Los gestores de fondos se lanzan a por la reforma de pensiones alemana de 500.000 millones

Investing.com - Los activos de pensiones privadas de Alemania podrían duplicarse hasta alcanzar aproximadamente 500.000 millones de euros (577.000 millones de dólares) en la próxima década, a medida que una importante reforma canalice más ahorros para la jubilación hacia los mercados de capitales, según informó Bloomberg el sábado.

Gestores de activos como DWS Group () de Deutsche Bank (), y Vanguard están preparando productos para el 1 de enero de 2027, fecha en la que el nuevo sistema entrará en vigor.

La reforma sustituirá al sistema de pensiones Riester de Alemania, que tradicionalmente ha priorizado las garantías de capital y los productos de seguros conservadores. En su lugar, los ahorradores tendrán acceso a cuentas de corretaje subvencionadas que incluirán inversiones como fondos indexados y crédito privado.

La cuenta estándar limitará las comisiones al 1%, lo que se espera que favorezca a los fondos cotizados (ETF) de bajo coste. Los inversores también podrán optar por productos de mayor coste, como los fondos europeos de inversión a largo plazo, que ofrecen acceso minorista a capital privado, crédito privado e infraestructuras.

S&P Global Ratings estima que los cambios podrían generar entre 26.000 y 56.000 millones de euros adicionales en entradas anuales en las pensiones privadas alemanas, tras un período de incorporación de hasta dos años.

La competencia se intensifica entre bancos, aseguradoras, gestores de fondos y brokers digitales que buscan hacerse con una cuota temprana del mercado. BlackRock () está colaborando con bancos y neo-brokers para ofrecer ETF, fondos de gestión activa y productos de mercados privados.

Allianz (), la mayor aseguradora de Alemania, planea ofrecer productos tanto con como sin garantías de capital. Trade Republic y otras plataformas digitales también están preparando ofertas dirigidas a inversores más jóvenes y con mayor patrimonio.

Las consultoras Sirius Campus y Aeiforia estiman que más de una cuarta parte de los aproximadamente 225.000 millones de euros depositados en los productos Riester existentes podrían migrar al nuevo sistema.

La reforma llega en un momento en que Alemania afronta una creciente presión derivada del envejecimiento de su población. En menos de una década, se espera que el país cuente con apenas dos personas en edad de trabajar por cada persona en edad de jubilación.

La pensión pública alemana ya consume aproximadamente una cuarta parte del presupuesto federal. Reformas complementarias podrían canalizar más de 30.000 millones de euros de fondos públicos de pensiones hacia los mercados financieros y aumentar la participación en los planes de jubilación respaldados por los empleadores.