Francia evita la rebaja de Moody’s en medio de protestas y bloqueo presupuestario

Investing.com - Francia esquivó el viernes una rebaja inmediata de su calificación crediticia por parte de Moody’s Ratings, lo que ofrece un respiro temporal a un gobierno que lucha contra el aumento de los costes de endeudamiento, el bloqueo en el Parlamento y una amplia agitación social.

Moody’s confirmó la calificación Aa3 para la segunda mayor economía de la zona euro —siete escalones por encima del bono basura y al mismo nivel que Reino Unido—, manteniendo al mismo tiempo una perspectiva negativa.

"El menor crecimiento y un déficit más elevado han llevado la carga de deuda de Francia algo por encima de lo esperado anteriormente", señaló Moody’s, indicando que el repunte de los rendimientos de los bonos y el aumento de las protestas sociales podrían dificultar la consolidación fiscal. La agencia afirmó que su escenario base contempla que un presupuesto orientado a reducir el déficit acabará siendo aprobado, "posiblemente por decreto".

El ministro de Finanzas francés, Roland Lescure, acogió favorablemente la decisión, afirmando que reflejaba "la credibilidad del presupuesto que el gobierno ha presentado en el proyecto de ley de finanzas para 2027".

Parálisis política y ampliación de los diferenciales

Este respiro llega tras semanas de intensa volatilidad en el mercado de bonos. El rendimiento del registró un máximo del 5,14% esta semana, su nivel más alto desde julio de 2002. La prima de riesgo frente al alcanzó los 178 puntos básicos el jueves, frente a los 85 puntos básicos de principios de septiembre, marcando su mayor diferencial en 15 años, según Reuters.

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Mercado cerrado·23/10·EUR

El primer ministro Sébastien Lecornu intenta sacar adelante un paquete de austeridad en un Parlamento fragmentado para reducir el déficit del 5,4% del PIB este año al 5% en 2027. Sin embargo, la Asamblea Nacional rechazó el viernes la parte de ingresos del proyecto de ley de seguridad social, lo que pone de relieve el riesgo de una moción de censura antes de las elecciones presidenciales de primavera.

La agitación social pone en peligro la consolidación

Las protestas callejeras han agravado la inquietud de los inversores. Tras la manifestación del fin de semana pasado de más de 500.000 personas contra el coste de la vida —con disturbios que provocaron saqueos en varias ciudades—, las autoridades movilizaron el sábado a 70.000 agentes de policía en todo el país para evitar nuevos episodios de violencia.

La evaluación de Moody’s sitúa a Francia un escalón por encima de la calificación otorgada por S&P Global y Fitch, ambas agencias que rebajaron la deuda soberana del país a finales de 2025. S&P tiene previsto revisar la calificación de Francia el 27 de noviembre.

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