدمات الدفع والبيع المتقاطع من منصة إدارة الثروات.

كما استفسر المحللون عن تأخر ORSO، وأوضحت الإدارة أنه بات متوقعاً في النصف الثاني من عام 2027، في ظل استمرار استقرار سوق معاشات التقاعد في هونغ كونغ في أعقاب التغييرات الجوهرية التي شهدها.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا