اختيار Stifel المفاجئ في قطاع الألعاب يقود القطاع نحو موسم أرباح متقلب

Investing.com - تبقى الخيار الأول لدى Stifel في الفترة التي تسبق نتائج الربع الثالث، إذ تُتيح تحسّن اتجاهات الرهان في الولايات المتحدة والخصم المتسع في التقييم إمكانية تحقيق مكاسب إضافية، حتى في ظل ما تُلقيه نتائج المباريات غير الملائمة وحالة عدم اليقين التنظيمي من غيوم على آفاق شركات القمار عبر الإنترنت.

حذّرت Stifel في مذكرة بحثية صادرة بتاريخ 25/10/2024 من أن الأرباح قد تُخيّب الآمال على مستوى القطاع، في ظل ضغط نتائج المباريات السلبية على مشغّلي الرهان، وتراجع الربحية جراء الضغوط المرتبطة بأسواق التوقعات، وتباطؤ نمو الكازينو عبر الإنترنت.

Flutter Entertainment

أبقت Stifel على تصنيف "شراء" لكنها خفّضت سعرها المستهدف إلى 125.00 دولار من 133.00 دولار. وتتوقع الشركة تراجعاً بنسبة 7% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة للربع الثالث، يعكس جزئياً نتائج المباريات غير الملائمة وانسحاب Flutter من البرازيل في سبتمبر.

غير أن حجم الرهانات الرياضية لـ FanDuel في الولايات المتحدة يسجّل ارتفاعاً بنسبة 10% على أساس سنوي، متجاوزاً نمو الـ 5% الذي توقعه المحللون. وتُقدّر Stifel أيضاً أن الإنفاق الترويجي قد تراجع نسبةً إلى حجم الرهانات، مما يُشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب في الحصة السوقية دون الحاجة إلى إنفاق أعلى.

اتسع الخصم في تقييم Flutter مقارنةً بـ إلى نحو 40% على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المتوقعة لعام 2027، مما يجعلها السهم المفضّل لدى Stifel في الفترة التي تسبق الأرباح.

DraftKings

أبقت Stifel على تصنيف "شراء" مع خفض سعرها المستهدف إلى 32.00 دولار من 36.00 دولار. وتتوقع نمو حجم رهانات الرياضة عبر الإنترنت بنسبة 11%، دون توقعات المحللين البالغة 14%، وإن كان معدل الاحتجاز في إيرادات الألعاب الصافية البالغ 6.6% قد يتجاوز التوقعات.

وتتوقع Stifel أن تحافظ DraftKings على توقعاتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء الأساسية البالغة نحو 1,000,000,000.00 دولار، إلا أن الإنفاق الإضافي على استقطاب عملاء أسواق التوقعات قد يُثقل الأرباح المُعلنة. وخفّضت Stifel تقديرها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة لعام 2026 بنسبة 17.4%، في ضوء الإنفاق المُقدَّم المتوقع.

أبقت Stifel على تصنيف "شراء" وخفّضت سعرها المستهدف إلى 30.00 دولار من 34.00 دولار. وقلّصت توقعاتها لإيرادات الربع الثالث بنسبة 1%، متوقعةً تباطؤ نمو الإيرادات في أمريكا الشمالية إلى 14% من 23% في الربع الثاني، مع تراجع وتيرة نمو الكازينو الأمريكي عبر الإنترنت.

بيد أن Stifel ترى أن التقييم جذّاب عند أقل من ثمانية أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة المتوقعة لعام 2028، فيما توفّر آفاق النمو في أمريكا اللاتينية والمكسيك عاملاً داعماً.

أبقت Stifel على تصنيف "تعادل" وسعرها المستهدف عند 10.00 دولار. ويدعم آفاق نمو الشركة الزخم المستقر في إسبانيا والمكسيك، إلى جانب فرص اكتساب حصة سوقية في المكسيك. غير أن علاوة التقييم مقارنةً بالمنافسين وحالة عدم اليقين المتعلقة بالتنظيم المكسيكي يُقيّدان الجاذبية.

أبقت Stifel على تصنيف "شراء" لكنها خفّضت سعرها المستهدف إلى 17.00 دولار من 18.00 دولار، مستشهدةً بنتائج كرة القدم الأوروبية السلبية، وتوقف الرهان في البرازيل، والبيع المخطط لوحدة أعمال الأداء الرياضي. وتُوفّر إمكانية النمو من صفقات بيانات أسواق التوقعات وتحسّن أحجام الرهان الأمريكية دعماً على المدى البعيد، وإن رأت Stifel مخاطر في حال تعثّر تعافي السوق.

أبقت Stifel على تصنيف "تعادل" وخفّضت سعرها المستهدف إلى 7.00 دولار من 8.50 دولار. قد تُتيح إيرادات أسواق التوقعات والتآزر مع Legend إمكانية تحقيق مكاسب إضافية، إلا أن حالة عدم اليقين القانوني واحتمال مراجعة المحكمة العليا الأمريكية في 2027 قد تُقيّد استعداد السوق للمكافأة على هذه الآفاق.

Grandstand

أبقت Stifel على تصنيف "شراء" وسعرها المستهدف عند 5.50 دولار رغم استمرار ضعف سعر السهم. وترى Stifel أن التقييم مُعاقَب بصورة مبالغ فيها في ضوء التدفقات النقدية الناجمة عن اتفاقيات تقاسم الإيرادات القائمة وخفض التكاليف والتوسع في الخدمات المجاورة، وإن ظلّت المخاوف المتعلقة بالملاءة المالية عاملاً ضاغطاً على السوق.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا