¿Qué tiene la UE que no tiene EE.UU.?

Investing.com - Los activos europeos pueden ofrecer a los inversores ventajas que están siendo ignoradas mientras los mercados mantienen la atención fuertemente centrada en el liderazgo tecnológico estadounidense, según Macquarie Global Strategy, que percibe cambios estructurales que respaldan una mayor rentabilidad europea.

El argumento se centra en áreas donde Europa ya ocupa posiciones globales sólidas, como los bienes de lujo, el turismo y la industria farmacéutica, junto con indicios de que las empresas están adoptando nuevas tecnologías a un ritmo comparable al de EE.UU.

Los bienes y experiencias de lujo representan un mercado de aproximadamente 1,6 billones de dólares que se espera supere los 2 billones de dólares en 2030, dominado por marcas europeas como , y .

Europa también genera alrededor de 1.000.000 millones de dólares procedentes del turismo internacional, aproximadamente cinco veces el nivel de EE.UU. Los grupos farmacéuticos europeos y suizos, entre ellos , , y , son competitivos con las empresas estadounidenses en ciencia y productos.

La Tecnología sigue siendo la debilidad más visible de Europa. La región no logró crear los clústeres que impulsaron la productividad y los mercados de acciones estadounidenses, aunque todavía representa alrededor del 20% de las patentes.

El argumento de inversión puede depender menos de producir tecnología que de adoptarla. Alrededor del 37% de las empresas de la UE utilizaban inteligencia artificial en 2025, un porcentaje comparable al de EE.UU., y las empresas europeas igualan o superan a sus homólogas estadounidenses en el uso de algunas tecnologías digitales avanzadas, en particular la robótica.

Las valoraciones y los beneficios aportan otro elemento al argumento. Se espera que Europa, excluido el Reino Unido, registre un crecimiento del beneficio por acción de aproximadamente el 19% en 2026, frente al 12% aproximado previsto en diciembre de 2025.

Las acciones europeas también mantienen una prima de riesgo sobre acciones con un descuento de más de 300 puntos básicos respecto a EE.UU.

Macquarie considera que la gran reserva de capital excedente de Europa y la presión hacia un mayor gasto son posibles motores de mejora de la rentabilidad sobre acciones. El ROE europeo se sitúa en torno al 11%, lo que deja margen de mejora, frente al 23% aproximado del .

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