Lourde sanction sur Schneider Electric face à une acquisition : Faut-il s’inquiéter ?

Investing.com - L’action plonge de près de 8% peu après l’ouverture ce lundi 5 octobre, autour de 279 €, contre une clôture à 303,00 € vendredi. Il s’agit de la plus forte baisse du CAC 40 à cette heure.

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Le groupe a annoncé ce matin un accord pour racheter l’éditeur de logiciels américain , entièrement en numéraire, au prix de 205 USD par action, soit environ 22,6 milliards de dollars. C’est la plus grande acquisition de l’histoire de Schneider.

Le prix offert représente une prime de 42.3% sur le dernier cours de clôture de PTC. Dette comprise, la valeur d’entreprise atteint 23,7 milliards de dollars.

C’est surtout le financement qui inquiète le marché. Schneider prévoit en effet 5 à 6 milliards d’euros d’actions nouvelles et 16 à 17 milliards d’euros de dette nouvelle, ce qui implique à la fois une dilution pour les actionnaires et un bilan plus lourd.

Les investisseurs s’interrogent aussi sur le prix payé. Selon Reuters, ils s’inquiètent de voir Schneider verser une prime substantielle pour un éditeur de logiciels dont la valorisation est sous pression à cause de l’intelligence artificielle, et dont les perspectives de croissance sont incertaines.

Sur le plan stratégique, l’opération a pourtant sa logique. PTC compte plus de 30 000 clients et a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 2,4 milliards d’euros, avec une marge d’EBITA ajusté d’environ 40%. Après le rachat du norvégien Cognite, Schneider veut bâtir une plateforme mondiale de logiciels industriels et d’intelligence artificielle.

Les analystes de JPMorgan rappellent d’ailleurs que les grandes acquisitions sont généralement mal accueillies dans un premier temps par les investisseurs européens. La finalisation est attendue d’ici le troisième trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires.

Notons toutefois que malgré cette correction, l’action Schneider Electric reste chère. La Juste Valeur InvestingPro, qui synthétise plusieurs modèles de valorisation reconnus, ressort à 266,20 €, soit 4.59% sous le cours actuel. Autrement dit, même après avoir perdu près de 8% en une matinée, le titre reste légèrement surévalué selon les modèles.

Les analystes sont plus optimistes, avec un objectif moyen de 327,43 €, soit un potentiel haussier de 17.36%. Toutefois, ces objectifs ont été fixés avant l’annonce du rachat et pourraient être révisés dans les prochains jours, à mesure que les bureaux d’études intègrent la dilution et l’endettement supplémentaire.

Ainsi, entre une valorisation encore tendue et une opération géante dont l’exécution prendra près d’un an, il semble prématuré de voir dans la chute de ce lundi un point d’entrée évident.

Ces autres géants français de plus de 50 milliards sont-ils de meilleures opportunités ?

Schneider Electric n’est pas le seul poids lourd de la cote parisienne, et la séance du jour est une bonne occasion de faire le point sur la valorisation des autres très grandes capitalisations françaises.

Nous nous sommes tournés vers le screener Investing.com, pour passer en revue les actions qui répondent aux critères suivants :

• Actions cotées à la bourse de Paris
• Capitalisation boursière supérieure à 50 milliards d’euros
• Potentiel haussier de plus de 15% selon la Juste Valeur

Cette recherche nous a permis d’identifier 8 actions :

Dans le détail, on notera que ces grandes capitalisations françaises affichent des potentiels de +17.1% à +47.6% selon la Juste Valeur.

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ATTENTION : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Vous devez vous assurer d’approfondir les recherches par vous-même sur la ou les actions mentionnées dans nos articles avant de prendre une éventuelle décision d’investissement.