UBS abaisse sa recommandation sur PG&E en raison des inquiétudes sur la réforme des incendies

Investing.com - UBS a abaissé sa recommandation sur PG&E Corporation () à Neutre contre Achat lundi, et a réduit son objectif de cours à 14,00$ contre 19,00$.

Cette révision à la baisse reflète le risque croissant d’inaction concernant la réforme de la responsabilité liée aux incendies de forêt cette année, ainsi que la décision de la société de retirer ses prévisions de croissance à long terme du bénéfice par action, annoncée parallèlement à l’examen stratégique du 2 septembre 2026, selon l’analyste d’UBS Gregg Orrill. Le titre s’échange actuellement à 12,88$, juste au-dessus de son plus bas sur 52 semaines à 12,59$, et a reculé de 25,5% au cours des six derniers mois. Malgré cette récente faiblesse, l’analyse d’InvestingPro suggère que le titre reste sous-évalué aux niveaux actuels, les actions figurant sur la liste des actions les plus sous-évaluées de la plateforme.

Le gouverneur de Californie, Newsom, a évoqué au cours de la semaine écoulée une éventuelle session spéciale consacrée à l’intelligence artificielle plutôt qu’aux problématiques liées aux incendies de forêt, tandis que le candidat au poste de gouverneur Xavier Becerra s’est montré plus vocal sur la nécessité d’une réforme en matière d’incendies, ce qui repousse le potentiel catalyseur pour le titre.

UBS a abaissé le taux de croissance à long terme du bénéfice par action de PG&E à 8,5% contre 9,0%, en intégrant le report de 2 milliards de dollars de dépenses d’investissement de la société pour la période 2027-2030. La firme a également noté que les pressions liées aux ventes à perte fiscale et le risque de taux d’intérêt rendent le titre progressivement moins attrayant.

Le nouvel objectif de cours de 14$ reflète une décote de 49% par rapport au groupe des services aux collectivités, sur la base d’un ratio cours/bénéfice de 7,9 fois les estimations de 1,90$ pour 2028, diminué de 1$ pour la base tarifaire non génératrice de revenus et la valeur actuelle nette des contributions au fonds incendies.

Parmi les récents développements concernant PG&E Corporation, plusieurs événements significatifs sont à noter. BofA Securities a relevé son objectif de cours sur PG&E à 14$, citant une réduction de 2 milliards de dollars des dépenses d’investissement pour 2027, censée aider la société à réduire sa dette. De même, Mizuho a ajusté son objectif de cours à 14$, maintenant une recommandation Neutre, à la suite de l’annonce de la réduction des dépenses d’investissement. En revanche, UBS avait réitéré une recommandation Achat avec un objectif de cours de 19$, malgré une détérioration du sentiment après une session législative et un examen stratégique. Par ailleurs, Fitch Ratings a abaissé la perspective de PG&E à Négative contre Stable, soulignant les inquiétudes liées à la responsabilité en matière d’incendies et à un environnement réglementaire difficile en Californie. De plus, BMO Capital a réitéré une recommandation Performance de marché avec un objectif de cours de 21$, notant l’examen stratégique de PG&E et les ajustements de son plan d’investissement. Ces développements reflètent les défis financiers et réglementaires persistants auxquels la société est confrontée.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.